Ultrakonkurrencedygtige priser på aktier og CFD'er
Alt, hvad du har behov for at vide om CFD-handel
På denne side:
Hvad er en CFD?
En CFD, eller differencekontrakt, er et finansielt derivatprodukt, der gør det muligt for handlere at være eksponeret for prisbevægelserne på et underliggende aktiv, f.eks. aktier, uden at eje selve aktivet.
CFD-priserne følger det underliggende aktivs pris, og handel med CFD'er giver fordele som marginhandel og typisk øjeblikkelig udførelse i modsætning til traditionel aktiehandel på børser. Det er vigtigt at bemærke, at CFD'er afregnes ved lukning af positionen, og at handelsomkostningerne kan være spreadbaserede, kommissionsbaserede eller en kombination af de to. Derudover skal kunderne have midler til at understøtte marginkravet for at indgå og opretholde positionen.
Prisen på CFD'en er baseret på prisen på det underliggende aktiv, som kan være aktier, indekser som S&P 500 eller DAX, råvarer som guld eller olie, valutaer eller en række andre aktiver.
Hvad er CFD-handel?
Hvis du er vant til at handle med aktier, vil CFD-handel føles bekendt. I sin mest basale form handles en CFD (differencekontrakt) som en aktie. Du køber en CFD, og når prisen stiger, sælger du den med fortjeneste.
Men hvis du vil gå i detaljer, er en CFD en kontrakt mellem to parter, som enten stiger eller falder i værdi afhængigt af prisen på det underliggende aktiv. CFD'er handles typisk med gearing, hvilket gør det muligt at få eksponering over for større positioner. Eksempelvis betyder det at du med 1000 kr. i sikkerhed eksempelvis kan handle CFD’er på aktier for op til 5000 kr. De handles også direkte over-the-counter (OTC) i stedet for på en børs, hvilket betyder, at der er en modpartsrisiko.
Lad os se nærmere på, hvordan CFD'er fungerer.
Hvordan fungerer en CFD?
En differencekontrakt, også kendt som en CFD, er et af de mest komplicerede finansielle produkter, du kan handle.
Så hvad er en CFD egentlig, og hvordan fungerer den?
En CFD er et finansielt derivatprodukt, der giver handlere mulighed for at spekulere i prisbevægelserne for forskellige underliggende aktiver (f.eks. aktier, indekser, råvarer eller valutaer) uden at eje aktiverne selv.
Så hvordan fungerer CFD'er?
Hvis du køber en CFD på en enkelt aktie, køber du ikke de faktiske aktier. I stedet indgår du en kontrakt med en mægler om kursudviklingen på aktien baseret på, hvordan du tror, at kursen på aktien i sidste ende vil bevæge sig, op eller ned. Prisen på CFD'en er baseret på værdien af det underliggende aktiv.
Derefter vil mægleren igen skaffe likviditet enten internt eller på børsen ved at købe de faktiske aktier. Så lad os sige, at du åbner en lang CFD-position i forventning om, at aktiekursen vil stige, og at kursen faktisk stiger, så betyder det, at værdien af din kontrakt stiger tilsvarende - og du får overskud. Men hvis aktiekursen falder, falder værdien af kontrakten, og du får et negativt afkast - det er en af risiciene ved handel med CFD'er.
Men selv om der er risici, er der også to store fordele ved CFD'er i forhold til traditionelle aktier: gearing og shorting. CFD'er giver dig mulighed for at øge din købekraft, fordi du kan handle dem med gearing. Det betyder, at du kun behøver at betale for en brøkdel af den fulde værdi af din handel - "marginen" - for at opnå fuld eksponering.
Når du køber aktier, kan du kun tjene penge, når markederne stiger. Men når du handler med en CFD, kan du spekulere i prisbevægelser i begge retninger. Hvis du tror, at priserne vil stige, kaldes det at gå "long". Og hvis man tror, at priserne vil falde, kaldes det at gå "short".
