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Point du jour - 14 février 2024

Macro
Saxo

Après que l'anticipation d'une réduction des taux d'intérêt de la Fed à court terme s'est encore réduite et que les rendements obligataires ont bondi à la suite d'un rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC) très élevé, les actions ont subi un recul important dans tous les secteurs. L'indice S&P 500 a chuté de 1,4 %, les 11 secteurs ayant tous reculé. Moody's, qui a plongé de 7,9 %, a été l'action la moins performante de l'indice de référence du marché au sens large après avoir publié des revenus et des bénéfices inférieurs aux estimations. L'indice Nasdaq 100 a chuté de 1,6 %. Biogen, qui a plongé de 7,4 %, a été l'action la moins performante de l'indice Nasdaq 100 après avoir annoncé une baisse de son chiffre d'affaires de l'ordre d'un pourcentage faible à moyen en 2024. JetBlue, en revanche, a bondi de 21,6 % à la suite de l'annonce de la prise de participation de 9,9 % de Carl Icahn dans la compagnie aérienne. Cisco publie ses résultats aujourd'hui.

  • Le rendement du Trésor à 2 ans a augmenté de 18 points de base à 4,66 % après que les chiffres de l'IPC aient été plus élevés que prévu, ce qui a réduit l'anticipation des réductions de taux en mars et en mai. Le rendement du Trésor à 10 ans a augmenté de 14 points de base à 4,31 %.

  • L'or a chuté sous la barre des 2 000 dollars, alors que les rendements et le dollar se sont envolés. Le métal précieux s'est maintenu au-dessus de ce niveau psychologique clé depuis la mi-décembre, grâce à l'espoir d'une réduction des taux d'intérêt de la Fed, qui est actuellement réévalué. Le pétrole brut a progressé, les inquiétudes concernant la demande ayant été apaisées par les perspectives optimistes de l'OPEP. L'AIE a toutefois laissé entendre que les marchés seraient "confortables" cette année en raison de l'augmentation de la production des pays non membres de l'OPEP, et les données sur les stocks ont également été mitigées, ce qui a maintenu le pétrole dans une fourchette.

  • L'IPC américain s'est révélé plus élevé que prévu, tant pour l'IPC global que pour l'IPC de base, perturbant le discours sur la désinflation et réaffirmant que la dernière étape de l'évolution de l'inflation vers 2 % pourrait être cahoteuse. L'indice principal a augmenté de 3,1 % en glissement annuel et de 0,3 % en glissement mensuel, contre 2,9 % et 0,2 % attendus respectivement. L'inflation de base est restée stable à 3,9 % en glissement annuel contre 3,7 % attendu, et a augmenté de 0,4 % en glissement mensuel contre 0,3 % précédemment. Les prix de la plupart des produits de base ont augmenté, y compris la nourriture, le logement et l'assurance automobile. L'attention se tourne maintenant vers le rapport de l'IPP vendredi qui pourrait aider à évaluer la mesure de l'inflation préférée de la Fed, le PCE. Le rapport sur l'IPC a exclu une réduction des taux d'intérêt en mars, qui n'est plus que de 10 %. La probabilité d'une baisse des taux en mai est également tombée à moins de 40 %, contre environ 70 % auparavant, et la première baisse des taux n'est envisagée qu'en juin.

    Les résultats de Commonwealth Bank of Australia, Sony, Cisco, Occidental Petroleum, Heineken, Tokio Marine, Equinix, CME, EssilorLuxottica, Kraft Heinz.

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