Saison des résultats : Que peut-on attendre de JP Morgan, ASML et TSMC ?

Même si Wells Fargo, Goldman Sachs, Citi, Bank of America et Morgan Stanley publient tous leurs résultats, c’est surtout JP Morgan qui retient l’attention. Avec une capitalisation boursière proche de 850 milliards de dollars, c’est la banque la plus valorisée au monde. Ce que JP Morgan annonce pèse donc lourd dans les indices américains.

Entre-temps, les 10 plus grandes valeurs technologiques représentent déjà plus de 38 % de l’indice élargi S&P 500. C’est pourquoi les signaux de croissance future dans ce secteur sont les plus cruciaux à surveiller.

Les résultats trimestriels d’ASML et de TSMC pourraient donc provoquer une onde de choc dans tout le secteur technologique. TSMC fabrique des puces pour NVIDIA et Apple, entre autres, en utilisant les machines d’ASML. Leurs chiffres offrent ainsi un aperçu unique de la dynamique de la demande en puces IA.

JP Morgan – mardi 14 octobre

Les chiffres de JP Morgan n’auront pas d’impact direct sur le secteur technologique, mais ce que la banque dit sur l’économie est en revanche très important. On s’attend à un chiffre d’affaires de 45,5 milliards de dollars, avec un bénéfice de 4,82 dollars par action. C’est légèrement inférieur au trimestre précédent, mais tout de même 2 milliards de plus qu’il y a un an, et environ 10 % de bénéfice net en plus.

Pour les investisseurs, ce qui compte surtout, c’est l’analyse de JP Morgan sur le climat du crédit et l’ambiance économique aux États-Unis. En tant que plus grande banque du pays, JP Morgan dispose d’un regard unique. Malgré la hausse des marchés, des signaux indiquent un refroidissement des prix immobiliers, une inflation persistante et une baisse de la confiance des consommateurs. La banque peut apporter un éclairage précieux – et influencer ainsi le marché dans son ensemble.

ASML – mercredi 15 octobre

Avec une capitalisation de plus de 400 milliards de dollars, ASML est l’entreprise la plus valorisée d’Europe. Ces derniers mois, son cours a fortement progressé, porté par les attentes autour de la demande croissante en machines à puces pour l’IA.

Le rapport trimestriel d’ASML est le premier d’une série de mises à jour importantes sur l’IA. Le carnet de commandes et les perspectives de nouvelles commandes seront particulièrement scrutés. On s’attend à un chiffre d’affaires de 7,7 milliards d’euros – soit environ 250 millions de plus qu’il y a un an. Mais la valeur des nouvelles commandes pourrait atteindre 4,7 milliards d’euros – soit une hausse de 80 % par rapport à la même période des deux dernières années.

Les investisseurs devront aussi surveiller de près les systèmes EUV – les machines les plus avancées et les plus chères d’ASML. Elles représentent déjà 50 % du chiffre d’affaires, bien que seulement 11 aient été vendues au dernier trimestre. À l’avenir, la croissance devra venir d’une augmentation des ventes EUV à des clients comme Intel, TSMC et Samsung.