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Ce n’est pas près de s’arrêter. Ce n’est pas près de s’arrêter. Ce n’est pas près de s’arrêter.

Ce n’est pas près de s’arrêter.

Macro
Christopher Dembik

Responsable de l'analyse macro-économique

C’était l’un des mois d’avril les plus compliqués pour les principaux indices américains depuis bien des décennies. Les regards étaient tournés vers les résultats d’entreprises et les attentes étaient extrêmement élevées alors que le marché n’a pas d’autres catalyseurs. Les bonnes surprises étaient pourtant majoritaires avant les publications décevantes d’Amazon et dans une moindre mesure Apple en fin de semaine. Les actions d'Amazon ont clôturé en baisse d'environ 14 % vendredi, après avoir annoncé sa première perte en sept ans entrainant dans son sillage l’ensemble des valeurs technologiques. Les thématiques restent les mêmes sur les marchés et la volatilité devrait rester sur des niveaux très soutenus dans les semaines à venir. Les niveaux techniques actuels des indices laissent penser que le risque est maximum.

L'indice des prix PCE, la mesure préférée de l'inflation de la Fed, a progressé de 0,9% en mars contre +0,5% le mois précédent. En enlevant les composants volatils que sont l'énergie et l'alimentation, l'indice a augmenté de 0,3% sur un mois, contre +0,3% en février et un consensus de 0,3%. Cependant, un pic a peut-être été atteint en mars.

Shanghai a déclaré samedi qu'elle n'avait détecté aucun nouveau cas quotidien de COVID-19 en dehors des zones de quarantaine, marquant ainsi une étape importante dans sa lutte pour contenir le virus, qui a paralysé cette ville de 25 millions d'habitants.
 
Le pétrole a chuté en début de séance, les investisseurs ont pesé l'impact des mesures prises par la Chine pour contenir le coronavirus et des mesures prises par l'Europe pour réduire sa dépendance à l'égard de la Russie.  Les contrats à terme West Texas Intermediate ont perdu jusqu'à 1,2 % ce matin après une baisse de 0,6 % vendredi. Shanghai maintiendra les mesures anti-virus en place. Les fermetures ont conduit à une forte contraction économique en avril, et la baisse de la demande a fait bondir les stocks de pétrole.

Il faudra suivre à 16h l'indice PMI manufacturier de l'ISM attendu en légère hausse à 57.6.
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