Poznámka: Toto je marketingový materiál.

Rychlý přehled trhu – 1. května 2025

Tržní hnací síly a katalyzátory

• Akcie: Americké akcie v noci ožily díky silným zprávám o ziscích a závazku k výdajům na AI od společností Microsoft a Meta Platforms.
• Měny: USD posiluje na silném rizikovém sentimentu pro americké akcie, protože dvě ze "Mag7" zveřejnily silné zisky po včerejším uzavření.
• Dluhopisy: Výnosy v USA včera klesly, jen mírně se odrazily při širokém oživení rizikového sentimentu
• Komodity: Korekce zlata se dále prohlubuje; Riziko nadměrné nabídky zatěžuje ceny ropy
• Makro události: Týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA a americký dubnový ISM ve výrobě

Makro data a titulky

• Meta a Microsoft: Zprávy o ziscích po včerejším uzavření podpořily sentiment na americkém akciovém trhu, i po silném návratu z intradenního výprodeje dříve během dne. Více níže.
• Spojené státy a Ukrajina dosáhly dohody, která poskytuje USA privilegovaný přístup k novým investičním projektům na rozvoj ukrajinských přírodních zdrojů, včetně hliníku, grafitu, ropy a zemního plynu. Ministryně financí USA uvedla, že dohoda signalizuje odhodlání americké vlády k mírovému procesu zaměřenému na svobodnou, suverénní a prosperující Ukrajinu.
• Americký prezident přiznal, že jeho celní program má problém s vnímáním a představuje významné politické riziko, ale zůstal odhodlaný pokračovat, zatímco uvedl, že má "potenciální dohody" s Jižní Koreou, Japonskem a Indií, ale je "méně ve spěchu" než ti, kteří vyjadřují obavy o ekonomiku.
• Klíčová data USA před námi do pátku poté, co americký dolar do značné míry ignoroval slabý odhad amerického HDP za 1. čtvrtletí (částečně způsobený obrovskými obchodními deficity předcházejícími clům) a slabé číslo změny zaměstnanosti ADP za duben (+62 vs. +115 tisíc očekávaných) včera. Dnes se očekává pravděpodobně slabé číslo amerického ISM ve výrobě za duben (47,9 očekáváno po 49,0 v březnu, ale několik týdenních průzkumů ve výrobě bylo slabých pro duben, včetně včerejšího dubnového Chicagského PMI, který přišel na 44,6 vs. 45,9 očekávaných a 47,6 v březnu). Hlavní událostí zítřka je zpráva o zaměstnanosti v USA za duben, protože růst zaměstnanosti mimo zemědělství se očekává, že klesne na +135 tisíc, zatímco míra nezaměstnanosti se očekává, že zůstane na post-pandemickém cyklickém maximu 4,2 %.
• Japonská centrální banka ponechala svou politickou sazbu beze změny na 0,5 % a snížila svůj výhled ekonomického růstu na 0,5 % pro tento fiskální rok, zatímco odložila čas dosažení svého inflačního cíle poté, co globální obchodní válka zatemnila ekonomický výhled.

Klíčové události v makro kalendáři (časy v GMT)

0830 – Velká Británie, dubnový Manufacturing PMI
1230 – Týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA
1330 – Kanada, dubnový S&P Global Manufacturing PMI
1345 – USA, dubnový (konečný) S&P Global Manufacturing PMI
1430 – Změna zásob zemního plynu EIA
1400 – USA, dubnový ISM ve výrobě

Finanční výsledky společností

• Dnes: Apple, Amazon.com, Eli Lilly, Mastercard, McDonald’s, MicroStrategy, Airbnb, …
• Pátek: Exxon Mobil, Chevron, Eaton, …

Všechny události týkající se makra, zisků společností a dividend najdete v kalendáři Saxo.

