Rapport de marché hebdomadaire : retour sur la semaine du 6 au 10 octobre et perspectives pour la semaine du 13 au 17 octobre

Avant de lire cet article :

Le message ci-dessous contient du matériel marketing. Pour bien comprendre cet article, il est recommandé d’avoir quelques notions de base sur l’investissement et la négociation d’instruments financiers. Chaque investisseur ou trader doit effectuer ses propres recherches et tenir compte de sa situation financière, de sa tolérance au risque et de ses objectifs d’investissement. Investir comporte des risques. Il est important de faire des choix réfléchis.

En bref

• Les actions américaines ont progressé en milieu de semaine, mais ont reculé vendredi à la suite de nouvelles concernant de nouveaux tarifs.
• L’indice VIX, qui mesure la volatilité attendue sur le marché boursier américain, a augmenté de 31,8 %.
• L’or a culminé à 4 078 dollars, l’argent à 51,70 dollars.
• Les taux des obligations d’État américaines sont restés stables, tandis que les prêts plus risqués ont subi des pressions.
• Le yen japonais et le franc suisse ont gagné du terrain grâce à leur statut de valeurs refuges.

Retour sur la semaine passée

Les marchés actions ont évolué dans tous les sens. En milieu de semaine, les indices américains ont atteint de nouveaux records, portés par l’optimisme autour de l’intelligence artificielle et les signaux de la Réserve fédérale (Fed). Mais vendredi, le ton a changé. L’indice S&P 500, qui suit la performance de 500 grandes entreprises américaines, a chuté de 2,7 %. Le Nasdaq a perdu 3,6 % et le Dow Jones 1,9 %. La raison ? Une annonce de l’ancien président Trump : il souhaite imposer des droits de douane de 100 % sur les produits chinois.

En Europe, le tableau était mitigé. La Bourse française (CAC 40) a reculé de 1,4 % le 7 octobre en raison de tensions politiques. L’indice allemand DAX a progressé de 0,9 % le 9 octobre grâce aux droits sur l’acier, et a atteint un nouveau record le 10 octobre avec une légère hausse de 0,1 %. En Asie, le Japon a brillé : l’indice Nikkei a grimpé de 1,8 % le 10 octobre. La Chine et Hong Kong ont en revanche reculé à cause des restrictions sur les exportations de puces.

Sentiment du marché : Les tensions commerciales ont freiné un rallye boursier porté par l’IA, juste avant le début de la saison des résultats.

Volatilité

Le calme des marchés a laissé place à la nervosité. Le 9 octobre, l’indice VIX est tombé à 16,3 points, mais a bondi le lendemain à 21,66 points, soit une hausse de 31,8 %. Les indicateurs à court terme comme le VIX1D ont également fortement progressé. Les investisseurs ont cherché à se protéger contre les fluctuations. Pourtant, les échanges sont restés ordonnés. Le mouvement attendu du S&P 500 jusqu’à vendredi soir était de plus ou moins 140 points, soit 2,1 %.

Sentiment du marché : Le calme a disparu lorsque les signaux commerciaux ont secoué les marchés.

Obligations

Les taux des obligations d’État américaines sont restés dans une fourchette étroite. Le rendement à dix ans a terminé autour de 4,0 %, soutenu par une fuite vers les valeurs refuges après les nouvelles sur les tarifs. Le marché obligataire était fermé le 13 octobre pour Columbus Day. Les marchés du crédit sont devenus plus agités : la prime de risque sur les obligations à haut rendement a grimpé à 282 points de base, son plus haut niveau depuis août. En Europe, l’écart de taux entre la France et l’Allemagne est resté large : 84 à 86 points de base, signe d’incertitude politique.

Sentiment du marché : En raison du report des données économiques et des tensions géopolitiques, les obligations sont restées en attente.

Matières premières

L’or et l’argent ont brillé, le pétrole est resté stable. L’or a brièvement atteint 4 078 dollars, l’argent plus de 51,70 dollars. Cette hausse s’explique par la peur de manquer (FOMO), les flux vers les ETF et la couverture des positions courtes. Le pétrole est resté faible : le WTI américain est resté sous les 62 dollars, le Brent autour de 65 dollars. Les tensions au Moyen-Orient se sont légèrement apaisées. Le cuivre a d’abord chuté de 5 % à cause des tarifs, mais s’est redressé en Asie.

Sentiment du marché : Les métaux précieux ont grimpé sous l’effet de la peur et de la rareté, tandis que le pétrole est resté sous pression en raison d’une demande faible.

Devises

Le yen japonais et le franc suisse ont gagné du terrain. Les investisseurs ont recherché des valeurs refuges. Le yen a brièvement touché 153, mais s’est redressé après que le chef du parti au pouvoir au Japon s’est opposé à un affaiblissement supplémentaire. Le dollar américain a d’abord progressé, atteignant un pic à 1,1542 face à l’euro, mais a ensuite reculé lorsque les investisseurs ont réduit leurs positions. La Chine est intervenue pour soutenir le yuan, ce qui a fait baisser le dollar américain sous 7,13 face au yuan chinois.

Sentiment du marché : Les tensions commerciales ont stimulé la demande de devises refuges, mais les banques centrales et la politique restent déterminantes.

Perspectives : semaine du 13 au 17 octobre

La saison des résultats commence. Mardi, JPMorgan, Wells Fargo, Goldman Sachs, BlackRock, Citigroup et Johnson & Johnson publieront leurs chiffres. Plus tard dans la semaine, suivront Bank of America, Morgan Stanley et le géant des puces ASML. Jeudi, TSMC, Charles Schwab et Interactive Brokers présenteront leurs résultats, offrant un aperçu de la demande de puces et du trading de détail. Vendredi, American Express et State Street clôtureront la semaine. Leurs chiffres sont importants pour évaluer la santé des consommateurs et des institutions.

Les données économiques restent rares en raison de la fermeture du gouvernement américain. Les rapports sur les ventes au détail, le chômage et l’inflation sont reportés. Quelques signaux subsistent : mardi, l’indice NFIB sur la confiance des petites entreprises sera publié, jeudi le sentiment des constructeurs de maisons. Mercredi, le Beige Book de la Fed sera publié, accompagné de discours de Powell, Bowman, Miran et Waller, susceptibles d’influencer les attentes concernant les baisses de taux.

À l’international, les chiffres d’ASML et de TSMC sont essentiels pour mesurer l’impact des restrictions commerciales. La Chine publiera des données sur le commerce, révélant la pression sur les exportations due aux nouveaux tarifs américains. Dans le secteur des matières premières, les investisseurs suivront la LME Week à Londres, où la volatilité et l’offre de métaux seront au centre des discussions.

Sentiment du marché : L’attention se porte sur les résultats des entreprises, tandis que les tensions commerciales, le manque de données et l’incertitude macroéconomique persistent.

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