Краткое описание глобального рынка: Европа - 9 сентября 2024 г.

Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта

• акции: Небольшой отскок после резкого недельного снижения.
• Валюты: Отскок USDJPY добавляет силы неопределившемуся доллару
• Волатильность: Опасения по поводу глобального роста оказывают влияние на энергетику и металлы.
• Фиксированный доход: Спекуляции на тему снижения ставки ФРС подогревают рынок Основной
• Экономические данные: Оптовые запасы в США

Saxo Quick Take - это Короткий, выверенное мнение о финансовых рынках со ссылками на ключевые новости и события.

Новости: Dell и Palantir присоединятся к S&P 500; акции обеих компаний подскочили (CNBC), Wall St Week Ahead Экономические проблемы вернулись на радары Уолл-стрит после данных о занятости (Reuters), Кривая доходности наконец-то закрылась в норме (Barron's), Фонды акций США наблюдают Основной отток на опасениях роста (Reuters), Рынок труда Великобритании теряет обороты в августе, говорят рекрутеры (Reuters), Китай, снижение цен и издержки: топливо для кризиса Volkswagen (Reuters), Экономические надежды ЕЦБ под угрозой, так как потребители Пут тратят деньги на лед (Bloomberg)

Макро:

• Отчет о занятости в США за август оказался неоднозначным: рост числа рабочих мест оказался ниже ожиданий и составил 142 тыс. (против 160 ожидаемых), однако уровень безработицы также снизился до 4,2% с 4,3% ранее, а коэффициент участия в экономике остался на уровне 62,7%. Однако пересмотр в сторону понижения данных по заработной плате за последние два месяца стал "голубиным" сигналом: рост заработной платы за июль составил 89 тыс. человек, а за июнь - 142 тыс. Спор между снижением ставки на 25 или 50 б.п. на следующем заседании ФРС остался неразрешенным, и рынок по-прежнему оценивает снижение ставки на 34 б.п. на заседании на следующей неделе. Теперь внимание переключится на данные по индексу потребительских цен, которые будут опубликованы на этой неделе, чтобы получить дополнительную ясность.
• Комментарии главы ФРС Уоллера, сделанные в пятницу после выхода отчета по занятости, заслуживают внимания. Он занимает ключевую позицию в комитете ФРС и заявил, что будет выступать за опережающее снижение ставок, если это будет целесообразно, но при этом сбалансировал свои слова, отметив, что данные за последние три дня указывают на смягчение рынка труда, но не на его ухудшение, и это суждение важно для предстоящего политического решения. Однако он отметил, что если будущие данные покажут значительное ухудшение ситуации на рынке труда, ФРС может действовать быстро и решительно, что позволяет предположить, что он оставляет за собой возможность того, что ФРС перейдет на 50 б.п. на одном из будущих заседаний в этом году. Президент ФРС Нью-Йорка Уильямс также обратил внимание на зависимость от данных.
• Окончательные данные по ВВП Японии за 2 квартал оказались слабее ожиданий и составили 2,9% в годовом исчислении против 3,2% в годовом исчислении. Показатель частного потребления был пересмотрен в сторону понижения до 0,9% с 1%, но общий рост все равно остается выше прогноза BOJ в 0,6%. Дефлятор ВВП был пересмотрен в сторону повышения до 3,2% с 3,0%, что свидетельствует о том, что отчет может не ослабить ожидания дальнейшей нормализации Банка Японии.
• Более широкий индекс потребительских цен Китая вырос на 0,6% в прошлом месяце по сравнению с годом ранее, не оправдав ожиданий, хотя ему способствовало повышение стоимости продуктов питания из-за плохой погоды в прошлом месяце, в то время как инфляция руды снизилась на 0,3% до самого низкого уровня за более чем три года. Слабый потребительский и инвестиционный спрос привел к интенсивным ценовым войнам в таких секторах, как электромобили и солнечная энергетика.

Макрособытия (время по Гринвичу): Мексиканский индекс потребительских цен (авг.) ожидается 5,05% г/г против 5,57% ранее (1200), Оптовые запасы США (июль) ожидаются без изменений на уровне 0,3% м/м (1400).

События, связанные с заработком:

• Понедельник: Oracle, D'ieteren Group, Vantage Towers
• Среда: Dollarama, Inditex

Обо всех событиях, связанных с макроэкономикой, доходами и дивидендами, читайте в календаре Saxo .

акции: Европейские и американские акции Фьючерсы сигнализируют об умеренном отскоке после распродажи на прошлой неделе, вызванной охлаждением данных по занятости в США, что привело к широкой слабости в Азии в течение ночи, так как рынки догнали пятничную слабость, вызванную опасениями по поводу замедления рынка труда и распродажей в технологическом секторе. #Технологические компании, включая Amazon (-3,6%), Alphabet (-4%) и Meta (-3,2%), понесли значительные потери, в то время как производители микросхем, такие как Broadcom (-10,3%) и Nvidia (-4,1%), также резко снизились. Компания Broadcom акции упала, несмотря на сильные результаты за третий квартал, из-за снижения прогноза на четвертый квартал Маржа. Компания прогнозирует выручку за четвертый квартал на уровне $14.0B,, что ниже консенсуса $14.13B, в результате чего акции SOX Индекс упали более чем на 4,5%.