Akcie

• Futures na americké akciové indexy včera silně posílily před závěrem a poté zvětšily přírůstky i později, když Microsoft a Meta oba v after-marketu prudce stouply na základě silných zpráv o ziscích a výhledů, které kontrastovaly s opatrným výhledem jinde.
• Akcie Microsoftu vzrostly asi o 6 % poté, co společnost oznámila finanční výsledky včera po uzavření trhu. Společnost předpověděla nízký růst provozních nákladů a silnější než očekávaný růst příjmů pro nadcházející čtvrtletí. Také zůstala odhodlána ke svým kapitálovým výdajům ve výši 80 miliard USD v tomto roce, protože vidí takovou poptávku po AI, že očekává kapacitní výzvy již od června.
• Meta také vzrostla v after-marketu poté, co oznámila čtvrtletní překonání příjmů a její čtvrtletní zisk vzrostl o 35 % oproti loňskému roku, částečně díky růstu počtu reklamních zobrazení o 5 %, zatímco její ceny vzrostly o 10 %. Stejně jako Microsoft, Meta Platforms zůstává odhodlána k masivním výdajům na datová centra AI, dokonce zvýšila svůj výhled výdajů pro tento rok na 64–72 miliard USD z dříve oznámeného rozmezí 60–65 miliard USD.
• Akcie Nvidie vzrostly asi o 4 % v after-marketu po oznámeních o výdajích na AI společností Microsoft a Meta ve svých hovorech o ziscích.
• Představenstvo Tesly údajně hledá nového generálního ředitele, který nahradí Elona Muska, podle článku Wall Street Journal zveřejněného včera. Článek citoval zdroje, které uvedly, že představenstvo společnosti oslovilo několik výkonných personálních agentur. Ani Tesla, ani Elon Musk se k obsahu článku nevyjádřili.
• Qualcomm klesl na slabém výhledu příjmů. Apple a Amazon reportují výsledky dnes po uzavření trhu

Dluhopisy

• Výnosová křivka amerických státních dluhopisů se včera zestrměla, když krátkodobé výnosy dále klesly na nová lokální minima, zatímco 10leté výnosy klesly méně. Celá výnosová křivka se mírně zvýšila pozdě včera na obnoveném rizikovém sentimentu v USA, s 2letým benchmarkem státních dluhopisů dnes ráno na 3,62 % a 10letým benchmarkem na 4,18 %.
• Americké high yield kreditní spready se včera výrazně rozšířily, přičemž Bloomberg High Yield spread index k americkým státním dluhopisům, který sledujeme, uzavřel o 14 bazických bodů výše na 384 bazických bodech.
• Výnosy japonských vládních dluhopisů klesly po jednání Japonské centrální banky přes noc, když banka odložila čas dosažení svého 2% inflačního cíle o rok na fiskální rok 2027. 2letý benchmark JGB klesl o 4 bazické body na 63,5 bazických bodů.

Komodity

• Zlato se obchoduje níže třetí den, protože korekce jde hlouběji v reakci na potenciální pokrok v obchodních jednáních, zlepšenou chuť k riziku po překonání zisků amerických technologických společností, a zejména nedostatek nákupů z Číny, která slaví Svátek práce s trhy zavřenými do 6. května. Další hlavní úroveň k sledování je 3 165 USD, Fibo a maximum z 3. dubna.
• Ropa: Dubnový propad ropy pokračoval až do konce s Brentem klesajícím na 61 USD, zatímco WTI obchoduje blízko 58 USD—úroveň, která, pokud bude udržena, pravděpodobně povede k nižší produkci v USA v nadcházejících měsících. Ceny jsou zatěžovány obavami o ekonomický růst v Číně a USA, stejně jako zvýšením produkce vedeným Saúdskou Arábií od klíčových členů OPEC+.

Měny

• Americký dolar silně oživil uprostřed nadšení na americkém akciovém trhu a na relativně holubičím zasedání Japonské centrální banky přes noc, když byly dále zmírněny dlouhé pozice na USD. USDJPY se vyšplhal výše a pozdě v asijských hodinách vzrostl nad nedávná maxima poblíž 144,00, s oblastí 145,00 jako další rezistencí, následovanou 146,50.
• EURUSD testoval podporu pod 1,1308 přes noc, dosáhl svých nejnižších úrovní těsně pod 1,1300 od poloviny dubna, zatímco AUDUSD obchodoval do strany, protože AUD těžil ze silnějšího globálního rizikového sentimentu.

Globální pohled na trhy najdete na kartě Inspirace.