Vooruitblik op Tesla’s Q4 winstcijfers: kan Elon Musk het waarmaken?

Komende weken leggen we de focus op het winstseizoen. Alle bedrijven rapporteren in deze periode hun kwartaalcijfers. Deze keer is het extra spannend omdat bedrijven hun relatief hoge waarderingen moeten rechtvaardigen te midden van inflatie en hoge rentetarieven.

Belangrijkste punten:

• Gemixte prestaties: Tesla (TSLA) heeft in het vierde kwartaal 495.570 auto's geleverd. Dit klinkt misschien als een hele hoop, maar was onder verwachting. Sterker nog, dit jaar was de eerste keer dat de productie daalde ten opzichte van het jaar ervoor.
• AI en energie in de schijnwerpers: Tesla's ambitieuze AI-projecten en groei in de energiesector zijn belangrijke factoren. Maar nieuwe concurrentie van spelers zoals DeepSeek geeft extra druk.
• Marges staan onder druk: Prijsverlagingen en hogere kosten hebben Tesla's autowinstmarges verlaagd naar ongeveer 15%. Dit is lager dan voorheen en roept vragen op over de winstgevendheid in 2025.

Tesla bereidt zich voor om op 29 januari de resultaten van het vierde kwartaal van 2024 bekend te maken, en de verwachtingen zijn hooggespannen. Met een schommelende aandelenkoers en de uitbreiding van het bedrijf naar energie en kunstmatige intelligentie, kan dit kwartaalrapport een cruciaal moment zijn. Of u nu korte termijn bewegingen volgt of inzet op Tesla's langetermijnvisie, hier is alles wat u als belegger moet weten.

De verwachting voor Q4 2024

Tesla's Q4 cijfers zullen zowel successen als uitdagingen laten zien:

• Omzet: Analisten verwachten een omzet van 27,2 miljard dollar, een stijging van 8,1% ten opzichte van vorig jaar. Dit is geen spectaculaire groei, maar het kan het begin zijn van een nieuwe groeifase.
• Winst per aandeel (EPS): Schattingen liggen tussen 0,74 en 0,76 dollarcent, wat neerkomt op een groei van ongeveer 7%. Aangezien de EPS minder snel groeit dan de omzet, is de verwachting dat de marges iets dalen.
• Leveringen: In Q4 leverde Tesla 495.570 voertuigen, een nieuw record. Hoewel indrukwekkend, bleef het onder de doelstelling van 500.000 tot 510.000 voertuigen

De cijfers laten zien dat Tesla probeert te groeien in een competitieve en economisch uitdagende omgeving. Vooral de hogere rentes hebben invloed op het bedrijf.

Tesla's gedurfde inzet op de toekomst van AI

Tesla's AI-initiatieven zijn belangrijk voor de langetermijnstrategie van het bedrijf. Elon Musk heeft vaak gezegd dat Tesla's toekomst verder gaat dan alleen het maken van auto's. Met AI wil hij werken aan het realiseren van zelfrijdende auto’s.

• Full Self-Driving (FSD): Tesla's FSD-technologie is een belangrijk onderdeel van de AI-strategie. Het doel is om een wereldwijd netwerk van 'robotaxi's' te creëren. Dit zijn taxi's die geen menselijke bestuurder meer nodig hebben. Hoewel het nog in de testfase zit, kan FSD in de toekomst veel abonnementsinkomsten opleveren, omdat klanten een abonnement moeten afsluiten om er gebruik van te blijven maken.
• De ‘Dojo supercomputer’: Deze supercomputer is speciaal door Tesla ontworpen als AI-trainingssysteem om de ontwikkeling van FSD en andere AI-projecten te versnellen. Musk heeft aangegeven dat Dojo als een dienst verkocht kan worden. Dat zou dan een nieuwe inkomstenbron buiten de auto-industrie kunnen opleveren.
• De ‘Optimus robot’: Tesla's robotproject, Optimus, is een ambitieuze stap in robotica en automatisering. Het project zit nog in de beginfase, maar Optimus kan sectoren zoals productie en logistiek veranderen. De robot loopt al rond in Tesla's fabrieken en voert daar eenvoudige taken uit. Het zal waarschijnlijk wel nog jaren duren voordat Tesla de robot aan andere bedrijven verkoopt