фиксированный доход: На рынке казначейских обязательств США сохраняется неопределенность в отношении размера потенциального снижения ставки на предстоящем заседании Федеральная резервная система. В пятницу казначейские облигации сначала распродавались после того, как отчет по заработной плате показал более высокие, чем ожидалось, показатели почасовой оплаты труда, что привело к росту доходности. Однако комментарии представителей ФРС Джона Уильямса, Кристофера Уоллера и Остана Гулсби, которые заявили о поддержке снижения ставок, подогрели спекуляции. Уоллер заявил, что не склонен рассматривать размер сокращений в зависимости от дальнейших данных, что приведет к снижению урожайности. Трейдеры сейчас оценивают сокращение на 30 базисных пунктов на сентябрьском заседании, на 70 базисных пунктов к ноябрю и на 112 базисных пунктов к концу года. Доходность 10-летних облигаций завершила неделю на отметке 3,715 %. Кривая доходности стала более крутой, поскольку краткосрочные облигации выросли, а долгосрочные остались на прежнем уровне. Европейские суверенные облигации выросли, следуя за динамикой торгов в США, и Бунды/Немецкие гособлигации завершили неделю на уровне 2,17%, снизившись на 4 базисных пункта за день и на 15 базисных пунктов за неделю. Среди ключевых событий этой недели - ожидаемое снижение ставки Европейского центрального банка на 25 базисных пунктов до 3,5 %, а также пресс-конференция Кристин Лагард, за которой пристально следят, чтобы получить представление о будущей денежно-кредитной политике. В Великобритании данные по занятости и занятости за июль повлияют на решение Банка Англии на следующей неделе.

Сырьевые товары: Нефть торгуется с повышением после закрытия на минимуме июня 2023 года в пятницу на фоне сохраняющихся опасений по поводу мирового спроса и потенциального возобновления ливийского экспорта, что с лихвой компенсирует отсрочку ОПЕК+ запланированного увеличения добычи до декабря. За неделю до 3 сентября спекулянты сократили чистый Длинный в WTI и Brent Фьючерсы до 12-летнего минимума, потенциально оставляя рынок подверженным отскоку на благоприятных для цен новостях. Ключевая поддержка для Brent находится на USD 70,, а сопротивление - на USD 75. Золото торговалось с понижением в пятницу, не достигнув нового рекорда после того, как отчет по занятости в США оказался недостаточно слабым, чтобы оправдать снижение ставки на 50 б.п. 18 сентября, что потенциально сигнализирует о некоторых понижательных рисках для 2-летнего правительства облигации, которые могут повлиять на цены на золото в Короткий перспективе. Железная руда упала ниже USD 90 впервые с 2022 года на фоне постоянного давления со стороны слабого китайского спроса и растущих опасений по поводу глобального роста. Медь, тем временем, стабилизировалась вблизи уровня поддержки после того, как отслеживаемые биржей запасы продемонстрировали признаки отката от текущих высоких уровней.

FX: Доллар США завершил прошлую неделю нестабильно: отчет по занятости не смог прервать дискуссию о темпах смягчения политики ФРС, а слабость австралийского доллара на фоне снижения цен на сырьевые товары, особенно на железную руду, была компенсирована дальнейшим ростом японской иены, поскольку спреды доходности по краткосрочным контрактам в США продолжали сужаться.  Ночью, однако, доллар немного укрепился на фоне широкого роста, особенно против японской иены после того, как USDJPY удалось удержать 142 поддержки. Другие сырьевые валюты, такие как новозеландский доллар, норвежская крона и канадский доллар, также отставали, в то время как другие "безопасные гавани", такие как швейцарский франк, закрыли неделю в плюсе. На курс луни также повлияли неутешительные данные по занятости в Канаде, где уровень безработицы вырос больше, чем ожидалось. Евро завершил неделю ростом, несмотря на потери в пятницу, и заседание ЕЦБ будет ключевым событием, за которым стоит следить на этой неделе.

опционы: Неделя начинается с некоторых затяжных опционы после событий прошлой недели. Индекс VIX в пятницу закрылся на отметке 22,38, поднявшись на 12,46%, что отражает повышенную неопределенность на рынке. Однако за ночь VIX Фьючерсы отступил на 3,49%, а акция Фьючерсы торгуется выше, что говорит о более спокойном начале сегодняшнего дня. Хотя это и снимает некоторые опасения, это не гарантирует зеленого открытия или зеленого дня, если на то пошло, но мы, по крайней мере, не начинаем день в панике. На неделе ожидается рост или падение на 111 пунктов (~2,11%) для S&P 500 и рост или падение на 525 пунктов (~2,85%) для Nasdaq 100. Это говорит о том, что рынки ожидают продолжения Процентная ставка, вероятно, вызванного выходом ключевых данных на этой неделе. Сезон доходы почти закончился, в расписании осталось всего две компании Основной: Oracle (ORCL) отчитывается сегодня, а Adobe (ADBE) - в четверг. Теперь внимание переключается на макроэкономические данные , при этом ключевым фактором, определяющим настроения на рынке, станут показатели ИПЦ в среду. Данные прошлой недели поставили ФРС в затруднительное положение относительно размера следующего снижения ставки (25 или 50 б.п.), что делает отчеты этой недели еще более важными. Самыми активными в пятницу акция опционы были Nvidia, Tesla, Apple, Broadcom, AMD, Amazon, GameStop, Palantir, Meta Platforms и Nio.

Для глобального взгляда на рынки - перейдите на сайт Inspiration.