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Idée de trading - Safran

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Safran, un petit coup de pression « amical » des compagnies aériennes

Safran a annoncé la cession de sa division spécialisée dans les solutions de divertissement et de connectivité à bord des avions, poursuivant ainsi sa stratégie de recentrage sur ses activités les plus rentables.

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Safran a annoncé, mercredi 10 décembre, avoir conclu la cession au fonds Kingswood Capital Management de Safran Passenger Innovations (SPI), sa division spécialisée dans les solutions de divertissement et de connectivité à bord des avions. SPI affiche pourtant une taille significative, avec un chiffre d’affaires d’environ 460 millions de dollars et près de 740 collaborateurs répartis sur trois sites, deux aux États-Unis et un en Allemagne.

Mais les équipements IFE (In-Flight Entertainment) ne sont pas considérés comme critiques dans un avion. Ils reposent sur des technologies éloignées du cœur de métier du groupe et évoluent rapidement, ce qui justifie leur sortie du périmètre.

Côté financier, la vente de SPI pourrait rapporter environ 0,5 milliard d’euros, estiment les analystes de Bernstein cités par Dow Jones. Cette opération s’inscrit dans la stratégie de Safran visant à se séparer de ses actifs les moins rentables dans le domaine des intérieurs, qui englobe notamment les compartiments à bagages et les aménagements cabine.

L’IATA se rebiffe
Parallèlement, l’Association du transport aérien international (IATA) anticipe un bénéfice net combiné du secteur de 41 milliards de dollars en 2026, contre 39,5 milliards en 2025. Un nouveau record, certes, mais insuffisant selon son directeur général Willie Walsh, qui dénonce des marges structurellement trop faibles pour les compagnies aériennes.

Ce dernier a adressé un message appuyé aux motoristes et équipementiers, soulignant le déséquilibre des marges au sein de la chaîne de valeur. Une forme de pression « amicale » exercée par les clients à l’égard de fournisseurs dont la rentabilité, à l’image de Safran, reste nettement supérieure.

 

Cette analyse a été élaborée par le "Groupe Les Echos / Le Parisien" et diffusée par Saxo Banque à des fins exclusivement publicitaires. Ce document est un contenu à visée marketing et ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement.
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