Aperçu du marché mondial : Asie - 13 mars 2024

Actions américaines : Après la publication du rapport sur l'IPC, les actions américaines se sont largement redressées, l'indice S&P500 augmentant de 1,1 % pour atteindre un nouveau sommet de clôture, et l'indice Nasdaq 100 grimpant de 1,5 %. Nvidia a rebondi avec un gain remarquable de 7,2 %. Le titan de la fabrication de puces d'IA organise sa très attendue conférence de développeurs GTC à partir du 18 mars, qui débutera par un discours du PDG Jensen Huang intitulé « Ne manquez pas ce moment de transformation de l'IA ». Oracle a bondi de 11,8 % en raison d'une forte demande liée à l'IA qui a amélioré les perspectives du fabricant de logiciels d'entreprise.

Boeing a chuté de 4,3 % après avoir échoué à 33 audits sur 89 lors d'un examen de six semaines de la FAA, livrant 27 avions commerciaux en février, contre 28 l'année dernière. Southwest Airlines a chuté de 14,9 % après avoir annoncé la réévaluation de ses prévisions financières, en partie à cause de retards dans les livraisons d'avions de Boeing.

Actions Hong Kong/Chine : Xiaomi a fait un bond de 11,3 % après l'annonce de son premier véhicule électrique, SU7, qui sera lancé le 28 mars dans 29 villes chinoises. Cet optimisme s'est étendu à d'autres valeurs EV et Internet, propulsant Bilibili, JD.com, JD Health, Alibaba Health Ping An Healthcare, et XPeng, qui ont toutes fait un bond de plus de 6 %. L'indice Hang Seng TECH a progressé de 4,6 %, tandis que l'indice Hang Seng a gagné 3,1 %. Li Ning a enregistré une hausse de 8,1 %, le fondateur du fabricant de vêtements de sport envisageant apparemment une privatisation. Le volume des échanges à Hong Kong a atteint son plus haut niveau en six mois, soit 150 milliards de HKD.

Des rapports non confirmés ont suggéré que 12 banques, à la demande des autorités chinoises, envisageaient une levée de fonds de 80 milliards de RMB pour Vanke, ce qui a permis à des promoteurs immobiliers chinois comme Longfor (+14,1 %), China Resources Land (+10,5 %), China Overseas Land et Investment (+9,6 %) et Vanke lui-même (+10,3 %) d'augmenter leur chiffre d'affaires. D'autre part, Moody's a retiré la note d'émetteur Baa3 de China Vanke et lui a attribué la note de famille d'entreprise Ba1, et a placé toutes les notes du groupe sous examen en vue d'une révision à la baisse, notant que « la volatilité des conditions d'exploitation et de financement du secteur immobilier chinois continuera à peser sur les ventes contractuelles, l'accès au financement et la liquidité de China Vanke ». 

Sur le marché continental des actions A, le CSI300 a gagné un modeste 0,2 %. La résistance a été observée dans les secteurs de l'immobilier, des spiritueux, des produits pharmaceutiques et du tourisme, tandis que la faiblesse a persisté dans les secteurs de l'énergie, des métaux non ferreux et des services d'utilité publique.

Revenu fixe : Les bons du Trésor ont été modérément vendus après que le rapport sur l'indice des prix à la consommation ait été plus élevé que la médiane des prévisions des économistes, mais plus lent que ce que l'on craignait dans les chiffres chuchotés. Les contrats à terme sur les taux d'intérêt indiquent qu'il y a 62 % de chances que la première baisse de taux intervienne lors du comité de politique monétaire de juin. L'adjudication de $39 milliards d'euros à 10 ans s'est relativement mal déroulée. Les rendements à 2 ans et à 10 ans ont tous deux augmenté de 5 points de base pour atteindre respectivement 4,59 % et 4,15 %.

FX : Le dollar a progressé grâce à un rapport sur l'IPC positif cette nuit, mais les gains ne se sont pas maintenus et l'indice DXY a terminé la session à nouveau en dessous de 103. Le yen japonais s'est toutefois de nouveau affaibli en raison de la hausse des rendements, et l'USDJPY a augmenté pour la première fois après cinq jours de baisse, atteignant des sommets de 148 avant de redescendre à 147,60. Les résultats des discussions sur les salaires seront à l'ordre du jour pour le reste de la semaine, et tout résultat supérieur à 5 % peut continuer à alimenter les paris sur le pivot de la BOJ. La devise néo-zélandaise a également plongé jusqu'à 0,6136 avant de remonter à 0,6150, tandis que la devise GBP s'est retournée vers 1,28 après avoir touché un plus bas de 1,2746. Les données salariales britanniques ont montré hier des signes de ralentissement, ce qui laisse présager une baisse de l'optimisme de la Banque d'Angleterre la semaine prochaine, et nous voyons également les risques pour la livre sterling d'un affaiblissement du sentiment du marché des actions en cas de reprise de l'effondrement du marché des technologies. L'EURGBP a augmenté jusqu'à 0,8555 avec une 50DMA autour de 0,8557, et le PIB britannique de janvier sera au centre de l'attention aujourd'hui.

