Смута в европейских банках - обзор ситуации и открывающиеся возможности Смута в европейских банках - обзор ситуации и открывающиеся возможности Смута в европейских банках - обзор ситуации и открывающиеся возможности

Смута в европейских банках - обзор ситуации и открывающиеся возможности

Macro
Adam Seagrave

Global Head of Sales Trading

Summary:  После краха банка SVB в США европейские банки вновь оказались под давлением со стороны продавцов, поскольку опасения по поводу заражения растут, а банковский индекс EuroStoxx падает более чем на 8%. В этой статье мы более подробно рассмотрим, что привело нас к этому моменту, а также то, на что следует обращать внимание в ценовом движении, и почему Saxo как финансовое учреждение обеспечивает безопасность и надежность.


Что сейчас происходит на рынках?

После краха американского банка SVB, произошедшего на прошлой неделе, власти приняли меры по сдерживанию последствий и предотвращению более широкого воздействия на финансовый сектор. Новые меры по обеспечению ликвидности со стороны Федеральной резервной системы и объявление о том, что вкладчики SVB и Signature Bank получат компенсацию, были призваны защитить банковскую отрасль от рисков заражения.

Однако сейчас мы наблюдаем дальнейшие потрясения, поскольку рынки борются с ухудшением финансовых условий и опасениями заражения за пределы банков США. Все это происходит на фоне чрезмерно высокой инфляции, с которой центральным банкам во всем мире еще предстоит справиться.

В системе по-прежнему много заемных средств, и на межбанковских рынках наблюдается дефицит ликвидности. Волатильность подпитывает дальнейшую волатильность в аналогичной петле обратной связи, которую мы видели во время рыночных потрясений, связанных с коронавирусом, и клиенты должны подготовиться соответствующим образом.

Если рассматривать различные активы, то акции и кредиты держатся гораздо лучше, чем должны были бы держаться в течение всего цикла скачков.  Особенно бурно росли оценки финансового сектора, что сделало его уязвимым для переоценки. Банковский индекс Stoxx 600 упал на 15% с момента появления истории с SVB на прошлой неделе, но индекс все еще растет на +23% с конца сентября 2022 года (как показано на графике). В некотором смысле, можно даже сказать, что это было давно назревшим и, следовательно, необходимым, хотя то, как это разворачивается, далеко не оптимально.

Источник: Bloomberg

Какие возможности открываются перед вами в текущей рыночной ситуации?

Если вы хотите получить доход на свои деньги самым простым и малорискованным способом, вы можете просто хранить их в виде наличных в Saxo. Saxo предлагает высококонкурентные процентные ставки по нескольким валютным парам.

Для тех инвесторов в акции, которые просто хотят снизить общий риск, следует рассмотреть возможность использования краткосрочных облигаций или хранения наличных на счете Saxo. Клиенты, желающие узнать, что такое облигации и что они могут предложить портфелю с точки зрения дохода (особенно на неиспользуемые денежные средства) и диверсификации портфеля, могут найти много полезной информации в нашем опубликованном "Руководстве для начинающих".  Еще один способ диверсификации фиксированного дохода - это ETF облигаций; iShares 20+ Year Treasury Bond Fund и iShares USD Treasury 7-10 Year UCITS ETF отслеживают показатели корзины облигаций.

Аналитик Saxo Питер Гарнри написал в своей заметкечто малые капитализации всегда представляют больший риск, когда финансовые условия ужесточаются, поэтому инвесторам следует подумать о снижении доли малых капиталовложений. Следует отдавать предпочтение качественным компаниям с низким уровнем долга, высокой рентабельностью вложенного капитала и лидирующими позициями на рынке.Примерами ETF, предоставляющих доступ к различным вариантам качества, являются ETF FCF US Quality, VanEck Morningstar Wide Moat и ETF iShares Edge MSCI World Quality Factor UCITS.

Думая больше о «безопасных гаванях», Джон Харди, глава отдела валютной стратегии Saxo, указал на японскую иену и золото как на два наиболее заметных безопасных сбережения, которые резко выросли, поскольку внимание к слабым банкам давило на рынки.

Те, кто видит ухудшение ситуации перед улучшением, могут попробовать применить стратегии хеджирования, добавив короткие позиции. Для этого на платформе Saxo доступны различные инструменты, в том числе фонды отслеживания индексов Inverse, которые обеспечивают короткую экспозицию к определенному сектору или индексу, покупку опционов пут на отдельные акции или фондовый индекс, что похоже на покупку страховки, или, наконец, использование простой индекс CFD. Добавление этих инструментов к длинному портфелю акций обеспечит прибыль, компенсирующую убытки во время падения рынка, включая некоторые из обратных трекеров; Lyxor S&P500 Daily Inverse ETF UCITS (DSP5:xpar), Lyxor CAC40 Daily 2x ETF обратного UCITS (BX4:xpar), Xtrackers S&P500 2x ETF обратного дневного свопа UCITS (DBPK:xetr), Lyxor EuroStoxx 50 Daily 2x ETF обратного UCITS (LSK8:xetr).

