Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 7. ledna 2025

Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 7. ledna 2025

Klíčové body

• Akcie: Technologický vzestup podporuje globální růst akcií; Evropa vede díky ziskům v oblasti automobilů a umělé inteligence.
• Volatilita: VIX stabilní na úrovni 16,04, opce naznačují tlumený rizikový výhled.
• Digitální aktiva: Bitcoin poblíž $101.8K, smíšená výkonnost v kryptoměnách dnes ráno
• Měny: USDJPY couvá z nových maxim nad 158. USD stále slabý navzdory Trumpovu popření plánů na zmírnění celní hrozby.
• Komodity: Rally na ropě se zastavuje. Měď je na vrcholu tabulky díky technickému odrazu. Zlato zaznamenává novou poptávku po nákupu na pokles
• Dluhopisy: Výnosy amerických státních dluhopisů klesají poté, co desetiletý benchmark US Treasury včera testoval maxima cyklu.
• Makro události: Eurozóna prosinec CPI, USA JOLTS Volná pracovní místa

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Makrodata a titulky

• Deník The Washington Post uvedl, že pomocníci zvoleného prezidenta Donalda Trumpa zvažují zavedení cel na kritické dovozy ze všech zemí, což se liší od jeho plánů z kampaně v roce 2024 (ačkoli to Trump popřel). Tato zpráva prospěla odvětvím, jako jsou automobilový průmysl, kovy a solární energie, u nichž se původně očekávalo, že budou agresivními cly postiženy.
• Kanadský premiér Justin Trudeau oznámil svou rezignaci na post předsedy Liberální strany a odstoupí, až bude nalezen nový lídr, pravděpodobně v březnu, a během několika týdnů budou následovat předčasné volby.
• Míra inflace v Německu se v prosinci 2024 zvýšila na 2,6 % r/r z listopadových 2,2 % a překonala prognózu 2,4 %. Je to nejvyšší hodnota za posledních jedenáct měsíců, přičemž vzrostly ceny služeb (4,1 %) a potravin (2 %) a došlo k menšímu poklesu cen energií (-1,7 %).
• Prosincový kompozitní index PMI S&P Global dosáhl 55,4 bodu, index PMI ve službách 56,8 bodu. Listopadové tovární objednávky klesly o 0,4 %, přičemž bez dopravy vzrostly o 0,2 %. Kapitálové zakázky mimo oblast obrany bez letadel revidovány na +0,4 %. prosinec.
• Maloobchodní tržby ve Spojeném království v prosinci 2024 vyskočily o 3,1 %, čímž se zotavily z listopadového poklesu o 3,4 % a překonaly očekávání poklesu o 0,2 % díky silným prodejům na Černý pátek. Přesto tržby ve čtvrtém čtvrtletí meziročně vzrostly jen o 0,4 %.

Makro události (časy v GMT)

Prosincový index spotřebitelských cen ze Švýcarska (0730), Francie (0745), eurozóny (1000), Itálie (1000), prosincový index PMI ve stavebnictví z Německa (0830) a prosincový index ze Spojeného království (0930). USA listopad JOLTS (1500), USA prosinec ISM index služeb (1500)

Finanční výsledky společností

• Pátek: Constellation Brands, Delta Airlines, Walgreens Boots

Všechny události týkající se makra, zisků společností a dividend najdete v kalendáři Saxo.

Akcie

• USA: Americké akcie v pondělí prodloužily svou rally, přičemž index S&P 500 vzrostl o 0,55 % a Nasdaq 100 posílil o 1,24 % díky posílení polovodičových akcií. Společnost Nvidia si polepšila o 3,4 % a dosáhla rekordní uzavírací hodnoty, zatímco Micron se dostal do čela žebříčku S&P 500 akcie se ziskem více než 10 %. Společnost Disney odhalila plány na sloučení Hulu + Live TV s FuboTV, čímž Fubo akcie prudce vzrostly o více než 251 %. Index Dow mezitím klesl o 0,06 % pod vlivem energetických a finančních titulů. Náladu investorů zlepšily zprávy naznačující, že celní politika zvoleného prezidenta Trumpa může být užší, než se původně obávali, což zmírnilo některé obavy z obchodního napětí.
• Evropa: Evropské akcie v pondělí rostly, index Stoxx 50 stoupl o 2,36 % a Stoxx 600 přidal 0,95 %, k čemuž přispěl 3% nárůst v automobilovém sektoru. Volkswagen vyskočil o 3,5 % poté, co oznámil partnerství s čínskou společností Xpeng v oblasti sítě rychlého nabíjení. Technologické akcie byly povzbuzeny investicí společnosti Microsoft ve výši $80 miliard do datových center založených na umělé inteligenci. Německá inflace však v prosinci nečekaně vzrostla na 2,9 %, čímž překonala prognózy a obavy z cenových tlaků zůstaly zachovány. Širší evropská nálada se zlepšila, když obchodníci vstřebali zisky globálních technologií a automobilů.
• Asie: Asijské akcie byly v úterý smíšené. Japonský index Nikkei 225 vzrostl o 2,4 % díky růstu technologického sektoru, zatímco hongkongský Hang Seng klesl o 1,81 % pod tlakem společností Tencent (-5 %) a CATL (-5 %) poté, co byly zařazeny na černou listinu americké armády. Čínské pevninské indexy se pohybovaly v rozmezí, protože investoři zvažovali aktualizace domácí politiky a obchod obavy za zvoleného prezidenta Trumpa. Širší asijské trhy sledovaly noční rally na Wall Street v oblasti technologií, přičemž optimismus byl podpořen umělou inteligencí a polovodiči.

