Pharma 0

Pharma-aktier er braget op, er det nu man skal hoppe på som investor?

Aktier
Oskar Bernhardtsen
Oskar Barner Bernhardtsen

Nordisk investeringsstrateg

Pharma-aktier er braget op, er det nu man skal hoppe på som investor?

Efter Trumps prisaftale med Pfizer i den forgangne uge, har pharma-aktier verden over været et rigtigt godt sted at være investeret som investor.

Verdens 10 mest værdifulde pharma-virksomheder, som vist nedenfor, er alle steget markant de sidste 5 handelsdage, med Eli Lilly, Merck og Pfizer i front.

Generelt har sundhedssektoren ikke kunne hamle op med afkast i flere andre sektorer, som f.eks. teknologisektoren, de sidste par år. Trumps fokus på nye pharma-aftaler til gengæld for lavere toldsatser, kan betyde øget fokus på verdens største pharma-virksomheder i den kommende tid på godt og ondt.

Med den seneste uges kursstigninger, er der dog i flere pharma-aktier ikke det helt store potentiale sammenlignet med analytikerens gennemsnitlige kursmål. Som vist nedenfor handler Johnson & Johnson, AbbVie og Novartis nu faktisk 2-3 % over det gennemsnitlige analytikerkursmål.

I stedet er der, hvis man tror på analytikernes kursmål, størst potentiale i Novo Nordisk, AstraZeneca og Merck Co.

pharma 1
Kilde: Bloomberg, Saxo Bank, data er fra 3/10-2025, potentielt afkast er baseret på det gennemsnitlige kursmål fra analytikere der dækker aktierne relativt til aktiernes nuværende kurs.

At analytikerne ser størst potentiale i Novo Nordisk, kan hænge sammen med, at Novo Nordisk handler med den største ”rabat” i deres værdiansættelse relativt til deres historiske værdiansættelse.

Som vist nedenfor, er Novo Nordisk den eneste af de 5 største pharma-virksomheder, der handler til væsentlig lavere P/E sammenlignet med deres historiske værdiansættelse siden 2018. 

Novo Nordisk handler i øjeblikket til ca. 15x deres indtjening de sidste 12 måneder. Til sammenligning betaler man godt 40x indtjeningen for hovedkonkurrenten, Eli Lilly. Johnson & Johnson, AbbVie og Roche handler alle over eller omkring deres historiske værdiansættelse i spændet 20-30x deres indtjening.

pharma 2
Kilde: Bloomberg, Saxo Bank, data er fra 3/10-2025, målt i historisk P/E relativt til de sidste 12 måneders indtjening.

Dette materiale er markedsføringsindhold og må ikke betragtes som investeringsrådgivning. Handel med finansielle instrumenter indebærer risiko, og historisk afkast er ingen garanti for fremtidige resultater. De nævnte instrumenter i dette indhold kan være udstedt af en samarbejdspartner, som Saxo modtager markedsføringshonorar, betaling eller provision fra. Selvom Saxo kan modtage kompensation gennem sådanne partnerskaber, er alt indhold udarbejdet med det formål at give kunderne værdifuld information og muligheder.

Outrageous Predictions 2026

01 /

  • Energiø ”Bornholm” omdannes til ny forsvarsø

    Outrageous Predictions

    Energiø ”Bornholm” omdannes til ny forsvarsø

    Oskar Barner Bernhardtsen

    Nordisk investeringsstrateg

    Lavere opbakning til grøn energi og mere fokus på forsvar i Europa får Danmark til at omdanne energi...
  • Resumé: Outrageous Predictions 2026

    Outrageous Predictions

    Resumé: Outrageous Predictions 2026

    Saxo Group

  • Et Fortune 500-selskab udnævner en AI-model som direktør

    Outrageous Predictions

    Et Fortune 500-selskab udnævner en AI-model som direktør

    Charu Chanana

    Chef for investeringsstrategi

  • På trods af bekymringer forløber USA’s midtvejsvalg i 2026 uden problemer

    Outrageous Predictions

    På trods af bekymringer forløber USA’s midtvejsvalg i 2026 uden problemer

    John J. Hardy

    Global Head of Macro Strategy

  • Dollar dominansen bliver udfordret af Kinas gyldne yuan

    Outrageous Predictions

    Dollar dominansen bliver udfordret af Kinas gyldne yuan

    Charu Chanana

    Chef for investeringsstrategi

  • Kunstig intelligens udløser oprydning for milliarder af dollars

    Outrageous Predictions

    Kunstig intelligens udløser oprydning for milliarder af dollars

    Jacob Falkencrone

    Global Head of Investment Strategy

  • Kvantespring: “Q-Day” kommer tidligere end ventet – kryptovaluta kollapser, og verdensøkonomien rystes