Så hvis du tror, at kursen på en aktie vil falde, kan du "shorte" den ved at sælge en aktiebaseret CFD. Hvis du sælger en aktiebaseret CFD (forudsat at den kan shortes), og kursen på virksomhedens aktier rent faktisk falder, kan du tjene penge ved at købe CFD'en tilbage på et lavere niveau og indkassere forskellen på din salgs- og købspris (minus transaktionsomkostningerne).
Der er mange fordele og risici ved CFD-handel, så det er vigtigt at lære så meget som muligt om dem, så du kan træffe de bedste beslutninger, der kan hjælpe dig med at nå dine investerings- og handelsmål.
Bemærk, at der er omkostninger forbundet med at indgå i en CFD-position og afslutte den, kendt som kurtage, som også bør overvejes. Derudover er der omkostninger forbundet med at holde en short-position natten over, som er låneomkostningerne. Mere end 64% af detailinvestorkonti taber penge, når de handler CFD'er med denne udbyder. Du bør overveje, om du har råd til at løbe en høj risiko for at miste dine penge.
Hvad er fordelene ved handel med CFD'er?
Selv om der altid er en risiko, når du beslutter dig for at handle eller investere i et hvilket som helst instrument, er der nogle fordele ved CFD-handel.
To store fordele, som CFD'er (differencekontrakter) giver i forhold til traditionelle aktier, er gearing og muligheden for at shorte.
1. Gearing
CFD'er giver dig mulighed for at øge din købekraft, fordi du kan handle dem med gearing. Det betyder, at du kun behøver at betale en brøkdel af den fulde værdi af din handel - "marginen" - for at opnå fuld eksponering.
På de fleste aktier tilbyder mæglerne en gearing på op til 5x (og op til 20x på aktieindekser). Det betyder, at du med kun 2.000 EUR i kapital kan få eksponering over for aktier til en værdi af 10.000 EUR. Det er 5 gange så meget, som det ville være muligt med en konventionel aktiehandel.
Men husk, at selvom denne ekstra eksponering kan øge din potentielle fortjeneste, kan den også øge dine potentielle tab.
I EU sikrer lovgivningen, at kunderne får en vis beskyttelse, når de handler med CFD'er. Når kunderne afgiver en CFD-ordre, skal de være i stand til at leve op til det indledende marginkrav, som er højere end vedligeholdelsesmarginen (den mængde kapital, der er nødvendig for at holde den gearede handel åben). Det forhindrer en kunde i at blive likvideret, så snart positionen opnår et negativt resultat, hvis kunden skulle forsøge at bruge alle midler, der er til rådighed, til at opfylde et marginkrav.
2. Muligheden for at gå lang og kort
Når du køber aktier, kan du kun tjene penge, når markederne stiger. Men når du handler med en CFD, kan du spekulere i prisbevægelser i begge retninger. Det kaldes at gå "long" (hvis man tror, at priserne vil stige) eller 'short' (hvis man tror, at markederne vil falde).
Så hvis du tror, at aktiekursen for en bestemt virksomhed vil falde, kan du shorte den ved at "sælge" en aktie-CFD. Det kan du gøre, fordi CFD'er er derivater, og du behøver ikke at eje nogen aktier i virksomheden for at sælge CFD'er baseret på dens aktier.
Hvis du sælger virksomhedens CFD, og virksomhedens aktier derefter falder i pris, kan du tjene penge ved at købe CFD'en tilbage på et lavere niveau og indkassere forskellen mellem din indgangs- og udgangspris.
Du kan opleve tilfælde, hvor det ikke er muligt at gå kort i en CFD. Det kan skyldes, at mægleren ikke er i stand til at låne aktien. Det kan også skyldes et forbud mod short-selling, som de lokale finansielle myndigheder har indført for at beskytte værdipapirmarkedets integritet og kvalitet.
Det er også godt at vide, at når du short-sælger en CFD, er du underlagt reglerne for aktiemarkedet på det pågældende marked. Ved short-selling af CFD'er kan du f.eks. opleve tvungen lukning af en position, hvis de lånte underliggende aktier bliver tilbagekaldt. Det kan ske, hvis den underliggende aktie bliver svær at låne på grund af virksomhedsbegivenheder som overtagelser, udbytter, rettighedstilbud (og andre fusions- og opkøbsaktiviteter) eller øget salg af aktien fra hedgefonde.