Matières premières : L'or a dû s'incliner devant un IPC élevé aux Etats-Unis après la récente hausse, et il a terminé la journée en baisse de 1,1 %, l'argent perdant 1,3 %. L'or se maintient au-dessus de $2,150, mais les marchés seront désormais nerveux avant la réunion du FOMC de la semaine prochaine, car il y a un risque de changement hawkish dans le dot plot. Les prix du minerai de fer se sont redressés à Singapour, mais n'ont pas pu poursuivre sur leur lancée et sont restés en dessous de la barre des 1,5 milliard d'euros. $110. Les prix du pétrole brut restent également mitigés, bien que les stocks de l'API indiquent une diminution du brut. Le rapport STEO de l'EIA indique que la production américaine de pétrole brut devrait augmenter de 260 000 BPD pour atteindre 13,19 millions de BPD en 2024 (augmentation précédente de 170 000 BPD) et de 460 000 BPD pour atteindre 13,65 millions de BPD en 2025 (augmentation précédente de 390 000 BPD). Le MOMR de l'OPEP n'a pas modifié les prévisions de demande par rapport au mois précédent, à 2,2 millions de BPD.

Macro :

• L'indice des prix à la consommation (IPC) américain a de nouveau légèrement augmenté en février. L'IPC global a augmenté de 3,2 % en glissement annuel, contre 3,1 % attendu et précédent, et a augmenté de 0,4 % en glissement mensuel, comme prévu, et de 0,3 % précédemment. L'indice de référence a augmenté de 3,8 % en glissement annuel, contre 3,9 % précédemment, mais a été supérieur aux prévisions de 3,7 %. L'indice de référence a également dépassé les attentes du consensus en s'établissant à 0,4 %. Les mesures annualisées ont augmenté, le taux annualisé de l'IPC de base sur 3 mois passant de 3,9 % à 4,1 % et celui sur 6 mois de 3,5 % à 3,8 %. Ces chiffres ont écarté l'argument selon lequel la forte hausse de janvier était un effet saisonnier ponctuel et ont suscité des inquiétudes quant à la tendance à la désinflation. Mais le rythme n'était pas assez fort pour entraîner un changement hawkish dans les attentes de la Fed, la première baisse des taux n'étant prévue qu'en juin/juillet et les données à mâcher étant nombreuses avant cela.
• Les données du marché du travail britannique pour les trois mois se terminant en janvier ont montré que le marché du travail se refroidit, même s'il reste serré par rapport aux normes historiques. La croissance des salaires, hors primes, a été plus faible que prévu, à 6,1 % en glissement annuel (contre 6,2 % en prévision) au cours des trois mois précédant janvier. Au cours de la même période, la croissance des salaires moyens, y compris les primes, s'est ralentie pour atteindre 5,6 %, contre 5,8 % précédemment et 5,7 % prévus. Le taux de chômage a également augmenté de manière inattendue pour atteindre 3,9 % au cours des trois mois précédant janvier.

Événements macroéconomiques : PIB du Royaume-Uni (Jan)

Gains : Samsonite, Foxconn, Volkswagen, Adidas, Lennar, Dollar Tree, Williams-Sonoma, E.ON, Industria de Diseno Textil, Snam, Geberit

Dans l'actualité :

• Lors de la prochaine réunion de la Fed, il s'agira de déterminer si la plupart des responsables continuent de prévoir trois réductions cette année - ou moins (WSJ).
• La BOJ devrait donner des indications sur le rythme des achats d'obligations à la fin du YCC - sources (Reuters)
• La championne chinoise de gymnastique Li Ning envisage de privatiser sa société, selon des sources (Reuters)
• Le promoteur China Vanke affirme que l'abaissement de la note de Moody's au niveau « junk » est gérable, alors que les actions et les obligations gagnent du terrain grâce aux informations sur le renflouement (SCMP).
• Comment TikTok a été pris au dépourvu par un projet de loi américain qui pourrait l'interdire (WSJ)
• Nissan et Honda réduisent leur production en Chine alors que la course aux véhicules électriques s'intensifie (Nikkei Asia)
• Les actions d'Arm's augmentent alors que Wall Street s'intéresse à l'expiration du blocage de l'introduction en bourse (Reuters)
• La société chinoise Xiaomi commencera ses premières livraisons de véhicules électriques ce mois-ci (Reuters)
• Le cacao dépasse les $7,000 la tonne alors que les fabricants de chocolat augmentent les prix et réduisent les paquets (Bloomberg)
• IBM supprime des emplois dans le domaine du marketing et de la communication (CNBC)

Pour connaître tous les événements liés à la macroéconomie, aux bénéfices et aux dividendes, consultez le calendrier de Saxo .

Pour une vision globale des marchés, consultez le site Inspiration