Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 9. ledna 2025

Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 9. ledna 2025

Klíčové body

• Akcie: Smíšená seance, obavy z cel, dopad finančních výsledků společností, politika Fedu, japonské mzdy.
• Volatilita: Zvýšená, VIX na 17,70, opce aktivní, zaměření na Nvidia/Tesla, implikované pohyby rostou.
• Digitální aktiva: Bitcoin $94,303, Ethereum $3,323, likvidace 500 milionů dolarů a více.
• Měny: USD roste díky zprávě naznačující rozsáhlá Trumpova cla, GBP je slabší, protože výnosy ve Spojeném království prudce rostou.
• Komodity: Zlato se drží na rezistenci na USD 2665, futures na ropu dosáhly maxima, pak ustoupily kvůli smíšeným signálům poptávky.
• Dluhopisy: Výnosy amerických státních dluhopisů po nárůstu v důsledku nových obav z Trumpových cel klesají.
• Makro události: Americké trhy zavřeny, maloobchodní tržby v eurozóně.

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Makrodata a titulky

• Čínský prosincový index CPI vzrostl meziročně pouze o 0,1 % oproti očekávání a 0,2 % v listopadu a index cen výrobců klesl o 2,3 % oproti očekávání -2,4 % a -2,5 % v listopadu, neboť země balancuje na hraně deflace.
• Britský prosincový BRC index nákupních cen klesl meziročně o -1,0 % oproti očekávaným -0,4 % a -0,6 % v listopadu.
• CNN včera informovala, že nově zvolený prezident Donald Trump může vyhlásit stav nouze v národním hospodářství, aby odůvodnil rozsáhlá cla vůči spojencům a protivníkům. To by mu umožnilo využít zákon o mezinárodních hospodářských mimořádných pravomocích k řízení dovozu během stavu nouze.
• Podle včera zveřejněných údajů o zaměstnanosti ADP přidaly soukromé podniky v USA 122 tisíc pracovníků, což je nejméně za poslední čtyři měsíce, tedy méně než 146 tisíc v listopadu a méně než 140 tisíc, jak se předpokládalo. Meziroční růst mezd osob, které si ponechaly práci, zpomalil na 4,6 %, což je nejnižší hodnota od července 2021, zatímco u osob, které si práci vyměnily, došlo k mírnému poklesu na 7,1 %.
• Počáteční počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA se v týdnu končícím 4. ledna snížil o 10 000 na 201 000, což je nejnižší hodnota za posledních jedenáct měsíců navzdory očekávání 218 000. Čtyřtýdenní průměr klesl na 213 000. Počet nesplacených žádostí o podporu vzrostl o 23 000 na 1 867 tisíc, což je méně než prognóza 1 870 tisíc.
• Prosincový zápis z jednání FOMC naznačil zvýšená inflační rizika vyplývající ze silných údajů a změn měnové politiky. Úředníci očekávají, že inflace dosáhne 2 %, ale upozorňují na možné zpoždění, přičemž někteří navrhují zpomalení uvolňování politiky.

Makro události (časy v GMT)

Maloobchodní tržby v eurozóně za listopad (1000), Index spotřebitelských cen v Mexiku za prosinec (1200), Výběr pracovních míst v USA za prosinec (1230), Harker z amerického Fedu, nehlasující, vystoupí (1400), Collins z amerického Fedu, hlasující, vystoupí (1405), Barkin z amerického Fedu, nehlasující, vystoupí (1700), Schmid z amerického Fedu, hlasující, vystoupí (1830), Bowman z amerického Fedu, hlasující, vystoupí (1835)

Finanční výsledky společností

• Pátek: Constellation Brands, Delta Airlines, Walgreens Boots
• Příští týden: JPMorgan Chase, Taiwan Semiconductor Manufacturing, UnitedHealth, Bank of America, Wells Fargo, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Blackrock, Citigroup, Schlumberger.

Všechny události týkající se makra, zisků společností a dividend najdete v kalendáři Saxo.

Akcie

• USA: Futures na americké burzy se ve čtvrtek brzy ráno snížily po smíšené středeční obchodní seanci, kdy Dow a S&P 500 vzrostly o 0,25 % a 0,16 %, zatímco Nasdaq klesl o 0,06 %. Zápis z prosincového zasedání FED naznačil opatrný postoj k uvolňování měnové politiky, přičemž členové upozorňovali na inflační rizika, která jsou umocněna potenciální protekcionistickou politikou zvoleného prezidenta Trumpa. Aukce státních dluhopisů zmírnila nedávný nárůst výnosů a stabilizovala trh s dluhopisy. Na podnikové frontě vzrostly akcie společnosti eBay o 9,9 % po zprávách o integraci Marketplace od Mety, zatímco Boston Scientific vzrostl o 4,3 % po oznámení akvizice. Společnost Moderna klesla o 9,2 % kvůli snížení cílové ceny a Edison International se propadla o 10 % kvůli obavám z požárů v Kalifornii.

