Nasdaq DW Global Momentum – Kommentarer til 1. kvartal 2022
| Handlede instrumenter | Aktier |
| Aktivklasser | Globale aktier (inkl. nye vækstmarkeder, ekskl. amerikanske selskaber) |
| Investeringsstil | Systematisk investering baseret på aktiers relative styrke |
| Afkast for kvartalet | -5.95 % (efter omkostninger) |
| Volatilitet omregnet til årsrate (siden oprettelse) | 22,8 % |
Markedsoversigt
Blandt hovedemnerne, der påvirkede de globale aktiemarkeder i første kvartal, var de fortsatte eftervirkninger fra Ruslands invasion af Ukraine, vedvarende høj inflation og en strammere eller mindre imødekommende centralbankpolitik i flere dele af verden samt de positive effekter af den fortsatte genåbning af globale økonomier efter pandemien.
Nasdaq Global Momentum-porteføljen afsluttede kvartalet med cirka 75 procent af porteføljen allokeret til udviklede internationale markeder og 25 procent allokeret til nye vækstmarkeder som resultat af meget stærkere relative afkast på de udviklede markeder i det seneste års tid. Områdemæssigt er omkring 69 % af strategien allokeret til Europa, mens resten er spredt ud over Latinamerika, Asien, Mellemøsten og Afrika.
Fra et sektorperspektiv fik porteføljen eksponering mod finans-, energi-, forsyning- og industrisselskaber i løbet af kvartalet. Samtidig blev eksponeringen mod sundhed, cyklisk forbrug, teknologi og telekom reduceret. Eksponeringen mod et stabilt forbrug forblev nogenlunde det samme.
Porteføljeudvikling (efter omkostninger)
| Jan. | -2,8 % |
| Feb. | -4,6 % |
| Mar. | 1,4 % |
| 2021 | 5,62 % |
De 10 største porteføljebeholdninger (pr. 31/03/22)
| Beholdning | Vægt (%) |
| Danaos Corporation | 6,24 % |
| ASML Holding NV ADR | 5,71 % |
| LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE | 4,06 % |
| Sasol Limited Sponsored ADR | 3,99 % |
| Ternium S.A. Sponsored ADR | 3,59 % |
| Tata Motors Limited Sponsored ADR | 3,46 % |
| Tenaris S.A. Sponsored ADR | 3,33 % |
| Bicycle Therapeutics Plc Sponsored ADR | 3,13 % |
| Novo Nordisk A/S Sponsored ADR Class B | 3,13 % |
| ICICI Bank Limited Sponsored ADR | 3,02 % |
Positioner med det bedste afkast (Bemærk: Det viste afkast for kvartalet dækker over værdipapirets udvikling i den del af kvartalet, Nasdaq ejede det, og ikke nødvendigvis dets udvikling i hele kvartalet)
- (+47,44 %) Sasol Limited opererer sammen med sine datterselskaber som en integreret kemi- og energivirksomhed i Sydafrika. Virksomheden opererer inden for minedrift, gas og brændstof samt segmenterne Chemicals Africa, Chemicals America og Chemicals Eurasia. Sasol Limited blev grundlagt i 1950 og har hovedkvarter i Johannesburg, Sydafrika.
- (+44,15 %) Tenaris S.A. producerer og sælger sammen med sine datterselskaber ekstruderede og svejsede stålrørsprodukter og leverer relaterede tjenester til olie- og gasindustrien samt andre industrielle områder. Tenaris S.A. blev stiftet i 2001 og er baseret i Luxembourg, Luxembourg.
- (+42,46 %) Equinor ASA er et energiselskab, der beskæftiger sig med udvinding, produktion, transport, raffinering og markedsføring af olie og olieafledte produkter og andre former for energi i Norge og internationalt. Equinor ASA blev stiftet i 1972 og har hovedkontor i Stavanger, Norge.
- (-38,82 %) Diana Shipping Inc. leverer transporttjenester inden for shipping. Virksomheden transporterer et udvalg af tørre bulklaster, herunder råvarer som jernmalm, kul, korn og andre materialer, på skibsruter verden over. Diana Shipping Inc. blev stiftet i 1999 og har hovedkontor i Athen, Grækenland.
- (+37,41 %) Danaos Corporation ejer og driver sammen med sine datterselskaber containerskibe i Australien, Asien, Europa og USA. Selskabet tilbyder søbårne transporttjenester såsom chartring af sine skibe til linjerederier. Danaos Corporation blev stiftet i 1963 og er baseret i Piræus, Grækenland.
Positioner med det dårligste afkast (Bemærk: Det viste afkast for kvartalet dækker over værdipapirets udvikling i den del af kvartalet, Nasdaq ejede det, og ikke nødvendigvis dets udvikling i hele kvartalet)
- (-66,59 %) Public Joint Stock Company Gazprom er et integreret energiselskab, der beskæftiger sig med geologisk udvinding, produktion, forarbejdning, opbevaring, transport og salg af gas, gaskondensat og olie i Rusland og internationalt. Gazprom blev grundlagt i 1993 og har hovedkontor i Moskva, Rusland.
- (-39,12 %) BioNTech SE er en bioteknologivirksomhed, der udvikler og kommercialiserer immunterapier til kræft og andre infektionssygdomme. BioNTech SE blev stiftet i 2008 og har hovedkontor i Mainz, Tyskland.
- (-28,96 %) Embraer S.A. designer, udvikler, producerer og sælger fly og flysystemer i Brasilien, Nordamerika, Latinamerika, Asien og Stillehavsområdet, Brasilien, Europa og internationalt. Embraer S.A. blev stiftet i 1969 og har hovedkontor i São Paulo, Brasilien.
- (-27,91 %) Bicycle Therapeutics plc er en biofarmaceutisk virksomhed i den kliniske fase, der udvikler en klasse af lægemidler mod sygdomme, som er underbehandlet af eksisterende terapier. Bicycle Therapeutics plc blev stiftet i 2009 og har hovedkontor i Cambridge, Storbritannien.
- (-25,07 %) ING Groep N.V. er en finansiel institution, der leverer forskellige bankprodukter og -tjenester i Holland, Belgien, Tyskland, Polen og resten af Europa samt Nordamerika, Latinamerika, Asien og Australien.
Forventninger
Efterhånden som de forventelige økonomiske konsekvenser af krigen i Ukraine bliver mere tydelige, og efterhånden som globale økonomier bevæger sig videre fra pandemien, forventer vi, at tendenserne bliver mere etablerede. Porteføljen er trendfølgende af natur, og mere bæredygtige tendenser kan føre til positive resultater for strategien i de kommende måneder.