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Point du jour - 14 novembre 2023

Macro
Saxo

Au cours d'une séance calme précédant l'IPC de mardi et les ventes au détail de mercredi, le S&P 500 a légèrement baissé de 0,1 % et le Nasdaq 100 a reculé de 0,3 %. Boeing a bondi de 4 % après une commande de 95 avions par Emirates Airline, ainsi qu'un article de Bloomberg suggérant que la Chine pourrait annoncer une reprise de l'achat d'avions de ligne 737 Max lors de la rencontre entre Xi et Biden mercredi. L'enquête de la Fed de New York sur les attentes des consommateurs a montré que les prévisions d'inflation à un an sont passées de 3,67 % à 3,57 % (revenant ainsi près de son niveau le plus bas du cycle, à savoir 3,55 %, enregistré en juillet). Le taux d'inflation à 3 ans est resté inchangé à 3,0 % et le taux d'inflation à 5 ans est passé de 2,8 % à 2,7 %, atténuant ainsi les inquiétudes inflationnistes soulevées par l'enquête de l'Université du Michigan. L'inflation d'octobre, qui doit être publiée aujourd'hui, sera au centre de l'attention.

  • Les rendements des bons du Trésor ont baissé de 1 à 3 points de base sur l'ensemble de la courbe lors d'une séance à faible volume. Quelques faiblesses initiales sont apparues avant l'émission d'obligations d'entreprises estimée à 30 milliards de dollars cette semaine. Le marché s'est retourné plus tard dans la journée suite à la baisse des attentes d'inflation à 1 an et à 5 ans dans l'enquête de la Fed de New York sur les attentes des consommateurs, et les traders ont ajusté leurs positions avant la publication de l'IPC mardi. Le rendement à 2 ans a baissé de 3 points de base à 5,03 % et le rendement à 10 ans a perdu 1 point de base à 4,64 %.

  • Les prix du pétrole brut ont rebondi après une chute brutale au cours de la semaine dernière en raison de l'effacement de la prime de guerre et des préoccupations croissantes concernant la demande. Toutefois, l'OPEP a revu lundi à la hausse ses prévisions concernant la demande de pétrole, affirmant que les fondamentaux du marché pétrolier restaient solides et accusant les spéculateurs d'être à l'origine de la récente chute des prix du pétrole brut. Dans son rapport mensuel sur le marché pétrolier de novembre, l'OPEP a légèrement révisé à la hausse ses prévisions de croissance de la demande mondiale de pétrole en 2023 à 2,46 millions de barils par jour (bpj), soit 20 000 bpj de plus que l'estimation du mois dernier. Elle a déclaré que les importations de pétrole brut de la Chine sont très saines et que les marges de raffinage asiatiques sont solides. Pendant ce temps, le cuivre a bondi malgré les données de crédit de la Chine qui sont restées modestes et l'attention se tourne maintenant vers les données de l'IPC américain aujourd'hui pour le complexe des matières premières.

  • Le nouveau financement global de la Chine a diminué à 1 850 milliards RMB en octobre, contre 4 122,7 milliards RMB le mois précédent, légèrement en dessous de la prévision médiane de 1 950 milliards RMB. Cela porte la croissance de l'encours de financement global à 9,3 % en octobre, contre 9,0 % en septembre. Le principal moteur de la croissance a été l'émission d'obligations du gouvernement local. Les nouveaux prêts en RMB sont tombés à 738 milliards RMB en octobre, contre 2 310 milliards RMB en septembre.

    Les résultats de Home Depot, Meituan, Hon Hai Precision, Delivery Hero, Vodafone, Mitsubishi UFJ, Summitomo Mitsui, Nu Holdings, Sea.

    A 14h30 l'IPC US est attendu en baisse à 3.3% contre 3.7% précédemment.

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