    Outrageous Predictions

    Kvantespring: “Q-Day” kommer tidligere end ventet – kryptovaluta kollapser, og verdensøkonomien rystes

    Neil Wilson

    Investor Content Strategist

  • SpaceX går på børsen – og sætter gang i et nyt marked

    Outrageous Predictions

    SpaceX går på børsen – og sætter gang i et nyt marked

    John J. Hardy

    Global Head of Macro Strategy

  • Taylor Swift og Travis Kelce’s bryllup sætter gang i global vækst

    Outrageous Predictions

    Taylor Swift og Travis Kelce’s bryllup sætter gang i global vækst

    John J. Hardy

    Global Head of Macro Strategy

  • Fedmemedicin til alle - også til kæledyr

    Outrageous Predictions

    Fedmemedicin til alle - også til kæledyr

    Jacob Falkencrone

    Global Head of Investment Strategy

Dette indhold er markedsføringsmateriale.

Ingen af de oplysninger, der gives på denne hjemmeside, udgør et tilbud, en opfordring eller en anbefaling til at købe eller sælge et finansielt instrument, og det er heller ikke finansiel, investerings- eller handelsrådgivning. Saxo Bank A/S og dets enheder inden for Saxo Bank-koncernen tilbyder udelukkende execution-only-tjenester, hvor alle handler og investeringer er baseret på selvstændige beslutninger. Markedskommentarer og uddannelsesindhold er kun til informationsformål og bør ikke betragtes som rådgivning eller en anbefaling.

Indhold fra Saxo kan afspejle forfatterens personlige synspunkter, som kan ændres uden varsel. Henvisninger til specifikke finansielle produkter er kun til illustrative formål og kan have til hensigt til at tydeliggøre emner inden for finansiel forståelse. Indhold, der klassificeres som investeringsresearch, er markedsføringsmateriale og opfylder ikke lovkravene til uafhængig research.

Saxo har partnerskaber med virksomheder, der kompenserer Saxo for markedsføringsaktiviteter udført på platformen. Derudover har Saxo aftaler med visse partnere, som giver retrocession, afhængigt af at kunder køber specifikke produkter, der tilbydes af disse partnere.

Selvom Saxo modtager kompensation fra disse partnerskaber, udarbejdes alt uddannelses- og researchindhold med det formål at give kunderne værdifulde muligheder og information.

Inden du træffer investeringsbeslutninger, bør du vurdere din egen finansielle situation, dine behov og mål og overveje at søge uafhængig professionel rådgivning. Saxo garanterer ikke nøjagtigheden eller fuldstændigheden af de oplysninger, der gives, og påtager sig intet ansvar for fejl, udeladelser, tab eller skader som følge af brugen af disse oplysninger.

Se venligst vores fulde ansvarsfraskrivelse og meddelelse om ikke-uafhængig investeringsresearch for yderligere oplysninger.

Saxo Bank A/S (hovedkontor)
Philip Heymans Alle 15
2900
Hellerup
Danmark

Kontakt Saxo

Danmark
Danmark

Al handel og investering indebærer risici, herunder, men ikke begrænset til, risikoen for at miste hele det investerede beløb.

Oplysninger på vores internationale hjemmeside (som valgt fra globus-menuen) er tilgængelige over hele verden og vedrører Saxo Bank A/S som moderselskabet i Saxo Bank Group. Enhver omtale af Saxo Bank Group henviser til den samlede organisation, herunder datterselskaber og filialer under Saxo Bank A/S. Kundeaftaler indgås med den relevante Saxo-enhed baseret på dit bopælsland og er underlagt de gældende love i den pågældende enheds jurisdiktion.

Apple og Apple-logoet er varemærker tilhørende Apple Inc., registreret i USA og andre lande. App Store er et servicemærke tilhørende Apple Inc. Google Play og Google Play-logoet er varemærker tilhørende Google LLC.