Výsledky Intelu za 1. čtvrtletí: bolestivé ztráty zdůrazňují těžkou cestu k obratu

Klíčové body:

• Intel čelí významným krátkodobým výzvám způsobeným cly a slabými prognózami poptávky, což vyžaduje hluboké strukturální změny.
• Konkurenceschopnost v AI je kritická - Intel naléhavě potřebuje inovace, aby dohnal soupeře jako Nvidia, jinak riskuje dlouhodobý úpadek.
• Investoři by měli zůstat opatrní a pečlivě sledovat pokrok v restrukturalizaci, dopady cel a vývoj AI produktů pro známky oživení.

Nejnovější zpráva o výdělcích Intelu odhaluje čipového giganta chyceného v turbulentních vodách. Zatímco nový kapitán společnosti, CEO Lip-Bu Tan, kormidluje skrz propouštění, cla a rostoucí konkurenci, investoři musí být opatrní - důležité je sledovat známky stability nebo další potenciální potíže.

Finanční výsledky ve zkratce: záblesk světla uprostřed temných mraků

Intel vykázal tržby za první čtvrtletí ve výši 12,7 miliardy USD, mírně lepší než předpovědi analytiků (12,3 miliardy USD). Upravený zisk dosáhl 13 centů na akcii, pohodlně překonal očekávaný 1 cent. Tento světlý moment však nemůže skrýt hlubší trhliny: Intel vykázal těžkou ztrátu ve výši 821 milionů USD, páté po sobě jdoucí ztrátové čtvrtletí - nejdelší sérii za více než tři desetiletí.

Do budoucna Intel vidí drsnější moře: výhled předpovídá tržby ve druhém čtvrtletí pouze 11,2 až 12,4 miliardy USD, výrazně pod očekáváním analytiků téměř 12,8 miliardy USD, s pravděpodobným nulovým ziskem.

Cla a obchodní války: dokonalá bouře

Za těmito neuspokojivými čísly se skrývá stín Trumpových cel vytvářející nejistotu, kterou finanční ředitel Intelu David Zinsner popisuje jako: „Fluidní obchodní politiky a eskalující cla zvyšují pravděpodobnost recese.“

Toto prostředí povzbudilo zákazníky k hromadění čipů včas, což dočasně zvýšilo prodeje Intelu v prvním čtvrtletí. Ale tento krátkodobý zisk je dvojsečná zbraň - pravděpodobně dramaticky sníží poptávku v nadcházejících čtvrtletích.

Investoři potřebují v této oblasti jasno. Cla nejen zvyšují ceny, ale také zvyšují opatrnost podniků utrácet peníze. To znamená méně nakupovaných nových počítačů, méně potřebných čipů a potenciálně nižší tržby Intelu. Představte si cla jako silný protivítr. Intel musí najít způsoby, jak touto turbulencí proplout, aniž by ztratil výšku.

CEO Lip-Bu Tan: čelit realitě a upravit plachty

CEO Lip-Bu Tan převzal kormidlo Intelu minulý měsíc a okamžitě začal plánovat novou trasu. Jeho brutálně upřímná zpráva investorům dokonale vystihuje výzvu: „Očividně neexistují žádné rychlé záplaty. Těšte se.“

Tanův plán obratu zahrnuje hluboké a bolestivé strukturální reformy: snižování počtu pracovních míst, zploštění řídících vrstev a výrazné snížení výdajů. Cíl? Oživit ztracenou agilitu a inovaci Intelu. Otevřeně kritizoval byrokratickou kulturu zděděnou od svého předchůdce: „Zbytečná byrokracie dusí inovace... Nové nápady musí znovu volně dýchat.“

Intel sníží provozní náklady o 500 milionů USD letos, cílem je 17 miliard USD, s dalším snížením na 16 miliard USD příští rok. Kapitálové výdaje klesnou z 20 miliard USD na 18 miliard USD, což omezí ambiciózní plány na nové čipové továrny.

Investoři musí uznat, že snižování nákladů je životně důležité, ale riskantní. Pokud budou příliš hluboké, Intel by mohl ohrozit svou budoucnost; a pokud příliš mělké, riskuje finanční potíže v drsných ekonomických vodách.

Ztráta v boji o AI: Achillova pata Intelu?

Srdcem dlouhodobého problému Intelu je AI. Konkurent Nvidia dominuje tomuto rostoucímu sektoru, zatímco slabší AI čipy "Gaudi" od Intelu jsou zastíněny. Klíčový segment datových center Intelu, kde jsou AI čipy nejvíce žádané, vzrostl tento kvartál o 8 %, ale přetrvávají obavy, že tento růst byl umělý, poháněný převážně panickým nákupem způsobeným cly.

Aby řešil tento AI deficit, jmenoval Intel Sachina Kattiho jako technologického ředitele, speciálně pověřeného oživením zaostávající AI strategie Intelu. Pro investory je to jednoduché: Intel musí rychle dodávat inovativní AI produkty, jinak riskuje, že se stane včerejším titanem na zítřejším trhu. Představte si snahy Intelu v AI jako závod s vysokými sázkami - nyní musí běžet rychleji, jinak riskuje trvalé vyloučení z pódia.

Velká otázka pro investory: důvěřovat kapitánovi, nebo seskočit z lodi?

Akcie Intelu ztratily za posledních pět let téměř 64 %, výrazně zaostávají za konkurenty Nvidia a AMD. Navzdory malému oživení letos zůstává nejistota vysoká.

Investoři by měli pečlivě sledovat tři klíčové ukazatele do budoucna:

1. Dopad cel: Sledujte, zda se napětí mezi USA a Čínou eskaluje. Jakékoli uvolnění cel bude pro Intel pozitivní; eskalace pravděpodobně ještě více ublíží.

2. AI produktová řada: Intel musí rychle uvést na trh konkurenční AI čipy. Jakékoli významné zpoždění rozšíří konkurenční mezeru.

3. Pokrok v restrukturalizaci: Sledujte, zda snižování nákladů vede ke zvýšení efektivity, nejen k krátkodobé úlevě zisku. Sledujte známky toho, že Intel může znovu rychle inovovat.

Potenciální otočka Intelu

Momentálně Intel připomíná mocnou loď zápasící s bouřlivými moři: prosakují trhliny, plachty roztrhané cly, kormidlo poškozené strategickými přešlapy. Přesto odhodlaný kapitán a pevná rozhodnutí nabízejí skutečnou naději.

Investoři musí zůstat ostražití, trpěliví a připraveni na další volatilitu. Ještě neseskakujte z lodi, ale buďte připraveni jednat rychle, pokud se vítr zvedne a moře vzbouří.

Jak moudře naznačuje CEO Tan, trpělivost je klíčová: „Sledujte nás.“ Cesta Intelu zpět k klidnějším mořím a jasné obloze teprve začala.