Idée de trading - Moderna

Moderna renoue avec la croissance et l’année s’annonce riche en annonces cliniques décisives

La biotech américaine entre dans une année charnière, marquée par des résultats cliniques attendus dans l’oncologie et les maladies rares, susceptibles de confirmer le potentiel de sa technologie d’ARN messager. Après une longue traversée du désert, le récent rebond du titre, soutenu par les perspectives de la R&D, pourrait se prolonger.

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Pour jouer l’entrée dans une potentielle nouvelle ère pour cette biotech qui a perdu près de 80 % de sa valeur en trois ans. Achat spéculatif, objectif : 55 dollars.

Le point bas pourrait avoir été atteint en 2025 pour le spécialiste des vaccins à ARN messager. L’action a progressé de 20 % lors des trois premières séances de la semaine, portant son rebond à près de 40 % depuis le début de 2026. Moderna a vu les revenus de son principal produit, le vaccin contre le Covid Spikevax, qui représente encore 95 % de ses facturations, être divisés par dix entre 2022 et 2025, pour atteindre environ 1,8 milliard de dollars.

La biotech devrait toutefois renouer avec une croissance organique dès 2026. La direction anticipe un chiffre d’affaires proche de 1,9 milliard de dollars cette année, soutenu notamment par les accords conclus avec les gouvernements britannique, canadien et australien dans les vaccins respiratoires.

Des annonces cliniques très attendues
Après l’échec du vaccin contre le cytomegalovirus l’an dernier, l’exercice 2026 s’annonce décisif. Il pourrait démontrer la capacité de la technologie ARN messager à s’imposer au-delà des traitements pandémiques, avec un accent mis sur l’oncologie et les maladies rares.

Sont notamment attendues les premières données de phase 3 de mRNA-1403 contre le norovirus, des avancées en phase 2 dans le mélanome pour mRNA-4359, ainsi que des résultats clés pour l’intismeran autogène (mRNA-4357) dans plusieurs tumeurs solides. Cet actif stratégique est développé en partenariat avec Merck, en raison de sa capacité à renforcer l’efficacité de l’immunothérapie.

Dans les maladies rares, mRNA-3927, ciblant l’acidémie propionique, devrait également livrer des résultats. Une approbation du vaccin contre la grippe mRNA-1010 est attendue cette année, tout comme le lancement en Europe du vaccin combiné grippe-Covid mRNA-1083. À horizon cinq ans, Moderna ambitionne de générer davantage de ventes avec ses vaccins contre le cancer qu’avec ses vaccins respiratoires.

Malgré une nouvelle perte nette estimée autour de 3,5 milliards de dollars en 2025, la trésorerie, proche de 8 milliards de dollars, demeure confortable.