Point du jour - 22 janvier 2024

L'indice Nasdaq 100, à forte composante technologique, a fait un bond de 2 %, atteignant un niveau record de 17 314 vendredi. L'indice de référence du marché plus large, le S&P500, a gagné 1,2 % pour atteindre 4 840, marquant ainsi un nouveau niveau de clôture record. Les actions du secteur des semi-conducteurs ont été les plus performantes, l'indice PHLX Semiconductor ayant augmenté de 4 %, grâce aux fortes hausses enregistrées par AMD, Broadcom, Rambus, Lam Research, Qualcomm et Nvidia, entre autres, qui ont toutes progressé de plus de 4 %. Les perspectives optimistes de TSMC, le géant mondial de la fabrication de puces basé à Taïwan, annoncées la semaine dernière, ont stimulé le sentiment de l'espace des semi-conducteurs. Cette semaine, Johnson & Johnson et Procter & Gamble publient leurs résultats avant l'ouverture du marché, suivis par Netflix après la clôture mardi. Tesla et Lam Research publieront leurs résultats mercredi et Intel les annoncera jeudi. L'augmentation des bénéfices des méga-capitalisations dans les semaines à venir et l'anticipation persistante d'une baisse des taux d'intérêt de la part de la Fed en mars devraient soutenir la vigueur renouvelée du marché des actions américain à court terme.

• La courbe des rendements du Trésor s'est déformée vendredi, le rendement à 2 ans augmentant de 3 points de base tandis que le rendement à 10 ans a baissé de 2 points de base par rapport à la veille, dans le contexte de la plus forte lecture de l'Université du Michigan sur le climat de consommation depuis juillet 2021, en partie en raison de la baisse des anticipations d'inflation à court et à long terme. Au cours de la semaine, les rendements à 2 ans ont augmenté de 24 points de base tandis que le rendement à 10 ans a augmenté de 18 points de base dans le cadre de données solides et d'un discours hawkish de la Fed, en particulier du gouverneur Waller qui a souligné que les réductions de taux seraient progressives et exécutées "méthodiquement et soigneusement" et a minimisé le risque de stress potentiel sur les marchés de repo. Les responsables de la Fed sont en période de "blackout" cette semaine avant la réunion du FOMC des 30 et 31 janvier. En ce qui concerne les données économiques, l'accent sera mis sur la première estimation du PIB jeudi et sur le déflateur PCE vendredi.
  
  
• Le pétrole brut a continué à lutter pour trouver une direction la semaine dernière, alors que les risques liés au Moyen-Orient persistent et que la volatilité macroéconomique est également soutenue par les intervenants de la Fed qui tentent de repousser les attentes du marché en matière de réduction des taux d'intérêt. Parallèlement, l'AIE a déclaré que les marchés pétroliers pourraient rester bien approvisionnés en 2024. Le gaz naturel s'est effondré, les opérateurs attendant la fin de l'hiver alors que les stocks restent abondants. Les métaux ont progressé grâce à la baisse du dollar, le cuivre étant également soutenu par les questions liées à l'offre.
  
  
• L'enquête préliminaire de l'UoM sur le climat de consommation aux États-Unis pour le mois de janvier a vu le chiffre principal grimper à 78,8, bien au-dessus des 70,0 attendus et des 69,7 précédents. Les conditions actuelles et les prévisions ont augmenté respectivement à 83,3 (73,3 précédemment) et 75,9 (67,4 précédemment). En ce qui concerne l'inflation, les prévisions à un an sont tombées à 2,9 % contre 3,1 %, le niveau le plus bas depuis décembre 2020, tandis que l'indicateur à plus long terme de 5 à 10 ans est tombé à 2,8 % contre 2,9 %.
  
  Les résultats de  Brown & Brown, Equity Lifestyle, United Airlines, Zions Bancorp