Золото достигает новых высот, а серебро демонстрирует потенциал Золото достигает новых высот, а серебро демонстрирует потенциал Золото достигает новых высот, а серебро демонстрирует потенциал

Золото достигает новых высот, а серебро демонстрирует потенциал

US Election 2024
Оле Хансен (Ole Hansen)

Глава отдела стратегий в отношении коммодитиз

Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта

Ключевые моменты

  • Рекордное ралли золота продолжается, и теперь внимание переключается на FOMC и размер первого снижения ставки.
  • Поскольку альтернативная стоимость владения золотом снижается, мы можем наблюдать рост спроса на ETF, обеспеченные золотом.
  • В то время как золото привлекло к себе наибольшее внимание, серебро, поддерживаемое силой промышленных металлов, снова опережает всех.

Рекордное ралли золота продолжается: спотовый слиток приблизился к отметке USD 2,600 за тройскую унцию, что отражает рост за год более чем на 25%. Этот скачок означает, что стандартный слиток золота весом 400 тройских унций (около 12,4 килограмма или 27,4 фунта), который обычно торгуется на международном рынке и используется центральными банками, теперь стоит более USD 1 миллионов, по сравнению с USD 725,000 в октябре прошлого года. Этот рост последовал за усилением напряженности на Ближнем Востоке после нападения ХАМАС на Израиль и ростом ожиданий смены цикла повышения ставок в США с повышения на снижение, а также продолжающимся спросом со стороны центральных банков и спекулятивными покупками со стороны фондов хеджирование.

С тех пор золото выросло почти до USD 800, с единственными Минорный коррекциями во время этого длительного ралли, что свидетельствует о сильном базовый актив импульсе, вызванном FOMO (страхом упустить выгоду), который редко бывает устойчивым для такого Длинный. Как мы уже отмечали, рост золота, несмотря на то, что оно является "мертвым" активом, не приносящим никакой прибыли, кроме роста цены за вычетом стоимости финансирования или альтернативных издержек по сравнению с доходностью краткосрочных облигаций, свидетельствует о том, что мир находится в состоянии дисбаланса. Неопределенность стимулирует спрос со стороны инвесторов, как институциональных, так и индивидуальных, а также центральных банков.

В нашем недавнем обновлении мы отметили факторы, способствующие ралли золота: налоговая нестабильность, привлекательность в качестве "безопасной валюты", геополитическая напряженность, дедолларизация и ожидаемое снижение ставок ФРС. Первое из нескольких сокращений ожидается 18 сентября, во время долгожданного заседания FOMC. Хотя размер снижения ставки (на 25 или 50 базисных пунктов) может вызвать краткосрочную Волатильность, фундаментальные факторы ралли золота вряд ли исчезнут, сигнализируя о возможности дальнейшего роста в ближайшие месяцы. Поскольку альтернативная стоимость владения золотом снижается, мы можем увидеть повышенный спрос на ETF, обеспеченные золотом, со стороны управляющих активами, особенно на Западе, которые до мая были чистыми продавцами с тех пор, как FOMC начал агрессивное повышение ставок в 2022 году.

Источник: Saxo

Каковы риски?

Важно помнить, что ни один актив, включая золото, не растет по прямой линии. Коррекция цен неизбежна. Одним из основных рисков является накопление спекулятивных позиций Длинный. Если трейдеры ожидают роста цен, а металл опускается ниже ключевых уровней поддержки, это может вызвать волну распродаж, поскольку позиции будут разворачиваться, что еще больше подтолкнет цены вниз. Кроме того, любое ослабление геополитической напряженности может снизить привлекательность золота как безопасной гавани, побуждая инвесторов искать более рискованные и высокодоходные активы. Наконец, центральные банки и инвесторы могут не решаться покупать на таких высоких уровнях, опасаясь переоценки, что может снизить спрос и повлиять на цены.