Volatilita

Dluhopisy

• Výnosy amerických státních dluhopisů přes noc opět mírně poklesly poté, co desetiletý benchmark včera testoval nedávná maxima cyklu poblíž 4,64 %, zatímco dvouletý výnos se pohyboval spíše v rozmezí.
• V Evropě včera výnos německých desetiletých Bundů testoval hodnotu nad 2,45 %, přičemž 2,50 % je pozoruhodné maximum ze začátku listopadu. Rozdíl francouzsko-německých desetiletých výnosů se vrátil o několik bazických bodů zpět na 81 bazických bodů poté, co se na začátku roku posunul k maximům cyklu a poté, co francouzský desetiletý referenční výnos v prvních obchodních dnech roku 2025 poprvé v historii vzrostl nad řecký.
• V Japonsku vzrostly dvouleté JGB výnosy na maximum cyklu blízko 64 bazických bodů, když japonský ministr financí Kato varoval před spekulativními pohyby japonského jenu a vyjádřil "hluboké znepokojení" v případě "nadměrných pohybů". Výnos desetiletého dluhopisu JGB dosáhl 13letých maxim blízko 114 bazických bodů.

Komodity

• Ropa v pondělí klesla poté, co původně prodloužila pětidenní rally, protože dolar dočasně oslabil a obchodníci předjímali krátkodobé zvýšení poptávky po pohonných hmotách v USA v souvislosti s chladným počasím v příštím týdnu poté, co ceny zemního plynu vzrostly o 10 % na $3.701 za milion MMBtu kvůli očekávané silné poptávce způsobené počasím, která se protáhne přes polovinu ledna. Navzdory očekáváním, že letos dojde k přebytku, měli finanční manažeři - často v reakci na krátkodobý technický vývoj - na začátku roku dlouhé pozice na WTI a Brentu v objemu 347 milionů barelů, což je nejvíce od července.
• Zlato a hedvábí se v pondělí obchodovaly v relativně širokém rozmezí, přičemž zpočátku rostly v reakci na oslabení dolaru (viz níže) v důsledku později vyvrácené zprávy, že Trumpova administrativa plánuje slabší cla, aby se pak propadly a koncem seance se zotavily.
• Návrat mědi od klíčové podpory v oblasti 4 USD pomohl přilákat novou poptávku, podpořenou spekulacemi o clech. To následovalo po slabém čtvrtém čtvrtletí roku 2024, které bylo poznamenáno vlažnou poptávkou z Číny a rostoucími riziky obchodních turbulencí.

Měny

• Americký dolar včera poskakoval, v průběhu seance poněkud oslabil a poté velmi oslabil po zprávě z Washington Post, že podle zdrojů Trump možná nebude usilovat o plošná cla a raději se zaměří na klíčové dovozy. Trump tyto zvěsti výslovně popřel, což však oslabení USD zmírnilo jen částečně, neboť EURUSD se po dosažení minima cyklu na úrovni 1,0226 v první obchodní den roku stále pohyboval v blízkosti 1,0400.
• USDJPY zaznamenal nová maxima cyklu severně od 158,00 a dosáhl 158,42, než japonský ministr financí varoval před "nadměrnými pohyby" JPY a vyjádřil "hluboké znepokojení".
• Nerovnoměrné dění na USDCAD, který prudce klesl po zprávách, že se premiér Justin Trudeau chystá rezignovat na své vedení Liberální strany, a opět klesá, když premiér včera svou rezignaci skutečně oznámil.