Vær også opmærksom på, at short-sell-ordrer med varigheden "good till cancelled" (GTC) eller "good till date" (GTD) kan blive annulleret, hvis lånemulighederne ophører. Det kan være en god idé at holde nøje øje med short selling-ordrer, der er afgivet uden for markedets åbningstid eller løber over flere dage.
Endelig skal du altid huske, at der kan være begrænsninger på, hvor mange CFD'er du kan shorte på én dag på grund af begrænsede lånemuligheder på det underliggende marked.
Ud over de to centrale fordele ved gearing og at gå lang/kort har CFD'er en række andre unikke fordele:
Adgang til en bred vifte af markeder
Hvis du vil spekulere på de finansielle markeder, behøver du ikke at begrænse dig til børshandlede produkter som aktier og ETF'er. Generelt kan du handle med CFD'er på en meget bredere vifte af aktiver. Hos Saxo tilbyder vi for eksempel CFD'er på aktier, aktieindekser, valuta, råvarer, og obligationer.
Handel døgnet rundt
Når du køber eller sælger aktier, er du begrænset af åbningstiderne på den pågældende børs. Det betyder, at du er eksponeret for risikoen for kursbevægelser fra dag til dag på grund af uventede markedsbegivenheder. Du kan handle med CFD'er, når de underliggende markeder er åbne - aktie-CFD'er kan f.eks. handles, når det tilknyttede aktiemarked er åbent. Men CFD'er på aktieindekser, såsom US 30 eller Hong Kong 50, handles døgnet rundt i takt med de underliggende futureskontrakter - så du kan afdække eller handle omkring begivenheder, der finder sted uden for aktiemarkedets officielle åbningstid.
Afdækning
En anden fordel er, at CFD'er kan bruges til afdækning/hedging. Det gøres ved at shorte en CFD, som er dækket af en lang aktieposition på det samme underliggende instrument. Lad os forestille os, at du har købt en langsigtet aktieposition i en bestemt virksomhed. Du tror, at denne virksomhed på kort sigt kan se sin pris falde, men du fortsætter med at være positiv på lang sigt. I dette tilfælde kan du sælge en CFD på virksomheden svarende til størrelsen eller en del af størrelsen på din aktiebeholdning for at beskytte den mod kortsigtede kursfald. Du er sikret, fordi CFD'ens gevinst eller tab vil udligne ændringen i aktiepositionens gevinst eller tab Hensigten er at købe CFD'en tilbage, når prisen forventes at stige igen. Bemærk, at der skal tages højde for handelsomkostninger (hvis de er store) i forhold til afdækningens værdi.
Er der risici ved CFD-handel?
Hos Saxo ønsker vi altid at være åbne over for dig om eventuelle risici, når du handler. Det er vigtigt, at du er opmærksom på, at værdien af CFD'er (differencekontrakter) både kan falde og stige. Tab kan overstige indskud på marginprodukter. Og som med andre komplekse produkter har aktieindeks-CFD'er en høj risiko for at tabe penge hurtigt på grund af gearing. Faktisk taber over 64% af vores detailinvestorer penge, når de handler med CFD'er.
For at gøre det så enkelt som muligt for dig er her en liste over, hvad vi hos Saxo mener er de vigtigste risici, du skal være opmærksom på, når du handler med CFD'er.
1. Modpartsrisiko
CFD'er handles typisk over the counter (OTC) med en mægler, hvilket giver en modpartsrisiko. Det betyder, at hvis en mægler går konkurs eller bliver insolvent, er der mulighed for økonomiske tab, så det er vigtigt at overveje mæglerens finansielle stabilitet og vælge velrenommerede mæglere.
2. Risiko for likvidation
Når de tilgængelige midler på handelskontoen ikke længere er tilstrækkelige til at opfylde marginkravet, vil CFD-mægleren normalt lukke alle CFD-positioner. Der er typisk en blød advarsel (normalt en automatisk advarsel, måske en e-mail, fra din mægler), før marginudnyttelsen når op på 100 %, så kunderne kan finansiere kontoen, hvis de ønsker at holde positionerne åbne.