• Evropa: Evropské akcie ve středu zvrátily počáteční zisky a index Stoxx 50 klesl o 0,31 %, protože se znovu objevily obavy z ekonomické situace a obchodu. Zprávy o tom, že nově zvolený prezident Trump zvažuje vyhlášení mimořádné hospodářské situace kvůli clům, měly na náladu velký vliv. Ekonomické údaje ukázaly pokles maloobchodních tržeb a továrních objednávek v Německu a zároveň slabý sentiment v eurozóně, což znamenalo nejnižší úrovně od roku 2020. Společnosti LVMH, ASML a BMW zaznamenaly ztráty přesahující 1,5 %. TeamViewer však vzrostl o 13 % poté, co překonal cíle v oblasti tržeb pro rok 2024, a Vallourec vzrostl o více než 7 % a dosáhl několikaletého maxima poté, co předčasně dosáhl svých cílů v oblasti snižování dluhu.

• Asie: Asijské akcie byly ve čtvrtek smíšené. Japonský index Nikkei 225 klesl o 0,8 %, protože silný růst mezd podpořil obavy z utahování politiky BOJ. V Hongkongu Hang Seng přerušil třídenní sérii ztrát a vzrostl o 0,5 %, protože čínské úřady oznámily dotace na podporu spotřebitelských výdajů a modernizaci průmyslu. Mezitím čínské akcie mírně poklesly, protože údaje o inflaci zklamaly, když spotřebitelské ceny v prosinci stagnovaly a ceny výrobců klesaly již 27. měsíc v řadě. Jihokorejský index KOSPI vzrostl o 1,1 % díky 2,7% růstu společnosti Samsung Electronics navzdory slabším než očekávaným ziskům.

Volatilita

Volatilita zůstává zvýšená, index CBOE VIX uzavřel na hodnotě 17,70 poté, co se dříve dotkl hodnoty 19,50. Na trhu opcí byla zaznamenána zvýšená aktivita v oblasti kvantových počítačů, což odráží značnou volatilitu sektoru. Očekávané pohyby indexu S&P 500 se zvýšily na 51,30 bodu (~0,87 %), zatímco u indexu Nasdaq 100 implikovaná volatilita se předpokládá rozpětí 251,10 bodu (~1,19 %). Nvidia, Tesla a Palantir nadále dominují opčnímu obchodování, zatímco investoři se orientují v nejistotě ohledně sazeb a širších výkyvech na trhu.

• Výnosy amerických státních dluhopisů se vrátily zpět na nižší úroveň poté, co výnos desetiletých státních dluhopisů atakoval maxima z roku 2024 v blízkosti 4,73 %, aniž by je překonal. Výnos dvacetiletého benchmarku se jako první část výnosové křivky od roku 2023 dotkl 5 % a třicetiletý benchmark se dostal nad 4,95 %, než klesl zpět, přičemž včera na konci dne proběhla silná aukce třicetiletých státních dluhopisů USA.
• Výnosy britských zlatých dluhopisů prudce vzrostly po celé délce křivky, přičemž pětiletý benchmark zaznamenal nové maximum od konce roku 2023 nad 4,50 %, a to navzdory včerejší silné aukci britského pětiletého dluhu. Třicetiletá úroková sazba vzrostla přibližně o 10 bazických bodů na 5,35 %, což je nejvyšší úroveň od roku 1998.




---

Komodity

• Zlato se po dvoudenním růstu ustálilo, přičemž po smíšených ekonomických údajích a po posledním zápisu z jednání FOMC, kde bylo zmíněno riziko růstu inflace, se objevila krátkodobá rezistence nad USD 2665,. Poptávka po přístavních nemovitostech je zatím v centru pozornosti, a to kvůli nepředvídatelnému Trumpovi mířícímu do Bílého domu, lepkavé inflaci a obavám o fiskální stabilitu, protože výnosy amerických státních dluhopisů rostou. Celkově toto zaměření prospělo nejen zlatu, ale i dalším kovům, jako je stříbro, měď a platina.
• Futures na ropu se dotkly tříměsíčních maxim, než zaznamenaly téměř 3% pokles, což poukazuje na obousměrná rizika, kdy růst podporují klesající zásoby v USA, snížené toky z Ruska, zatímco prodejci se zaměřují na slabou poptávku v Číně a nepředvídatelný Trump mířící do Bílého domu.

---

Měny

• Americký dolar prudce vzrostl v souvislosti se zprávou CNN, která naznačuje, že Trump by rád zavedl rozsáhlá cla hned první den své vlády. USDJPY se jen okrajově vyhoupl na nová lokální maxima, aniž by se udržel, protože výnosy amerických státních dluhopisů podobně ustoupily z čerstvých maxim.
• GBP utrpěla rozsáhlou ztrátu, přičemž GBPUSD dosáhl nového minima na úrovni 1,2321, přičemž pozornost se soustředila na dubnové minimum 2024 těsně nad úrovní 1,2300, jelikož výnosy britských zlaťáků prudce vzrostly, což naznačuje stagflační výhled pro tuto zemi. Důležitý kříž EURGBP pro libru šterlinků vyskočil nad rezistenci v oblasti 0,8325 a dále se zaměřuje na zónu 0.8400-0.8450.
  

---

Globální pohled na trhy najdete na kartě Inspirace.