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Point du jour - 10 octobre 2023

Macro
Saxo

Les marchés ont continué à se redresser, portés par les valeurs de l'énergie et de la défense, dans un contexte d'escalade des conflits au Moyen-Orient. Le secteur de l'énergie du S&P500 a fait un bond de 3,5 %, suivi par les valeurs industrielles (1,6 %). Northrop Grumman a grimpé de 11,4 %, tandis que Lockheed Martin a gagné 9 %. Dans son dernier Macro Digest : Middle East in Focus, Steen Jakobsen, CIO de Saxo, a réitéré ses recommandations de surpondérer les actions dans les secteurs de l'énergie, de la défense, de la cybersécurité, des infrastructures et des semi-conducteurs.

  • Les prix du pétrole brut ont bondi de plus de 4 % en début de semaine sur fond d'inquiétudes géopolitiques au Moyen-Orient, mais le prix du Brent reste inférieur à 90 dollars sans menace immédiate pour l'approvisionnement. Mais les risques de contagion sont importants, et même la menace d'une perturbation du canal de Suez peut entraîner de nouvelles pressions à la hausse sur les marchés du pétrole et de l'énergie. Les prix du gaz en Europe ont augmenté de 15 %, Israël ayant demandé à Chevron de fermer son usine pour des raisons de sécurité. Les prix de l'or ont également augmenté en raison de la demande de valeurs refuges.

  • Le conflit entre Israël et le Hamas a incité les investisseurs à acheter des valeurs sûres sur les marchés à terme du Trésor, alors que le marché au comptant était fermé pour les vacances du Columbus Day. Les inquiétudes des responsables de la Fed concernant les récentes augmentations de la prime de risque sur le marché obligataire ont également contribué à l'achat. Les contrats à terme sur les bons du Trésor à 10 ans ont augmenté d'un point lundi. Lorsque le marché au comptant du Trésor a ouvert ce matin à Tokyo, le rendement à 2 ans et le rendement à 10 ans étaient inférieurs de 14 points de base et de 16 points de base, à 4,94 % et 4,64 %, respectivement.

  • Le président de la Fed de Dallas, M. Logan ( votant), qui est habituellement un faucon, a déclaré que des taux à long terme plus élevés signifient qu'il est moins nécessaire de relever les taux d'intérêt. Le vice-président de la Fed, M. Jefferson, a déclaré que la Fed était "en mesure de procéder avec prudence à l'évaluation de l'ampleur de tout raffermissement supplémentaire de la politique monétaire qui pourrait s'avérer nécessaire". Il a déclaré qu'il resterait conscient du resserrement des conditions financières par le biais de rendements obligataires plus élevés et qu'il garderait cela à l'esprit lors de l'évaluation de la trajectoire future de la politique.

    Il n'y a pas d'annonce majeure.

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