Uitdagingen en mogelijke obstakels

Ondanks dat Tesla volop bezig is met toekomstige projecten, staan ze momenteel voor verschillende uitdagingen:

• Margedruk: Prijsverlagingen om de vraag te stimuleren hebben de brutomarges in de auto-industrie verlaagd tot ongeveer 15%, wat aanzienlijk lager is dan de historische niveaus van meer dan 25%.
• Economische druk: Hogere rentetarieven maken de financiering van elektrische voertuigen duurder. Aangezien de meeste consumenten hun auto financieren, heeft dit een directe negatieve impact op de vraag.
• Toenemende concurrentie: Tesla's dominantie wordt uitgedaagd door concurrenten zoals BYD Company (BYDDY), Polestar (PSNY), Rivian Automotive (RIVN) en traditionele autofabrikanten die hun EV-aanbod uitbreiden. De concurrentie is vooral groot in belangrijke markten zoals China en Europa.
• Gemiste aantal leveringen in Q4: Het missen van de leveringsdoelen voor Q4 heeft vragen opgeroepen over Tesla's vermogen om de ambitieuze groeidoelen van 20-30% voor 2025 waar te maken.

Kansen en mogelijkheden

Ondanks de uitdagingen heeft Tesla veelbelovende kansen voor groei:

• Uitbreiding van de energieopslag afdeling: Tesla's energieafdeling groeit snel. De omzet steeg met 240% in het laatste kwartaal en daarmee goed was voor 2,6 miljard dollar. Met de verwachting dat de rentetarieven dalen, kan dit een belangrijke bron van groei worden naast de autoverkoop.
• Nieuwe productlanceringen: De langverwachte Cybertruck begon met leveringen eind 2024, en de productie zal naar verwachting toenemen in 2025. Daarnaast gaat het gerucht dat Tesla met een betaalbare Model Q gaat komen om zijn marktaandeel uit te breiden in het lagere prijssegment.
• AI en robotica: Tesla boekt vooruitgang in AI en robotica, zoals met FSD en de Optimus-robot. Deze technologieën kunnen nieuwe markten openen en hebben op de lange termijn veel potentieel.

Belangrijke aandachtspunten voor 29 Januari

Tesla's ‘earnings call’ zal vol zitten met updates die de korte- en langetermijnstrategie kunnen beïnvloeden. Punten om in de gaten te houden zijn:

• Winstmarges: Kan Tesla de marges stabiliseren na een jaar van prijsverlagingen?
• Doelstellingen voor 2025: Zal Tesla zijn ambitieuze groeidoelstellingen bevestigen?
• AI en energie updates: Vooruitgang in deze gebieden zal bepalen of Tesla wordt gezien als een breed technologiebedrijf of alleen als een autofabrikant.
• Cybertruck opschaling: Details over productiecapaciteit en leveringstijdlijnen zijn belangrijk voor toekomstige omzet en winst.

Kortom: Tesla bevindt zich op een belangrijk moment.

Tesla's Q4 2024 resultaten zijn meer dan een gewoon winstrapport. Het rapport is cruciaal om te zien of Tesla klaar is voor de volgende groeifase. Ondanks uitdagingen zoals lagere marges en meer concurrentie, kunnen investeringen in AI, energie en nieuwe producten bijdragen aan succes op de lange termijn.

Meer over kunstmatige intelligentie (AI) en het winstseizoen

Uiteraard houden wij ook andere aankomende winstcijfers van grote tech-namen zoals ASML en Netflix voor u in de gaten. Ziet u de tik als een verkoopmoment voor de AI-sector, lees dan ook dit eerder gepubliceerd artikel van Hans Oudshoorn over gespreid beleggen in Artificial Intelligence. Ook kunt u zich nog aanmelden voor ons webinar op dinsdag 11 februari: Beleggen in AI, big data en andere markten van morgen. 

Bent u geschrokken van de onrust op de beurs? Lees dan hoe u hier verstandig mee kan omgaan in onze 9 tips voor beleggen tijdens onrustige tijden.