Wekelijks marktverslag: terugblik week van 13 tot 17 oktober en vooruitblik week van 20 oktober

Alvorens u dit artikel leest:

Onderstaande boodschap bevat marketingmateriaal. Voor een goed begrip van dit artikel is enige basiskennis van beleggen en aandelenhandel aanbevolen. Elke belegger of trader moet zelf goed onderzoek doen en rekening houden met de eigen financiële situatie, risicobereidheid en beleggingsdoelen. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Het is belangrijk om weloverwogen keuzes te maken.

In het kort

• Optimisme over handel en bedrijfsresultaten sloeg om door zorgen over Amerikaanse banken en zwakke wereldwijde groei.
• De VIX-index, die de verwachte schommelingen op de Amerikaanse aandelenmarkt meet, sprong boven de 25.
• Goud brak records door de vraag naar veilige havens.
• Technologie en banken bepaalden de richting in de VS.
• Europa bleef stabiel dankzij bedrijfsresultaten en politiek.
• Azië bleef achter door de groeivertraging in China.

Terugblik vorige week

Aandelen: van AI-hoop naar bankenzorgen

Vorige week begon positief. Technologiebedrijven trokken de kar dankzij hoop op minder handelsspanning en sterke AI-nieuws. Broadcom steeg met 9,9%, Oracle met 5,1% en Nvidia met 2,8%. Maar halverwege de week sloeg de stemming om. Banken kwamen met gemengde resultaten. Wells Fargo (+7,1%) en Citigroup (+3,9%) gaven de Dow Jones een duwtje omhoog. Toch zakten regionale banken later weg. Zions daalde met 13%, Western Alliance met 10,8%. Dat wakkerde opnieuw zorgen aan over kredietrisico’s. De S&P 500 sloot de week 0,6% lager.

In Europa ging het beter. Nestlé (+3,5%) en LVMH (+12,2%) zorgden voor een positieve sfeer. In Azië bleef het onrustig door de aanhoudende groeivertraging in China.

Volatiliteit: van rust naar paniek en weer terug

De VIX begon afgelopen week rond 19, zakte kort, maar schoot op donderdag omhoog tot 25,3 (+22%) door fraudeberichten bij Amerikaanse banken. Korte termijn-indicatoren stegen zelfs boven de 30, wat wijst op paniek. Tegen vrijdag daalde de VIX weer tot 20,8 (−17,9%). Ondanks die daling bleef de futurescurve omgekeerd. Dat betekent dat beleggers voorzichtig blijven met het oog op bedrijfsresultaten en inflatiecijfers.

De verwachte schommeling van de S&P 500 (SPX) liep op van ±38 punten begin week tot ±120 punten op vrijdag. Dat toont hoe snel het sentiment kan omslaan.

Obligaties: vlucht naar veiligheid, daarna herstel

Halverwege de week vluchtten beleggers naar veilige havens. De rente op Amerikaanse 2-jaars staatsobligaties daalde tot onder 3,4%, het laagste niveau sinds 2022. De 10-jaarsrente zakte tot 3,95%. Kredietspreads liepen weer op na eerdere daling. In Europa stegen staatsobligaties doordat de politieke spanningen in Frankrijk afnamen. De renteverschillen tussen Frankrijk en Duitsland daalden tot 77 basispunten, het laagste in weken.

Tegen vrijdag stegen de rentes opnieuw. De Amerikaanse 10-jaarsrente kwam weer boven de 4,00% uit.

Grondstoffen: goud blinkt, olie zakt

Goud en zilver stegen verder tot respectievelijk 4.242 dollar en 53 dollar. De “debasement trade” bleef populair: beleggers zoeken bescherming tegen begrotingstekorten en politieke onrust. Olie daalde voor de derde week op rij. Brent noteerde rond 60 dollar door zorgen over overaanbod en zwakke Chinese cijfers. Agrarische grondstoffen stabiliseerden na eerdere scherpe dalingen.

Valuta: yen sterk, dollar zwakker

De Japanse yen won terrein. Politieke verschuivingen wijzen op een nieuwe coalitie onder leiding van Sanae Takaichi. Daardoor zakte de USDJPY onder 150.00. De Amerikaanse dollar verzwakte halverwege de week na gematigde uitspraken van Jerome Powell, voorzitter van de Amerikaanse centrale bank (Federal Reserve, Fed). De euro steeg tot boven 1,17. De Australische dollar daalde door tegenvallende arbeidsmarktcijfers en handelsspanning, tot onder 0,65.

Vooruitblik: week van 20 tot 24 oktober

Deze week draait om bedrijfsresultaten en de uitgestelde inflatiecijfers uit de VS. Tesla komt woensdag met cijfers. Die kunnen het sentiment rond elektrische voertuigen en AI-bedrijven beïnvloeden. Netflix rapporteert dinsdag. Beleggers kijken vooral naar het effect van recente prijsverhogingen. Intel volgt donderdag. Dat is belangrijk voor de chipsector, zeker na de positieve vooruitzichten van TSMC.

Vrijdag verschijnt het inflatierapport (CPI). Dat wordt het belangrijkste macro-economische moment van de week. Het zal waarschijnlijk de verwachtingen sturen voor het rentebesluit van de Fed in oktober.

Internationaal blijft handel het hoofdthema. De geplande ontmoeting tussen Donald Trump en Xi Jinping kan invloed hebben op zeldzame metalen en tarieven. Europa krijgt een nieuwe golf bedrijfsresultaten en blijft kampen met begrotingszorgen in Frankrijk. In Japan test de nieuwe coalitie het vertrouwen van beleggers. Valuta’s in opkomende markten kunnen schommelen door nieuwe signalen van de Fed en de Europese Centrale Bank (ECB).

Slot

Na een onrustige week met scherpe koersbewegingen en wisselend sentiment, sloten de markten iets rustiger maar nog steeds gespannen. Beleggers balanceren tussen hoop op goede bedrijfsresultaten en zorgen over krediet en handel. De komende week wordt een belangrijke graadmeter. Als de inflatie afkoelt en bedrijven hun verwachtingen waarmaken, kan de rust terugkeren. Zo niet, dan laait de volatiliteit weer op.

Voor nu blijven spreiding en discipline de sleutelwoorden. Zo navigeert u door het rumoer van beleid en onzekerheid.

Zo, nu bent u weer helemaal mee.

Onthoud evenwel dat beleggen risico's inhoudt. Uw inleg kan minder waard worden. Prestaties in het verleden bieden geen garanties voor de toekomst. Saxo geeft geen beleggingsadvies.

Dit materiaal is marketinginhoud en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies. Het handelen in financiële instrumenten brengt risico’s met zich mee en prestaties uit het verleden bieden geen garantie voor toekomstige resultaten.

De instrumenten die in deze inhoud worden genoemd, kunnen zijn uitgegeven door een partner van wie Saxo promotievergoedingen, betalingen of retrocessies ontvangt. Hoewel Saxo mogelijk een vergoeding ontvangt uit deze samenwerkingen, is alle inhoud opgesteld met als doel u waardevolle informatie en keuzemogelijkheden te bieden.