Balancerede

Balancerede ETF-porteføljer (DKK) – Kommentar til 2. kvartal 2022

SaxoSelect Commentary
Aktivklasser Aktier (fra udviklede lande og nye vækstmarkeder), obligationer, ikke-traditionelle
Instrumenter ETF’er
Investeringsstil Makro, diversificeret investeringsfokus
Afkast for kvartalet (efter omkostninger)
Defensiv -6,84
Moderat-Defensiv-8,68%
Moderat -9,71%
Aggressiv-11,18%
Aggressiv-Vækst
-11,82%

Markedsoversigt

Årets andet kvartal var præget af volatilitet, hvor aktier og obligationer blev solgt fra på baggrund af bekymringer om recession, høj inflation og strammere finansielle betingelser. Globale aktier afsluttede kvartalet under bundlinjen, mens aktier på nye vækstmarkeder klarede sig bedre end dem på de udviklede markeder. 

Aktier på udviklede markeder (MSCI World Index) og aktier på nye vækstmarkeder (MSCI Emerging Markets Index) faldt med henholdsvis -16,2 procent og -11,5 procent målt i USD i løbet af kvartalet. Asiatiske aktier kom igen takket være den fornyede fremgang i aktiviteten overalt i Kina. Særligt steg kinesiske aktier (CSI 300 Index) med 7,3 procent i andet kvartal efter et fald på mere end 15 procent i første kvartal. De fleste globale obligationsindekser gennemgik en volatil periode og afsluttede kvartalet under bundlinjen, da renterne fortsatte med at stige midt under en stigende inflation.

Rentemarkederne var udfordrede af højere afkast, særligt i starten af kvartalet, før de faldt hen imod slutningen af juni, hvor der også var bekymringer om, at en stramning af rentepolitikken kunne skade økonomien.

På den pengepolitiske front hævede den amerikanske centralbank (Fed) den pengepolitiske rente med 1,25 procent i løbet af andet kvartal, mens den fortsatte sin kamp mod et strammere arbejdsmarked og øgede inflationsværdier. Inden for den europæiske blok nåede den årlige kerneinflation et rekordhøjt niveau med hele 8,6 procent i juni. Stigende fødevare- og energipriser har sammen med stigende kerneinflationsværdier fortsat med at bidrage til bekymringerne om, at den høje inflation ender med at rodfæste sig i regionen. Den Europæiske Centralbank (ECB) fastholdt yderligere muligheden for en rentestigning i juli og et farvel til negative renter inden afslutningen på tredje kvartal. Bank of England hævede renten med 50 bps i perioden, hvor inflationen i Storbritannien og Nordirland steg til 9,1 procent i maj, hvilket var den højeste værdi i mere end 40 år. I Kina sænkede bankerne de primære rentesatser på langfristede lån, hvor den laveste udlånsrente for et femårigt lån blev reduceret til 4,45 procent, mens virksomheder og forbrugere fik skattelettelser for mere end CNY 140 milliarder som modvægt til de store effekter af Covid-nedlukningerne.

Porteføljeudvikling

Afkast efter omkostningerDefensivModerat defensivModeratAggressivAggressiv vækst
April-2,6%-3,2%-3,5%-3,8%-3,8%
Maj-1,6%-1,9%-2%-2,2%-2,3%
Juni-2,8%-3,8%-4,6%-5,6%-6,2%
Siden oprettelsen (maj 2016)5%11%20%26%32%

Porteføljerne leverede negative afkast for kvartalet, hvor de lavere risikoprofiler gav større afkast end de højere risikoprofiler. Inden for aktieområdet havde ESG-aktier i USA og ØMU de dårligste resultater.

Nye vækstmarkeder og aktier fra Asien/Stillehavsområdet faldt også, dog i mindre grad. Inden for obligationsområdet var det især statsobligationerne, der trak afkastet nedad. Særligt var det de europæiske klimastatsobligationer, inflationsbundne statsobligationer og langfristede europæiske statsobligationer, der trak afkastet ned. Afkastet fra råvarer viste en flad kurve gennem hele kvartalet.

