Wekelijks marktverslag: terugblik week van 29 september en vooruitblik week van 6 oktober
Macro 3 minuten leestijd
Koen Hoorelbeke
Beleggings- en optiestrateeg
Samenvatting: Dit artikel biedt een wekelijks marktverslag en vooruitblik. Het behandelt belangrijke markttrends, bedrijfsresultaten, macro-economische gebeurtenissen en prestaties van activa. Het benadrukt de belangrijkste drijfveren van de afgelopen week en de belangrijkste risico's voor de komende week.
Alvorens u dit artikel leest:
Onderstaande boodschap bevat marketingmateriaal. Het is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen beleggingsadvies, noch een aanbeveling om bepaalde financiële instrumenten te kopen of verkopen. Voor een goed begrip van dit artikel is enige basiskennis van beleggen en financiële markten aanbevolen. Elke belegger moet zelf grondig onderzoek doen en rekening houden met de eigen financiële situatie, risicobereidheid en beleggingsdoelen. Beleggen brengt risico’s met zich mee en het is dus belangrijk om weloverwogen keuzes te maken.
In het kort
- Aandelen bereikten nieuwe records, ondanks de Amerikaanse shutdown.
- De VIX-index, die de verwachte schommelingen op de Amerikaanse aandelenmarkt meet, liep licht op.
- Amerikaanse rente daalde na zwakke cijfers; Japanse rente steeg door politieke verrassingen.
- Goud steeg richting 4 000 dollar, olie kreeg klappen.
- De Japanse yen zakte fors na een onverwachte politieke wending.
Terugblik op de markten (29 september – 3 oktober)
Aandelen: records ondanks politieke ruis
De aandelenmarkten trokken zich weinig aan van de politieke onzekerheid in de VS. De S&P 500, een brede index van Amerikaanse aandelen, sloot op 29 september 0,3% hoger. Dat kwam onder meer door sterke cijfers van Jefferies en een overname in de technologiesector. Op 30 september sprong de Dow Jones naar een nieuw record. Nike won terrein na goede kwartaalcijfers, en Pfizer steeg 6,8% na een prijsakkoord.
Op 2 oktober bleef de S&P 500 stijgen, vooral dankzij gezondheidszorg en grote techbedrijven. De Nasdaq won op 3 oktober 0,4%, geholpen door chipbedrijven en FICO. Tesla moest terrein prijsgeven.
In Europa sloot de STOXX 600 de week af met een winst van 2,8% – de sterkste stijging sinds april. Raiffeisen en ABN AMRO sprongen eruit. In Japan steeg de Nikkei op 3 oktober met 4,9%, na een politieke verrassing die extra economische steun in het vooruitzicht stelde.
Marktgevoel: Technologie en hoop op stimuleringsmaatregelen duwden de beurzen omhoog, ondanks de politieke ruis.
Volatiliteit: lichte onrust, geen paniek
De VIX-index steeg licht en sloot op 3 oktober op 16,6. Dat is het hoogste niveau in een week, ondanks de recordstanden op de beurs. De MOVE-index, die de beweeglijkheid op de obligatiemarkt meet, liep op tot bijna 78 op 1 oktober. Dat wijst op nervositeit bij obligatiebeleggers.
Optiebeurzen rekenden op een dagelijkse schommeling van zo’n 69 punten in de S&P 500. Toch bleef de werkelijke beweeglijkheid beperkt. Sommige beleggers namen zelfs speculatieve posities in op individuele aandelen.
Marktgevoel: Er was wat onrust door uitgestelde cijfers, maar de markten bleven opvallend kalm.
Obligaties: rente beweegt op politiek nieuws
De Amerikaanse rente daalde eerst na zwakke cijfers over de arbeidsmarkt, maar herstelde daarna licht. De rente op 2-jaars staatsobligaties zakte op 2 oktober naar 3,54%, om op 4 oktober weer te stijgen naar 3,58%. De 10-jaarsrente bewoog tussen 4,08% en 4,15%.
