Micron : Citi vise encore plus haut en Bourse dans l’optique des prochains comptes trimestriels


Notre conseil : Nous sommes acheteurs de Micron Technology au regard de cette demande soutenue pour les puces de mémoire à large bande passante fabriquées par la société. Un redressement des prix et des volumes dans le domaine des DRAM et NAND, comme semble l’évoquer Citi, serait un catalyseur supplémentaire. Objectif : 180 dollars.

Christopher Danely, en charge de Micron Technology chez Citi, se montre enthousiaste à l’approche de la publication des comptes trimestriels du fabricant de semi-conducteurs et relève encore son objectif de cours.

Micron est l’un des grands gagnants depuis le début de l’année en Bourse dans l’univers des grandes techs américaines. L’action du groupe historiquement positionné sur les puces de mémoire vive dynamique (DRAM), qui trouve depuis deux ans des forts relais de croissance avec l’essor pour l’intelligence artificielle, gagnait hier en clôture plus de 65% depuis la fin décembre, bien plus que les 13% de l’indice Nasdaq Composite sur la période.

Ce jeudi, le titre a encore reçu un beau coup de pouce, les analystes de Citi se montrant très optimistes en amont des résultats du quatrième trimestre, qui seront publiés le 23 septembre. La banque d’affaires, à l’achat sur Micron Technology, relève son objectif de cours de 150 à 175 dollars, soit un gain supplémentaire de 25% au moment de la sortie de la note. L’action a bondi de 8% ce jeudi, à 151,1 dollars, soutenue par cette analyse et dans le sillage du regain d’engouement pour les valeurs de l’IA consécutif aux annonces d’Oracle la veille.

Bonne surprise sur les prévisions ?
En guise de catalyseur, Citi estime que les anticipations du consensus pour le trimestre sont tout à fait correctes donc atteignables. « Nous nous attendons à ce que l’entreprise publie des résultats conformes aux attentes et livre des prévisions bien supérieures au consensus, grâce à la hausse des ventes et des prix des mémoires DRAM et NAND [à la différence des premières, ces composants permettent de conserver des données même n’étant plus sous tension, lorsque l’alimentation est coupée, NDLR]. Nous pensons que la poursuite de la croissance dans les mémoires va venir d’une production globale aujourd’hui trop limitée et d’une demande supérieure aux attentes, notamment sur le marché des centres de données », écrit Christopher Danely, chez Citi. Ce domaine des data centers représente 55% du chiffre d’affaires de Micron Technology.

Depuis début 2023, le fabricant de semi-conducteurs suscite un fort intérêt dans son industrie, ses puces de mémoire à large bande passante (HBM) étant complémentaires des processeurs graphiques utilisés pour l’entraînement des modèles d’IA, en ce sens qu’elles offrent un accès rapide aux nombreuses données requises.

Pour ce qui est des chiffres du quatrième trimestre de son exercice fiscal, clos à fin août, l’analyste chargé du dossier vise un profit de 2,62 dollars par action et un chiffre d’affaires de 11,2 milliards de dollars. Et concernant celui qui vient de débuter, le groupe devrait guider les investisseurs vers des facturations de l’ordre de 13 milliards de dollars, au-dessus des estimations du consensus qui tablent sur des revenus plus limités de 11,71 milliards.