Серебро следует за золотом - но быстрее

В то время как новый рекордный максимум золота привлек к себе наибольшее внимание, серебро в этом месяце превзошло все ожидания, обеспечив доходность в два раза выше. Двойная роль серебра - как драгоценного, так и промышленного металла - означает, что на его цену влияют золото, промышленные металлы и доллар. После того как в мае серебро достигло максимального за десятилетие уровня USD 32.50, оно пережило глубокую коррекцию вместе с промышленными металлами из-за опасений по поводу китайского спроса. В период с мая по август соотношение золота и серебра увеличилось с 73 унций серебра на унцию золота до 90 унций.

Однако продолжающееся ралли золота и восстановление сектора промышленных металлов, поддерживаемое ослаблением доллара, вернули соотношение к 84, и серебро снова стало опережать золото. Инвесторы, опасающиеся платить рекордно высокие цены за золото, могут увидеть лучшую ценность в серебре, которое остается значительно ниже рекордного уровня 2011 года USD 50.. Для того чтобы серебро привлекло больше покупателей, необходим прорыв выше майского максимума. В настоящее время фонды Momentum занимают относительно небольшую спекулятивную позицию в серебре - 27 тысяч Длинный, что чуть выше среднего показателя за пять лет, по сравнению с гораздо более крупной чистой позицией в золоте - 227 тысяч Длинный, что вдвое больше среднего показателя за пять лет.

Источник: Saxo

Последние статьи о товарах:

9 сентября 2024 года: COT: Нефть Длинный упала до 12-летнего минимума; доллар Короткий вырос более чем в два раза
5 сентября 2024 года: 
Сможет ли золото преодолеть "сентябрьское проклятие"?
4 сентября 2024: 
Пшеница дорожает на фоне опасений за урожай в Европе
3 сентября 2024 г.: 
Экономические проблемы Китая приводят к снижению цен на сырую нефть и медь
2 сентября 2024 года: 
COT: Контракты видит широкий спрос на фоне снижения доллара до чистой отметки Короткий
30 авг 2024: 
Сырьевые товары сектор стремится к четвертому недельному приросту на фоне ослабления доллара и ожиданий ФРС.
27 авг 2024: 
Месячный спад цен на сахар приостанавливается на фоне опасений по поводу поставок из Бразилии.
27 августа 2024: 
Перебои с поставками из Ливии способствуют росту цен на нефть
26 авг 2024: 
COT: Фонды увеличивают инвестиции в металлы, поскольку позиции по доллару Длинный сократились вдвое на фоне слабости
23 авг 2024: 
Сырьевые товары Еженедельник: Сила металлов уравновешивает энергию и зерновые
22 авг 2024:
 Постоянные проблемы с поставками удерживают цены на какао на высоком уровне
21 авг 2024: 
Слабый спрос подталкивает нефть к ключевой поддержке
19 авг 2024: 
Устойчивые "быки" по золоту поднимают цену до рекордной отметки. USD 2500
19 авг 2024: 
COT Покупатели возвращаются к сырой нефти, так как золото остается сильным; исторические покупки иены
16 авг 2024: 
Сырьевые товары weekly: Золото сильное, так как слабость Китая влияет на другие рынки
9 авг 2024: 
Сырьевые товары weekly: Спокойствие возвращается на рынки, включая сырьевые
8 авг 2024: 
Распродажа сырой нефти, вызванная настроениями, ослабевает, позволяя трейдерам сосредоточиться на рисках предложения.
7 августа 2024 г.: 
Лимитед Короткая продажа наблюдал интерес к меди во время недавней агрессивной коррекции.
6 августа 2024 года: 
Видео: Какие факторы подпитывают текущие рыночные потрясения и реакция золота
5 авг 2024: 
COT: Широкая распродажа Сырьевые товары набирает обороты; трейдеры Форекс стремятся к JPY и CHF
5 авг 2024: 
Сырьевые товары: снижение позиции в фокусе по мере роста Волатильность
2 авг 2024: 
Широкомасштабное снижение Сырьевые товары в июле, заметным исключением стало золото.

