Nordisk investeringsstrateg
Bør cybersikkerhedsaktier være en del af din investeringsportefølje?
I en mere urolig verden med geopolitiske konflikter, kan det give mening som investor at se nærmere på aktier og virksomheder indenfor cybersikkerhed.
De seneste år, har især traditionelle europæiske forsvarsaktier som Rheinmetall og Saab fundet plads i investeringsporteføljerne, efter krigen i Ukraine har fungeret som et ”wake-up call” for europæiske lande, når det kommer til investering i forsvaret. Det øgede fokus, og planer om højere forsvarsbudgetter som andel af BNP, har betydet, at flere forsvarsaktier er steget markant.
En afslutning på de traditionelle krige betyder dog ikke nødvendigvis, at de geopolitiske konflikter mindskes markant, men i stedet kan konflikterne tænkes at blive ”udkæmpet” på andre arenaer som hybrid- eller cyberkrig, hvor angreb på både staters- og virksomheders digitale infrastruktur kan eskalere.
Dette kan potentielt give globale negative overraskelser, men samtidig kan det få virksomheders- og staters forbrug på cybersikkerhed til at stige, og det kan gavne en lang række af virksomheder, der arbejder indenfor dette felt.
Det er grundlæggende svært at finde konkrete data på, hvordan udviklingen af cyberangreb har været, da der findes mange forskellige typer af angreb, og langt fra alle angreb bliver registreret og kommunikeret officielt.
Dog har flere cybersikkerhedsvirksomheder udarbejdet flere analyser, som kan indikere, at flere, især vestlige virksomheder, har oplevet et stigende antal angreb indenfor de seneste år.
Som vist nedenfor, fra en rapport af cybersikkerhedsvirksomheden, CrowdStrike, har man i 2023 set en stigning af ”interactive intrusion” angreb i Nordamerika på 61 % sammenlignet med året før. Ligeledes har stigningen i antal angreb været markant i både Europa og Indien. ”Interactive intrusion” angreb dækker over angreb, der er menneskeligt styret frem for automatiseret, og kan ses som en betegnelse for de mere avancerede typer af cyberangreb.
En rapport fra cybersikkerhedsvirksomheden, Check Point Software, viser det samme mønster med en markant stigning i antallet af cyberangreb.
Som vist på grafen nedenfor, har man i især 2024 globalt set en markant stigning i antallet af angreb på organisationer. Dette giver et klart indtryk af, at truslen fra cyberangreb er stigende, og det kan betyde, at flere virksomheder og stater i de kommende år vil investere mere massivt for at beskytte sig imod uønsket indtrængen i deres IT-systemer.
Ønsker man som investor at investere i virksomheder der udvikler og sælger systemer til cybersikkerhed, kan man tage et nærmere kig på de 10 største cybersikkerhedsvirksomheder målt på markedsværdi, der er vist i tabellen nedenfor.
Som investor er det dog værd at bemærke, at flere af de største cybersikkerhedsvirksomheder er værdiansat højt i forhold til deres fremtidige ventede indtjening.
F.eks. handler den største cybersikkerhedsvirksomhed målt på markedsværdi, Palo Alto Networks, til 62x deres ventede 2025 indtjening og 36,9x deres ventede 2028 indtjening.
Som det kan ses nedenfor, handler de 5 største cybersikkerhedsvirksomheder til en del højere værdiansættelser end de 5 næststørste. Det kan hænge sammen med, at man i markedet forventer, at de største spillere bliver større, hvilket også kan forklare den højere ventede EPS-vækst, (vækst i indtjening per aktie), hos de 5 største cybersikkerhedsvirksomheder relativt til de 5 næststørste.
PEG ratio, der simpelt set forklarer, hvor meget man som investor betaler for den fremtidige vækst, er ligeledes markant højere hos de største cybersikkerhedsvirksomheder relativt til de mindre, hvilket kan indikere, at værdiansættelserne ser høje ud sammenlignet med den vækst markedet venter de næste år.
Er man som investor interesseret i at investere i cybersikkerhedsaktier, bør man derfor være ekstra opmærksom på de høje værdiansættelser i sektoren, der kan betyde, at aktierne har risiko for at falde markant, hvis de ikke når markedets forventninger i de kommende år.
Disclaimer: Oskar Ehlert Barner Bernhardtsen ejer aktier i Palo Alto Networks.
Vilde Forudsigelser
Nordisk investeringsstrateg
Vilde Forudsigelser
Saxo Group
Vilde Forudsigelser
Chef for investeringsstrategi
Vilde Forudsigelser
Global Head of Macro Strategy
Vilde Forudsigelser
Chef for investeringsstrategi
Vilde Forudsigelser
Global Head of Investment Strategy
Vilde Forudsigelser
Global Head of Investment Strategy
Vilde Forudsigelser
Investor Content Strategist
Vilde Forudsigelser
Global Head of Macro Strategy
Vilde Forudsigelser
Global Head of Macro Strategy