Если текущая ситуация не выйдет из-под контроля, опережающим индикатором будет анализ корреляций между движениями цен на акции банков. Пока все движения чрезвычайно коррелированы, рынок управляется макроэкономикой/страхом/риском. Как только корреляции начинают уменьшаться, это первый признак того, что умные деньги и фундаментальные принципы снова за рулем.

If the current situation doesn’t spiral out of control, the leading indicator is to look at correlations between bank share price moves. As long as all moves are extremely correlated, the market is macro/fear/risk unwind driven. As soon as correlations start to decrease, that’s the first sign that smart money and fundamentals are behind the wheel again­.

Почему клиенты могут доверять Saxo свои деньги

Saxo предлагает очень конкурентоспособные процентные ставки по клиентским депозитам и принимает стратегические решения, которые позволяют нам быть в сильном финансовом положении с надежным балансом и очень низкой подверженностью колебаниям долгосрочных процентных ставок. Saxo не имеет портфеля ипотечных или коммерческих кредитов и, следовательно, не подвержена неотъемлемым рискам кредитных убытков в результате такой деятельности. Клиенты и партнеры могут и должны продолжать доверять Saxo как надежному убежищу для размещения своих депозитов во время этого кризиса.

Оговорка об отказе от ответственности

Каждое подразделение Saxo Bank Group предоставляет услуги из категории «только выполнение» и доступ к анализу, позволяя просматривать и (или) использовать контент, доступный на веб-сайте. Этот контент не предназначен для изменения или расширения услуг из категории «только выполнение». Доступ к таким услугам и их использование всегда регулируются (i) условиями использования; (ii) полным отказом от ответственности; (iii) предупреждением о риске; (iv) правилами участия; (v) уведомлениями, относящимися к новостям, исследованиям Saxo и (или) их контенту в дополнение (где это применимо) к условиям, регулирующим использование гиперссылок на веб-сайте члена Saxo Bank Group, с помощью которых предоставляется доступ к новостям и исследованиям Saxo. Таким образом, такой контент предоставляется только в качестве информации. В частности, ни одна рекомендация не предназначена для предоставления или использования как такая, на которую можно положиться и которая подтверждена каким-либо подразделением Saxo Bank Group; рекомендации также не должны толковаться как побуждение или стимул для подписки, продажи или покупки любого финансового инструмента. Все торговые операции или инвестиции, которые вы делаете, должны осуществляться в соответствии с вашими собственными, самостоятельными и осознанными решениями. Таким образом, ни одно подразделение Saxo Bank Group не будет нести ответственность за любые убытки, которые вы можете понести в результате любого инвестиционного решения, принятого на основании информации, доступной в новостях и исследованиях Saxo, или в результате использования новостей и исследований Saxo. Переданные распоряжения и совершенные сделки считаются предназначенными для передачи или исполнения за счет клиента в компании Saxo Bank Group, действующей в юрисдикции, в которой проживает клиент и (или) в которой клиент открыл и ведет свой торговый счет. Новости и исследования Saxo не содержат (и не должны толковаться как содержащие) финансовые, инвестиционные, налоговые или торговые рекомендации или советы любого рода, предлагаемые, рекомендованные или одобренные Saxo Bank Group, и не должны рассматриваться как отчет о наших торговых ценах или в качестве предложения, стимула или приглашения для подписки, продажи или покупки в отношении любого финансового инструмента. В той степени, в которой любой контент может рассматриваться как инвестиционное исследование, следует обратить внимание на то (и согласиться с тем), что данный контент не предназначен и не был подготовлен в соответствии с требованиями законодательства, направленными на содействие независимости инвестиционных исследований, и поэтому будет рассматриваться как маркетинговое сообщение согласно соответствующим законам.

Ознакомьтесь с нашей оговоркой об отказе от ответственности:
Уведомление о проведении независимого инвестиционного исследования (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Полная оговорка об отказе от ответственности (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)
Полная оговорка об отказе от ответственности (https://www.home.saxo/legal/saxoselect-disclaimer/disclaimer)

Saxo Bank A/S (штаб-квартира)
Philip Heymans Alle 15
2900 Hellerup
Denmark

Связаться с Saxo

Выберите регион

По-русски
По-русски

Уведомление о рисках
Любая торговля включают долю риска. Подробнее. Чтобы помочь вам лучше понять соответствующие риски, мы составили ряд документов с важной информацией (KID), в которых разъясняются возможные риски и выгода по каждому продукту. Дополнительные документы доступны на нашей торговой платформе. Подробнее

Данный веб-сайт доступен по всему миру, однако информация на данном веб-сайте относится к банку Saxo Bank A/S и не касается какой-либо иной страны. Все клиенты будут общаться непосредственно с банком Saxo Bank A/S, клиентские договоры также будут заключаться с Saxo Bank A/S, и, следовательно, будут руководствоваться законодательством Дании.

Apple и логотип Apple являются товарными знаками Apple Inc, зарегистрированными в США и других странах и регионах. App Store является знаком обслуживания Apple Inc. Google Play и логотип Google Play являются товарными знаками Google LLC.