3. Risiko for pludselige kursforskelle og omkostninger natten over
Nyheder efter lukketid kan skabe en stor kursbevægelse mellem den foregående lukning og åbningen. Hvis der er tale om en negativ prisbevægelse, vil det afspejle sig i et stort tab. Det er også værd at bemærke, at hvis man har lange CFD-positioner natten over, vil det medføre finansieringsgebyrer baseret på de gældende rentesatser, og korte CFD-positioner vil medføre et lånegebyr.
4. Volatilitetsrisiko
Marginkravet kan justeres med kort varsel, hvis der opleves for stor volatilitet.
Andre risici kan omfatte: lovgivningsmæssige risici (ændringer i lovgivningen kan påvirke betingelserne for CFD-handel) og psykologiske risici (hvis man f.eks. afstår fra at lukke en position på grund af dårlig handelsdisciplin, er der risiko for stigende økonomiske tab). Stops er et værktøj, der kan hjælpe med at styre denne risiko).
I sidste ende fungerer CFD'er på den måde, at ethvert afkast vil blive forstærket i forhold til den indskudte kapital, men tab kan også blive forstærket. Handler du disse aktiver, skal du omhyggeligt analysere markedet og bruge risikostyringsstrategier. Saxo giver vores investorer og handlere risikostyringsfunktioner som f.eks. stop-loss-ordrer.
På grund af deres fleksible natur kan CFD'er bruges til mere aggressiv handel. For den mindre aggressive handler eller investor kan CFD'er bruges til at afbøde risikoen ved at forlade positioner i tider med markedsvolatilitet.
Så før du handler med CFD'er, skal du beslutte, hvad du vil opnå med dette investeringsinstrument. Husk altid dine personlige investeringsmål (både kort- og langsigtede), og hold fast i din strategi.
Hvad er CFD-finansiering?
Når du har en CFD (differencekontrakt), accepterer du at afregne prisforskellen mellem prisen, når du åbner positionen, og prisen, når du lukker positionen. Den nødvendige margin bliver reserveret på din konto, men du betaler ikke noget på forhånd. Der kan dog være en transaktionsomkostning (kurtage) og potentielt et finansieringsgebyr, hvis du holder positionen åben natten over.
Omvendt, hvis du har en kort position, bliver du krediteret/betalt renter. Hvis positionen holdes natten over, vil der blive pålagt en låneomkostning på dine korte CFD-positioner. Denne låneomkostning afhænger af aktiernes likviditet og kan være nul for aktiver, der er lette at låne. Daghandel medfører ingen finansieringsomkostninger.
Hvordan påvirker de underliggende aktiver gearingen ved handel med CFD'er?
Med CFD'er kan du handle med gearing, hvilket vil sige, at du betaler en del af den fulde værdi af din handel - "marginen" - for at opnå fuld eksponering.
Gearing forstærker effekten af kursændringer i det underliggende aktiv, og det vil derfor gøre dine gevinster og tab større.
Gearing udtrykkes som et forhold – f.eks. 1:10 eller 1:50 – som udtrykker multiplikatoreffekten på din investering. Med en gearing på 1:10 kan du f.eks. kontrollere en position, der er 10 gange så meget værd som dine investerede midler. Det betyder, at du kan investere 10.000 kr. i en aktiebaseret CFD og kontrollere en position, der har en værdi af 100.000 kr.
For at åbne og eje en CFD-position skal du have tilstrækkelig sikkerhed til at dække marginkravene. På de fleste aktier tilbyder Saxo en gearing på op til 5x (og op til 20x på aktieindekser). Det betyder, at du med kun 2.000 GBP i kapital kan blive eksponeret for aktier til en værdi af 10.000 GBP. Det er fem gange så meget, som det ville være muligt at opnå ved konventionel aktiehandel.
Hvordan håndterer CFD'er kontant udbytte?