Оговорка об отказе от ответственности

Каждое подразделение Saxo Bank Group предоставляет услуги из категории «только выполнение» и доступ к анализу, позволяя просматривать и (или) использовать контент, доступный на веб-сайте. Этот контент не предназначен для изменения или расширения услуг из категории «только выполнение». Доступ к таким услугам и их использование всегда регулируются (i) условиями использования; (ii) полным отказом от ответственности; (iii) предупреждением о риске; (iv) правилами участия; (v) уведомлениями, относящимися к новостям, исследованиям Saxo и (или) их контенту в дополнение (где это применимо) к условиям, регулирующим использование гиперссылок на веб-сайте члена Saxo Bank Group, с помощью которых предоставляется доступ к новостям и исследованиям Saxo. Таким образом, такой контент предоставляется только в качестве информации. В частности, ни одна рекомендация не предназначена для предоставления или использования как такая, на которую можно положиться и которая подтверждена каким-либо подразделением Saxo Bank Group; рекомендации также не должны толковаться как побуждение или стимул для подписки, продажи или покупки любого финансового инструмента. Все торговые операции или инвестиции, которые вы делаете, должны осуществляться в соответствии с вашими собственными, самостоятельными и осознанными решениями. Таким образом, ни одно подразделение Saxo Bank Group не будет нести ответственность за любые убытки, которые вы можете понести в результате любого инвестиционного решения, принятого на основании информации, доступной в новостях и исследованиях Saxo, или в результате использования новостей и исследований Saxo. Переданные распоряжения и совершенные сделки считаются предназначенными для передачи или исполнения за счет клиента в компании Saxo Bank Group, действующей в юрисдикции, в которой проживает клиент и (или) в которой клиент открыл и ведет свой торговый счет. Новости и исследования Saxo не содержат (и не должны толковаться как содержащие) финансовые, инвестиционные, налоговые или торговые рекомендации или советы любого рода, предлагаемые, рекомендованные или одобренные Saxo Bank Group, и не должны рассматриваться как отчет о наших торговых ценах или в качестве предложения, стимула или приглашения для подписки, продажи или покупки в отношении любого финансового инструмента. В той степени, в которой любой контент может рассматриваться как инвестиционное исследование, следует обратить внимание на то (и согласиться с тем), что данный контент не предназначен и не был подготовлен в соответствии с требованиями законодательства, направленными на содействие независимости инвестиционных исследований, и поэтому будет рассматриваться как маркетинговое сообщение согласно соответствующим законам.

Ознакомьтесь с нашей оговоркой об отказе от ответственности:
Уведомление о проведении независимого инвестиционного исследования (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Полная оговорка об отказе от ответственности (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank A/S (штаб-квартира)
Philip Heymans Alle 15
2900 Hellerup
Denmark

Связаться с Saxo

Выберите регион

По-русски
По-русски

Уведомление о рисках
Любая торговля включают долю риска. Подробнее. Чтобы помочь вам лучше понять соответствующие риски, мы составили ряд документов с важной информацией (KID), в которых разъясняются возможные риски и выгода по каждому продукту. Дополнительные документы доступны на нашей торговой платформе. Подробнее

Данный веб-сайт доступен по всему миру, однако информация на данном веб-сайте относится к банку Saxo Bank A/S и не касается какой-либо иной страны. Все клиенты будут общаться непосредственно с банком Saxo Bank A/S, клиентские договоры также будут заключаться с Saxo Bank A/S, и, следовательно, будут руководствоваться законодательством Дании.

Apple и логотип Apple являются товарными знаками Apple Inc, зарегистрированными в США и других странах и регионах. App Store является знаком обслуживания Apple Inc. Google Play и логотип Google Play являются товарными знаками Google LLC.