Nasdaq DW Global Momentum – Kommentar til 2. kvartal 2021

Nasdaq DW Global Momentum – Kommentar til 2. kvartal 2021

SaxoSelect Commentaries
Saxo Bank

Handlede instrumenterAktier
AktivklasserGlobale aktier (inkl. nye vækstmarkeder, ekskl. amerikanske selskaber)
InvesteringsstilSystematisk investering baseret på aktiers relative styrke
Afkast for kvartalet7,2 % (efter omkostninger)
Volatilitet omregnet til årsrate (siden oprettelsen)23% 

Markedsoversigt

De globale markeder fortsatte stigningerne i 2. kvartal og dermed genopretningen efter den globale pandemi. Afkastudviklingen var generelt solid med positive afkast for alle de større aktivklasser.  Aktiemarkederne har udviklet sig meget ujævnt i år. De brede benchmarks har opnået særdeles solide afkast, men under overfladen er der ganske store variationer. 1. kvartal var præget af store forsinkede kursstigninger, hvor områder af markedet, der ikke havde klaret sig godt længe, pludselig viste en særdeles solid udvikling. Det skyldtes især håb om et solidt opsving, i takt med at vaccinationsprocenterne steg, og truslen mod økonomien fra COVID-19 aftog. 2. kvartal var præget af omslaget i disse tendenser. På den baggrund viste de fleste faktorstrategier – herunder momentum – en meget ujævn udvikling. Denne potentielle overgangsperiode er global, og det vil tage noget tid at få styr på problemerne. 

En del af forklaringen på de store variationer på markederne er, at det i øjeblikket er meget vanskeligt at tolke på nøgletallene. For et år siden, da den globale økonomi blev lukket ned som følge af pandemien, var nøgletallene kunstigt svage. I takt med at forholdene igen bliver normale, retter den økonomiske aktivitet sig. 

Råvarer har også haft et imponerende år, hvilket bidrager til inflationsudviklingen. Mange mener, at de høje priser er et midlertidigt fænomen, fordi vi endnu ikke er tilbage på fuld kapacitet efter økonomiens nedlukning. De høje priser slår dog øjeblikkeligt igennem på forbrugernes pengepung, fordi virksomhederne sender de højere input- og lønomkostninger videre. 

 

Porteføljeudvikling (efter omkostninger)

Apr4,6%
Maj1,9%
Juni0,6% 
Siden oprettelsen (marts 2006*):311,8%

* Afkastet før november 2017 er fra før partnerskabet med Saxo Bank A/S

De 10 største porteføljebeholdninger (pr. 31/03/21)
37,9 % af den samlede portefølje

BeholdningVægt (%)
ASML Holding N.V.5,3
BioNTech SE4,8
Danaos Corporation4,2
Louis Vuitton4,1
Sibanye Stillwater3,5
Himax Technologies, Inc.3,5
Logitech International S.A.3,4
CEMEX3,2
Embraer S.A.3,0
Companhia Siderúrgica Nacional2,9

Positioner med det bedste afkast (Bemærk: Det viste afkast for kvartalet dækker over værdipapirets udvikling i den del af kvartalet, vi ejede det, og ikke nødvendigvis dets udvikling i hele kvartalet)

  • BioNTech SE (+105,04 % for 2. kvt. 2021) leverer bioteknologiske produkter. Selskabet udvikler forskellige typer præparater til behandling af tumorer hos kræftpatienter. BioNTech har kunder over hele verden.

  • Danaos Corporation (+56,06 % for 2. kvt. 2021) ejer en flåde af containerskibe.  Selskabet chartrer skibene til linjerederier.

  • Himax Technologies, Inc. (+53,06 % for 2. kvt. 2021) udvikler og producerer mikrochips samt  LCD-løsninger (liquid crystal displays). 

  • Companhia Siderurgica Nacional S.A. (CSN) (+32,78 % for 2. kvt. 2021) producerer jern og stål i Brasilien. CSN driver miner, et integreret stålværk, servicecentre, havne og jernbaner.  Selskabet producerer og forhandler varmvalsede, koldvalsede og galvaniserede stålprodukter til sektorerne, biler, reservedele, anlægsarbejde, elektrisk udstyr og emballage.

  • Embraer SA (+25,43 % for 2. kvt. 2021) producerer og markedsfører fly til kommerciel, erhvervsmæssig og militær brug. Embraer leverer også vedligeholdelses- og reparationsydelser og markedsfører reservedele til sine jetfly.  Selskabet sælger sine fly til kommercielle flyselskaber i især USA og Europa samt til regeringer i Europa og Latinamerika. 