Fordi CFD'er er så komplekse instrumenter, undrer du dig måske over, hvordan udbytte fungerer, når du handler med dem. Det korte svar er, at CFD'er ikke modtager egentligt kontant udbytte, fordi de er derivater. Der er dog konstruerede udbytter eller "kontantjusteringer", som foretages for at afspejle økonomien i det tilsvarende udbytte.
Denne justering foretages på ex-datoen for CFD-kontoen, baseret på den kvalificerede beholdning på ex-dato-1, der afspejler markedsprisbevægelsen på ex-datoen. Den faktiske værdi af betalingen afregnes på betalingsdagen.
Ved lange CFD-positioner trækkes "afkastjusteringsbeløbet" fra "kontantjusteringsbeløbet". Afkastjusteringen er designet til at afspejle pengestrømmen fra standardkildeskattesatsen på det relevante marked for den underliggende udbyttebetaling.
For korte positioner – beregnet tilgodehavende debiteres på ex-dagen.
Sådan afdækker du med CFD'er
Hedging er en avanceret strategi, og du skal bruge de rigtige værktøjer, f.eks. CFD'er, til at gå short.
Med hedging kan du udligne risikoen ved en investering ved at indgå en anden investering. Hvis du f.eks. beskytter en aktieposition med den tilsvarende aktiebaserede CFD, har du både en lang og en kort position i den samme aktie – og et tab på den ene position vil automatisk blive udlignet af en gevinst på den anden.
Tænk på hedging som en form for forsikring – det kan reducere de negative konsekvenser af uventede begivenheder i en volatil periode, f.eks. økonomiske data, den geopolitiske udvikling eller regnskabsmeddelelser.
Så hvordan fungerer hedging helt præcist med CFD'er?
Forestil dig, at uret stadig tikker ned til lukketid. Men i stedet for at sælge eller bare håbe på det bedste, har du besluttet at afdække din position med en enkelt aktie-CFD. CFD'er handles på margin, så du kan nemt tage en kort position og beskytte din portefølje, mens markedet er ustabilt.
Hvis din portefølje indeholder mange aktier fra et indeks - f.eks. Dow eller Hang Seng - og du tror, at volatiliteten kan ramme alle dine aktier på én gang, kan du også shorte hele indekset ved hjælp af en CFD, der følger indekset.
Ved handel kan du aldrig helt undgå risiko - men ved at anvende en afdækningsstrategi med værktøjer som CFD'er har du et mere sikkert net, når der kan forventes risiko.
Lad os se nærmere på det.
Hvorfor er CFD'er en kortsigtet strategi og ikke en langsigtet?
CFD'er bruges normalt ikke som en "buy and hold"-strategi. De fleste CFD-handlere køber eller sælger CFD'er i forbindelse med kortsigtede spekulative handler, fordi finansierings- og låneomkostningerne akkumuleres over tid. Det gør dem uegnede til langsigtede positioner.
Hvor du kan handle CFD'er fra
Der er mange lande, hvor du kan handle med CFD'er, og nogle lande, hvor du ikke kan (f.eks. har den amerikanske Securities and Exchange Commission (SEC) begrænset handlen med CFD'er i USA, men personer, der ikke er bosat i USA, kan handle med dem). Husk, at reglerne ændres hver dag, og at der kan være restriktioner, så hvis du er usikker på, om de er tilgængelige i dit land, skal du tjekke produktsiden for at holde dig opdateret.
Derfor skal du handle CFD'er med Saxo
Vi har vundet flere priser for vores produkter og platforme. Men den egentlige grund til, at CFD-handlere vælger os, er, at vi har opbygget et sikkert og gennemsigtigt tilbud, der giver maksimal handelsfleksibilitet. Det tilbyder vi:
Adgang til en bred vifte af aktier fra kerne- og vækstmarkeder
CFD'er på aktier, indekser, valuta, råvarer, og obligationer
Prisvindende handelsplatforme, der er skræddersyet til dit erfaringsniveau
Kraftfulde handelsværktøjer og egne apps
24-timers service på dit lokale sprog