Aperçu du marché mondial : Asie - 18 mars 2024

Actions : Les actions américaines ont terminé la semaine en baisse, le rallye technologique ayant marqué une pause avant les risques liés aux événements clés que sont les réunions de la Fed et de la BOJ cette semaine. Le NASDAQ 100 a baissé de plus de 1 % vendredi, les rapports d'inflation élevés de la semaine dernière ayant suscité des inquiétudes quant à la possibilité que le graphique à points de la Fed devienne haussier cette semaine. Adobe a chuté de 14 %, ses perspectives n'ayant pas été à la hauteur des attentes, et l'attention des techniciens se tournera vers la conférence GTC de Nvidia cette semaine, au cours de laquelle de nouvelles puces phares devraient être lancées. Les secteurs de la défense et des métaux verts restent au centre de l'attention.

En Asie, le Nikkei 225 était de nouveau au-dessus de 39 000 à l'ouverture, en hausse de 0,9 %, la faiblesse du yen continuant à soutenir une forte hausse des actions malgré les attentes d'une normalisation de la Banque centrale japonaise. Les actions de la Chine et de Hong Kong ont terminé la semaine dernière en hausse, et la publication des données chinoises mardi sera au centre de l'attention.

FX : Le dollar commence la semaine sur les chapeaux de roues avec une série de réunions de banques centrales, mais l'accent est mis sur la Fed et la BOJ. L'indice DXY est proche de 103,50 et les moyennes mobiles clés se situent juste au-dessus de ce niveau. L'USDJPY est désormais proche de 149, ce qui indique qu'une hausse des taux de la BOJ est totalement intégrée dans les prix et tout commentaire dovish cette semaine de la part de la BOJ ou un résultat hawkish de la part de la Fed pourrait facilement mettre l'accent sur un niveau supérieur à 150. La paire EURUSD résiste mieux malgré un dollar plus fort, se négociant juste en dessous de 1,09 alors que les signaux de la BCE sur une baisse des taux en juin continuent de se préciser. La paire AUDUSD est repassée sous la barre des 0,66 cette semaine et se négocie près de 0,6560, avec des risques liés à la tendance dovish de la RBA et à une nouvelle série de données chinoises faibles attendues demain.

Matières premières : Les métaux verts restent au centre de l'attention, le cuivre ayant augmenté de 6 % la semaine dernière, bien que le minerai de fer ait glissé sous le seuil clé de $100-mark en raison des inquiétudes du secteur immobilier chinois. L'or a légèrement fléchi la semaine dernière après avoir atteint des sommets proches de $2,200 plus tôt, en raison du retour des préoccupations inflationnistes, mais l'argent a progressé grâce à l'évolution du prix du cuivre et a atteint de nouveaux sommets depuis le début de l'année, à $25.44, la semaine dernière. Le pétrole brut a également augmenté la semaine dernière, l'AIE ayant revu à la hausse ses prévisions concernant la demande mondiale de pétrole et les risques géopolitiques restant élevés. Pour en savoir plus sur les matières premières, lisez notre commentaire hebdomadaire ici.

Revenu fixe : Les obligations d'État ont été vendues, les inquiétudes concernant l'inflation étant revenues sur le devant de la scène la semaine dernière, et avant les annonces de la Fed et de la Banque centrale du Japon prévues cette semaine. Les obligations à 10 ans ont connu leur pire semaine de l'année, les paris sur la réduction des taux de la Fed ayant été revus à la baisse. Les rendements des bons du Trésor à 2 ans et à 10 ans ont augmenté de plus de 20 points de base la semaine dernière. Le point de vue de la Fed sur l'année 2024 sera au centre de l'attention cette semaine, de même que la vente aux enchères d'obligations à 20 ans qui aura lieu mardi.

Macro :

• La plus grande fédération de syndicats du Japon, Rengo, a obtenu des augmentations salariales de 5,28 % pour l'année fiscale à venir, un chiffre qui dépasse de loin le chiffre initial de 3,8 % de l'année précédente, lui-même le plus important depuis 30 ans. Les accords sur les salaires de base ont atteint en moyenne 3,7 % au cours de la première vague de résultats, contre 2,33 % un an plus tôt. Alors que les hausses de salaires pourraient être la clé de la réunion de la Banque du Japon cette semaine, où les signaux ont pointé vers une hausse des taux, les traders ont beaucoup à prendre en compte cette semaine, y compris une mise à jour hawkish potentielle de la Fed, comme discuté dans cet article.
• Aperçu de la RBA : La Reserve Bank of Australia annoncera sa prochaine décision sur les taux d'intérêt mardi de cette semaine. Bien que l'on s'attende à ce qu'elle reste en suspens et qu'elle ne soit plus au centre de l'attention mondiale, compte tenu de l'attention portée à la Fed, à la BOJ et potentiellement à la BNS, il y a une légère chance que la RBA atténue le ton hawkish qu'elle a adopté lors de la dernière réunion.

Événements macroéconomiques : Ventes au détail en Chine (février), Production industrielle en Chine (février), Taux de chômage en Chine (février), Investissement immobilier en Chine (février), IPC final en zone euro (février)

Gains : WuXi AppTec

Dans l'actualité :

• Les actions d'Adobe chutent de 10 % à la suite de prévisions de ventes décevantes (CNBC)
• Selon certaines sources, TSMC envisagerait d'installer une capacité de conditionnement de puces avancées au Japon (Reuters)
• Xpeng lance une marque de véhicules électriques moins chers dans un contexte de concurrence féroce sur les prix en Chine (Reuters)

Pour connaître tous les événements liés à la macroéconomie, aux bénéfices et aux dividendes, consultez le calendrier de Saxo .

Pour une vision globale des marchés, consultez le site Inspiration