Idée de trading - Netflix

Netflix rachète le studio et le streaming de Warner Bros. Discovery pour la bagatelle de 72 milliards de dollars

Le diffuseur des séries Stranger Things et The Crown a annoncé avoir trouvé un accord à 72 milliards de dollars avec Warner Bros. Discovery en vue de la reprise de ses activités de streaming et de ses studios. Paramount Skydance et Comcast étaient aussi sur les rangs.

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La compétition pour la reprise de Warner Bros. Discovery a été féroce… mais Netflix a fini par s'imposer. Le numéro un mondial du streaming a annoncé vendredi 5 décembre avoir acquis le studio de cinéma et la division streaming du groupe, notamment composée de la plateforme HBO Max. La transaction est évaluée à 27,75 $ par action, ce qui valoriserait Warner Bros. Discovery à 82 milliards de dollars et les actifs concernés à 72 milliards. Un montant proche de ce que visait le vendeur (30 $ par action).

CNBC croit savoir, par ailleurs, que Netflix prévoit un règlement à 85% en espèces. Le groupe plancherait, pour ce faire, sur un prêt-relais de plusieurs dizaines de milliards. De son côté, Bloomberg a rapporté que le géant du streaming a proposé une indemnité de rupture de 5 milliards de dollars si les autorités décidaient de bloquer l’accord.

Petite révolution
Gage de sa détermination, Netflix aurait promis de continuer à sortir les films du studio au cinéma et de poursuivre l’activité de production de séries pour des tiers – une petite révolution pour lui, qui a jusqu’ici uniquement produit des programmes pour sa plateforme. Si le processus va à son terme, le vendeur se scindera au troisième trimestre 2026 pour ne conserver que ses chaînes de télévision câblées sous le nom de Discovery Global. La transaction devrait être finalisée dans 12 à 18 mois selon Netflix, qui espère qu’elle génèrera par synergies « 2 à 3 milliards d’économies par an à partir de la troisième année ».

Pour rappel, Paramount Skydance – que Netflix avait échoué à racheter il y a quelques années – et Comcast étaient aussi sur les rangs pour racheter Warner Bros. Discovery. Le premier, soutenu par la famille du cofondateur d’Oracle, Larry Ellison, avait prévu un financement par emprunt auprès de fonds de capital-investissement. Il voulait reprendre les chaînes TV, en plus du studio et du streaming. Le détail de l'offre du second n’était pas connu, mais le périmètre prévu était semble-t-il le même que pour Netflix.