Positioner med det dårligste afkast (Bemærk: Det viste afkast for kvartalet dækker over værdipapirets udvikling i den del af kvartalet, vi ejede det, og ikke nødvendigvis dets udvikling i hele kvartalet)

  • Koninklijke Philips NV (-11,25 % for 2. kvt. 2021) er et sundhedsteknologiselskab med fokus på at forbedre menneskers sundhed i et sammenhængende forløb lige fra en sund livsstil og forebyggelse af diagnoser samt behandling og pleje i hjemmet. Selskabet tilbyder produkter og ydelser inden for billeddiagnostik, billedstyret behandling, patientovervågning og sundhedsinformatik. 

  • Makemytrip Ltd. (-12,89 % for 2. kvt. 2021) udbyder onlinerejsetjenester.  Selskabet driver hjemmesider, der giver rejsende mulighed for at udforske og planlægge rejser samt bestille flybilletter, hotelophold, pakkeprodukter, togbilletter, busbilletter og udlejningsbiler. Makemytrip tilbyder også hjælp til at tegne rejseforsikring. 

  • 21Vianet Group, Inc. (-20,22 % for 2. kvt. 2021) tilbyder operatøruafhængige, onlinebaserede dataservicetjenester. Selskabet hoster sine kunders servere og netværksudstyr samt stiller interkonnektivitet til rådighed for kunderne, med henblik på at disse kan levere data via internettet. 21Vianet driver sin forretning fra Beijing i Kina. 

  • Vipshop Holdings Ltd. (-21,87 % for 2. kvt. 2021) sælger mærkevarer med rabat til detailkunder online. Selskabet sælger gennem flash sales, hvor begrænsede mængder af et produkt sælges med stor rabat i en nærmere anført periode.

  • Xunlei Ltd. (-24,06 % for 2. kvt. 2021) udbyder onlinemedietjenester. Selskabet tilbyder netværksdownload, video-playback, digitalt indhold, onlinespil og andre dermed forbundne tjenester.

Forventninger

Al usikkerheden og ujævnheden har betydet, at strategiens omsætning indtil videre har været større end normalt i år. Det ser ud til, at denne situation fortsætter hen over sommeren. Nasdaq DW Global Momentum-teamets metode er udviklet til at gå efter styrke, og lige nu har den styrke ikke kunnet fastholdes. Teamet har klaret sig godt trods modvinden i markedet. Et marked, der i en periode er præget af ujævnhed, ændrer sig efterhånden til at blive et trendmarked. Strategien er udviklet til at finde frem til og udnytte sådanne trends. 

Ansvarsfraskrivelse

Alle oplysninger i dette dokument, herunder oplysninger om resultater og statistik, er med forbehold for ændringer. Information om aktuelt afkast og priser findes på beskrivelsessiden for de enkelte porteføljer. Ved udarbejdelsen af dette materiale har Saxo Bank ikke taget hensyn til bestemte modtageres investeringsformål, særlige investeringsmål, økonomiske situation eller særlige behov og krav, og intet heri udgør en anbefaling til en modtager om at investere eller frasælge på en bestemt måde, og Saxo Bank påtager sig intet ansvar for eventuelle tab, modtagere måtte pådrage sig i forbindelse med en handel, der udføres i overensstemmelse med, hvad der opfattes som en anbefaling. Alle investeringer indebærer en risiko og kan resultere i både gevinst og tab, hvorfor der er risiko for tab af det samlede indskud. Særligt investeringer i gearede produkter, herunder, men ikke begrænset til valutaer, derivater og råvarer, kan være meget spekulative, og gevinster og tab kan derfor svinge både kraftigt og hurtigt. Spekulativ handel er ikke egnet for alle investorer, og alle modtagere af denne information bør, inden gennemførelsen af en investering, et salg eller en transaktion, nøje overveje deres finansielle situation og kontakte en finansiel rådgiver for at forstå risiciene og sikre sig, at handlen er egnet til dem. Enhver henvisning heri til eventuelle risici er ikke og skal ikke opfattes som udtømmende oplysninger om risici eller en udtømmende beskrivelse af sådanne risici. En holdningstilkendegivelse er ikke nødvendigvis udtryk for Saxo Banks holdning, og alle holdningstilkendegivelser kan ændres uden varsel (forudgående eller efterfølgende).

Saxo Bank A/S (hovedkontor)
Philip Heymans Alle 15
2900
Hellerup
Danmark

Kontakt Saxo Bank

Vælg region

Danmark
Danmark

Handel og investering indebærer risici
Alle handler indebærer en risiko. Læs mere. For at hjælpe dig med at forstå risiciene har vi samlet nogle dokumenter med central investorinformation (KID'er), der viser risici og afkast for hvert enkelt produkt. Yderligere KID'er er tilgængelige på vores handelsplatform. Læs mere

Dette website er tilgængeligt fra ethvert sted i verden, men indholdet på websitet er relateret til Saxo Bank A/S og er ikke specifik for nogen enhed i Saxo Bank gruppen. Alle kunder vil indgå i et kundeforhold med Saxo Bank A/S underlagt dansk lovgivning.