In Japan was de beweging veel groter. Na de overwinning van Takaichi bij de LDP-verkiezingen steeg de rente op 40-jaars obligaties naar 3,56%. De LDP-verkiezingen zijn de interne leiderschapsverkiezingen van de Liberaal-Democratische Partij van Japan (LDP), de partij die het land al bijna onafgebroken regeert sinds 1955. Beleggers verwachten nu meer overheidsuitgaven.
Marktgevoel: Door het gebrek aan Amerikaanse cijfers keken beleggers naar het buitenland voor richting.
Grondstoffen: goud schittert, olie zakt
Goud steeg richting 4 000 dollar per ounce. Beleggers zochten veiligheid door de shutdown en de zwakkere dollar. Ook zilver en platina deden het goed, met jaar-op-jaarstijgingen van respectievelijk 64% en 92%.
Olie had het moeilijk. De prijs van Brent-olie daalde met 6,5% en zakte zelfs even onder de 65 dollar. OPEC+ kondigde slechts een kleine verhoging van de productie aan, terwijl de voorraden opliepen.
Marktgevoel: Goud profiteerde van de onrust, olie kreeg klappen door overaanbod.
Valuta: yen onderuit, dollar beweeglijk
De Japanse yen verloor bijna 2% na de politieke verrassing in Tokio. De dollar steeg tot boven de 150 yen. De euro steeg zelfs tot boven de 176 yen. De Amerikaanse dollar bewoog de hele week op en neer, maar eindigde iets sterker.
De euro-dollar wisselkoers schommelde tussen 1,1779 en 1,1683. De Australische dollar verloor terrein tegenover de Nieuw-Zeelandse dollar, nadat China de invoer van ijzererts beperkte.
Marktgevoel: De yen stond in de schijnwerpers door politieke verrassingen en veranderende verwachtingen over het beleid van de centrale bank.
Vooruitblik op de markten (6 – 10 oktober)
De Amerikaanse shutdown kan opnieuw belangrijke cijfers vertragen, zoals de werkloosheidsaanvragen en het begrotingsrapport. Wat wél op de agenda staat: de notulen van de Federal Reserve (Fed) op woensdag, het consumentenvertrouwen op vrijdag, en toespraken van verschillende Fed-leden, waaronder voorzitter Powell.
Ook het cijferseizoen komt op gang, met resultaten van onder meer PepsiCo, Delta Air Lines, Levi Strauss en Applied Digital. Verder start Amazon met zijn Prime Big Deal Days, wat iets kan zeggen over de koopkracht van consumenten.
Marktgevoel: Door het gebrek aan cijfers kijken beleggers vooral naar de Fed en bedrijfsresultaten.
Tot slot
De markten trokken zich weinig aan van het gebrek aan data. Aandelen stegen, goud en bitcoin bereikten nieuwe hoogtes, en Japan verraste vriend en vijand. Toch blijft de onzekerheid groot. Politiek nieuws en onverwachte cijfers kunnen de markten snel in beweging brengen. Beleggers blijven hoopvol, maar ook op hun hoede.
Onthoud evenwel dat beleggen risico's inhoudt. Uw inleg kan minder waard worden. Prestaties in het verleden bieden geen garanties voor de toekomst. Saxo geeft geen beleggingsadvies.
Zo, nu bent u weer helemaal mee.
Dit materiaal is marketinginhoud en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies. Het handelen in financiële instrumenten brengt risico’s met zich mee. Rendementen uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. De instrument(en) die in deze inhoud worden genoemd, kunnen zijn uitgegeven door een partner van wie Saxo promotievergoedingen, betalingen of retrocessies ontvangt. Hoewel Saxo hiervoor een vergoeding kan krijgen, is alle inhoud bedoeld om klanten waardevolle informatie en keuzemogelijkheden te bieden.