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Idée de trading - Kering

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Kering, après Paris, une autre vente d’immeuble à New York

Kering aborde 2026 avec un bilan plus léger ou en passe de l’être, alors que sa dette financière nette, grimpée à 10,5 milliards d’euros, fin 2024, contre 168 millions, trois ans plus tôt, préoccupait les investisseurs face à la forte baisse de ses bénéfices. Le groupe a, en effet, été très dépensier, déboursant, fin 2023, 1,7 milliard pour prendre 30 % de Valentino et 3,5 milliards pour l’acquisition des parfums Creed. En outre, précisent les documents annuels, il a investi près de 3,6 milliards sur 2023-2024 en immobilier de prestige à Milan, à Paris et à New York.

Le conseil de notre partenaire "Investir" :
Nous conseillons de conserver le titre. L’action a cédé 14 % depuis son pic du 23 octobre, mais sa valorisation reste élevée par rapport aux trois ans qui pourraient être nécessaires au groupe pour retrouver « une performance financière optimale », selon son directeur général, Luca de Meo. Le marché, de plus, attend la présentation de son plan de relance, au printemps 2026.
 

« L’objectif était de sécuriser des emplacements » pour les marques, s’est justifié, en février dernier, François-Henri Pinault, président de Kering, en présentant les comptes 2024. « Nous avons précisé que toutes ces acquisitions [immobilières] avaient vocation à être refinancées, pour un peu plus de 3 milliards d’euros. Je n’ai pas envie d’immobiliser sur mon bilan des actifs au rendement faible. »

4 milliards de L’Oréal
Le groupe de luxe a annoncé, mi-décembre, céder à la société d’investissement Ardian 60 % d’un immeuble de 10.700 mètres carrés sur la Ve Avenue, à New York (acquis début 2024), pour un montant net de 587 millions d’euros. Kering en conserve 40 % au sein d’une coentreprise. Le même schéma et le même acquéreur avaient été retenus en début d’année pour trois immeubles parisiens situés place Vendôme pour l’un et avenue Montaigne pour les deux autres, ce qui a permis à la maison mère de Gucci d’encaisser 832 millions. « Nous gardons 40 % de la structure qui détient l’actif, c’est plus sûr que d’être locataire », avait ajouté la direction en février.

Il reste à refinancer l’immeuble de Milan acquis pour 1,3 milliard en avril 2024 dans le quadrilatère de la mode. Enfin, Kering va toucher 4 milliards au premier semestre 2026 en cédant son pôle Beauté (dont Creed) à L’Oréal. Selon Oddo BHF, sa dette nette devrait revenir en deux ans de 10,5 à 3,6 milliards.

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