Point du jour - 2 février 2024

Le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont tous deux progressé de 1,3 %, tandis que les rendements du Trésor à 10 ans ont baissé à 3,88 %, les investisseurs ayant perçu le message dovish sous-jacent de Powell, qui est prêt à réduire les taux sans exiger une nouvelle détérioration du marché de l'emploi. Apple, Amazon et Meta ont publié leurs résultats trimestriels pour le mois de décembre, suivis d'une performance mitigée des prix des actions au cours des heures prolongées. Le chiffre d'affaires d'Apple a dépassé les estimations, augmentant de 2 % en glissement annuel pour atteindre 119,6 milliards de dollars, grâce à des ventes d'iPhone supérieures aux prévisions. Le segment de l'iPhone a rapporté 69,7 milliards de dollars, dépassant le consensus de 67,6 milliards de dollars. La marge brute de 45,9 % est supérieure aux 45,5 % prévus par les analystes. Le bénéfice net d'Apple pour le trimestre de décembre s'est élevé à 33,9 milliards de dollars, soit 2,18 dollars par action, ce qui représente une croissance de 13 % et 16 % respectivement par rapport à l'année précédente et dépasse les estimations des analystes, qui étaient de 32,3 milliards de dollars et 2,11 dollars par action. Toutefois, les revenus d'Apple provenant de la région de la Grande Chine ont été inférieurs aux attentes, à savoir 20,8 milliards de dollars, contre 23,5 milliards de dollars prévus par les analystes. Le cours de l'action de la société a chuté de plus de 3 % au cours des heures prolongées.

• Les demandes d'allocations chômage pour la semaine du 27 janvier ont atteint 224 000 (215 000 auparavant), le niveau le plus élevé depuis le début du mois de novembre et supérieur aux 212 000 attendus. Les demandes maintenues ont également été plus élevées que prévu, tandis que les suppressions d'emplois de Challenger se sont élevées à -82 000, soit le plus grand nombre de licenciements annoncés depuis mars 2023. Cela a déclenché des inquiétudes sur la santé du marché du travail et les chances d'une réduction des taux en mars ont été augmentées à nouveau à plus de 40 %. Cet article met en évidence les considérations relatives à une baisse des taux de la Fed et la façon dont vous pouvez vous positionner en actions et en contrats SOFR.
  
  
• Les rendements des bons du Trésor ont baissé sur l'ensemble de la courbe des rendements, en particulier sur la partie longue, suite à une augmentation inattendue des demandes initiales d'allocations chômage à 224 000. Le rendement à 10 ans a baissé de 3 points de base à 3,88 %, tandis que le rendement à 2 ans a baissé d'un demi-point de base à 4,20 %. Bien que les médias aient qualifié les commentaires de Powell après le FOMC de "hawkish", il semble que son message sous-jacent évolue vers une position dovish. En août de l'année dernière, à Jackson Hole, M. Powell a déclaré que "la banque centrale pourrait relever davantage les taux d'intérêt si l'économie et le marché de l'emploi ne s'affaiblissaient pas de manière plus substantielle, ce qui suggère que des hausses supplémentaires pourraient avoir lieu même si l'inflation continue de diminuer".  Mercredi, il a déclaré : "Nous ne savons pas avec certitude où se situe le taux d'intérêt neutre à un moment donné", mais cela "ne signifie pas non plus que nous attendons que l'économie se retourne, car il sera alors trop tard".  Il ne pense donc plus que l'économie et le marché du travail doivent ralentir pour contenir l'inflation. La croissance de l'emploi ne dissuadera pas la Fed de réduire ses taux. Actions chinoises et britanniques : L'indice Hang Seng a rebondi de 0,5 %, tandis que l'indice CSI300 est resté pratiquement inchangé, à la suite de la performance attendue du Caixin China Manufacturing PMI, qui est resté dans la zone d'expansion à 50,8. Les opérateurs de casinos de Macao ont été les plus performants à la bourse de Hong Kong, grâce à une croissance de 67 % en glissement annuel des revenus des jeux de Macao en janvier. Sands China a gagné 4,2 %, tandis que Melco a fait un bond de 6,9 %.
  
  
• L'or est de nouveau en train de tester sa résistance clé de 2 055 $ avec la chute du dollar hier, et les demandes d'allocations chômage augmentent de nouveau les chances d'une réduction des taux d'intérêt de la Fed en mars. Le pétrole brut a été agité et a terminé la journée en fortes pertes avec des rapports non confirmés d'un cessez-le-feu d'Israël qui ont été démentis par la suite. La réunion de l'OPEP+ n'a fait aucune recommandation sur la politique de production de pétrole, comme prévu. Toutefois, selon Reuters, l'OPEP+ devrait envisager de prolonger les réductions volontaires de 2,2 millions de barils par jour (BPD) qui doivent expirer à la fin du premier trimestre et au début du mois de mars.
  
   Emplois non agricoles, taux de chômage, heures hebdomadaires moyennes et salaires horaires moyens (janv.), enquête de confiance de l'Université du Michigan (janv., final)
  
  Les résultats de ExxonMobil, AbbVie, Chevron, Regeneron Pharmaceuticals, Bristol-Myers Squibb, Cigna, Keyence.