Porteføljeallokering (pr. 27. juli 2022)

q2-22-balanced-DKK-defensive

q2-22-balanced-DKK-mod-defence

q2-22-balanced-DKK-moderate

q2-22-balanced-DKK-agg-growth

q2-22-balanced-DKK-aggressive

Ansvarsfraskrivelse

Alle oplysninger i dette dokument, herunder oplysninger om resultater og statistik, er med forbehold for ændringer. Information om aktuelt afkast og priser findes på beskrivelsessiden for de enkelte porteføljer. Ved udarbejdelsen af dette materiale har Saxo Bank ikke taget hensyn til bestemte modtageres investeringsformål, særlige investeringsmål, økonomiske situation eller særlige behov og krav, og intet heri udgør en anbefaling til en modtager om at investere eller frasælge på en bestemt måde, og Saxo Bank påtager sig intet ansvar for eventuelle tab, modtagere måtte pådrage sig i forbindelse med en handel, der udføres i overensstemmelse med, hvad der opfattes som en anbefaling. Alle investeringer indebærer en risiko og kan resultere i både gevinst og tab, hvorfor der er risiko for tab af det samlede indskud. Særligt investeringer i gearede produkter, herunder, men ikke begrænset til valutaer, derivater og råvarer, kan være meget spekulative, og gevinster og tab kan derfor svinge både kraftigt og hurtigt. Spekulativ handel er ikke egnet for alle investorer, og alle modtagere af denne information bør, inden gennemførelsen af en investering, et salg eller en transaktion, nøje overveje deres finansielle situation og kontakte en finansiel rådgiver for at forstå risiciene og sikre sig, at handlen er egnet til dem. Enhver henvisning heri til eventuelle risici er ikke og skal ikke opfattes som udtømmende oplysninger om risici eller en udtømmende beskrivelse af sådanne risici. En holdningstilkendegivelse er ikke nødvendigvis udtryk for Saxo Banks holdning, og alle holdningstilkendegivelser kan ændres uden varsel (forudgående eller efterfølgende).

De balancerede SaxoSelect-porteføljer udbydes af Saxo Bank. BlackRocks data, som anvendes af Saxo Bank til at sammensætte de balancerede SaxoSelect-porteføljer, er baseret på bestemte interne antagelser, og BlackRock har ikke taget investorers individuelle behov og risikovillighed i betragtning ved udarbejdelsen af indholdet af disse data. BlackRocks data er derfor kun beregnet til information og skal ikke opfattes som investeringsrådgivning, et tilbud om salg eller en opfordring til at købe de nævnte værdipapirer. BlackRocks data er ikke udarbejdet i overensstemmelse med lovkrav beregnet til fremme af investeringsdatas uafhængighed, og er desuden ikke underlagt noget forbud mod handel forud for overdragelsen af data til Saxo Bank, hvorfor dette som sådan betragtes som markedsføringskommunikation til Saxo Bank. 

iShares og BlackRock er registrerede varemærker tilhørende BlackRock, Inc. og selskabets tilknyttede virksomheder, hvorfor de anvendes under licens. BlackRock er ikke tilknyttet Saxo Bank. BlackRock fremsætter ingen anbefalinger eller garantier med hensyn til egnethedstesten af at investere i produkter, porteføljer og tjenester udbudt af Saxo Bank eller Saxo Banks tilknyttede virksomheder. BlackRock har ingen forpligtelse og intet ansvar i forbindelse med drift, markedsføring, distribution og salg af produkter, porteføljer og tjenester udbudt af Saxo Bank eller Saxo Banks tilknyttede virksomheder, og BlackRock har ingen forpligtelse og intet ansvar over for Saxo Banks kunder.

Saxo Bank A/S (hovedkontor)
Philip Heymans Alle 15
2900
Hellerup
Danmark

Kontakt Saxo Bank

Vælg region

Danmark
Danmark

Al handel og investering indebærer risici, herunder, men ikke begrænset til, risikoen for at miste hele det investerede beløb.

Oplysninger på vores internationale hjemmeside (som valgt fra globus-menuen) er tilgængelige over hele verden og vedrører Saxo Bank A/S som moderselskabet i Saxo Bank Group. Enhver omtale af Saxo Bank Group henviser til den samlede organisation, herunder datterselskaber og filialer under Saxo Bank A/S. Kundeaftaler indgås med den relevante Saxo-enhed baseret på dit bopælsland og er underlagt de gældende love i den pågældende enheds jurisdiktion.

Apple og Apple-logoet er varemærker tilhørende Apple Inc., registreret i USA og andre lande. App Store er et servicemærke tilhørende Apple Inc. Google Play og Google Play-logoet er varemærker tilhørende Google LLC.