Политика в отношении рисков в области устойчивого развития

1. Введение

Saxo Bank — это международная компания для инвесторов и трейдеров, которые серьезно относятся к инвестированию для достижения своих финансовых целей и для оказания влияния на то, что они ценят. Более 30 лет мы совершенствовали наши лидирующие в отрасли платформы, чтобы предоставить клиентам регулируемый и надежный доступ к более чем 70 000 финансовых инструментов.

Пользуясь инвестиционными услугами, клиенты Saxo Bank подвергаются экологическим, социальным и управленческим рискам, связанным с компаниями, входящими в инвестиционный портфель Saxo. Данная политика описывает процессы, применяемые Saxo Bank для учета рисков устойчивого развития при принятии инвестиционных решений.

2. Область применения и цель

В соответствии со статьями 3 и 6 Регламента (ЕС) 2019/2088 о раскрытии информации, связанной с устойчивым развитием, в секторе финансовых услуг (далее — «SFDR»), настоящая Политика содержит информацию о том, как Saxo Bank A/S учитывает риски устойчивого развития в процессе принятия инвестиционных решений, при предоставлении услуг по управлению портфелем, пенсионных услуг и услуг по финансовому консультированию (далее — «Управление капиталом») тех, кто считается участниками финансового рынка.

Политика распространяется на компанию Saxo Bank A/S, включая все полностью или частично принадлежащие ей дочерние компании. При наличии различий в местных нормативных требованиях приоритет отдается местным нормативным актам, а местные установки и процедуры разрабатываются таким образом, чтобы отразить
отступления от положений настоящего документа.

Политика не распространяется на финансовые продукты, предлагаемые на платформах Saxo для клиентов, занимающихся самостоятельным инвестированием. Политика не распространяется на торговые стратегии, реализуемые с использованием производных инструментов.

Данная политика пересматривается и обновляется по мере необходимости, но не реже одного раза в год.

3. Определения

SFDR — это регламент ЕС 2019/2088 о раскрытии информации, связанной с устойчивым развитием, в секторе финансовых услуг. Одним из требований SFDR является публикация участниками финансового рынка и финансовыми консультантами на своих сайтах информации об их политике по учету рисков в области устойчивого развития в процессе принятия инвестиционных решений. Это относится к Saxo Bank в отношении следующих услуг: финансовые консультации («Управление капиталом»), доверительное управление портфелем и
пенсионные услуги.

В статье 2 (22) SFDR «риск в области устойчивого развития» определяется как экологическое, социальное или управленческое (ESG) событие или условие, которое, в случае его наступления, может оказать фактическое или потенциальное существенное негативное влияние на стоимость инвестиций. Риски в области устойчивого развития, связанные с ухудшением состояния окружающей среды и изменением климата, можно разделить на две категории: физические риски и риски переходного периода.

Физические риски для инвестиций включают увеличение интенсивности экстремальных погодных явлений, таких как аномальная жара, штормы или повышение уровня моря. В случае ненадлежащего управления физические риски могут привести, помимо прочих последствий, к нарушениям или сбоям в работе цепочек поставок и логистики, а также к потенциальным изменениям потребительского спроса на различные продукты и услуги.

Риски переходного периода могут возникать под влиянием экологических или социальных факторов, таких как изменение потребительских привычек и развитие технологий. Неучет рисков переходного периода может привести, помимо прочих последствий, к ухудшению состояния
неработающих или устаревших активов или потере клиентской базы.

Активное владение (участие) — это использование прав и положения собственника для оказания влияния на деятельность или поведение компаний-объектов инвестиций на основе соображений финансовой целесообразности и/или существенности воздействия.

Сторонние поставщики модельных портфелей («поставщики MPS») — третья сторона, с которой компания Saxo Bank A/S или любая из ее дочерних компаний сотрудничает с целью приобретения модельных портфелей для услуг Saxo Bank по доверительному управлению портфелями. Эти партнерские отношения устанавливаются для получения компанией Saxo Bank лучших инвестиционных идей. Третьи стороны являются консультантами Saxo Bank и не управляют средствами клиентов, а также не контактируют с клиентами Saxo Bank.

Финансовая существенность — вероятное влияние различных источников риска на доходность инвестиционной услуги.

4. Общее заявление о рисках в области устойчивого развития для инвестиций Saxo

Риск, связанный с устойчивым развитием, является частью инвестиционной политики Saxo Bank. Он играет роль не только в предлагаемых клиентам продуктах и услугах, но и в процессе отбора третьих сторон, с которыми сотрудничает Saxo Bank.

Политика в отношении рисков, связанных с устойчивым развитием, имеет единый набор целей, которые распространяются на все продукты и услуги, входящие в сферу применения данной политики. Однако в каждом из продуктов и услуг она реализуется и отражается по-разному.

Принципы устойчивого развития интегрированы в продукты и услуги Saxo Bank с учетом предпочтений клиентов и необходимости информировать их о связанных с этим рисках. Соответствующая существенная информация о рисках в области устойчивого развития доводится до сведения текущих и потенциальных клиентов в преддоговорной документации по каждому продукту/услуге до момента инвестирования, в соответствии со статьей 6 регламента SFDR. Независимо от предпочтений наших клиентов, при составлении рекомендаций по продуктам и услугам мы учитываем факторы устойчивого развития в сочетании с финансовыми факторами, чтобы выявить риски в области устойчивого развития наряду с инвестиционными возможностями.

В связи с этим способ, которым Saxo Bank учитывает риски устойчивого развития в процессе принятия инвестиционных решений в рамках
финансовых консультаций, доверительного управления портфелем и пенсионных услуг, различается.

5. Доверительное управление портфелем

Saxo Bank предлагает услуги по доверительному управлению портфелем в партнерстве со сторонними поставщиками модельных портфелей (поставщиками MPS). Мы считаем, что риски, связанные с устойчивым развитием, могут повлиять на доходность для инвесторов с поправкой на риск. Поэтому риски в области устойчивого развития являются частью процесса принятия инвестиционных решений при разработке наших инвестиционных услуг, а также частью процесса выбора компаний, с которыми мы сотрудничаем.

Выявление, измерение, мониторинг и отчетность Saxo Bank в отношении рисков, связанных с устойчивым развитием, подкрепляются процессом комплексной проверки при привлечении поставщиков MPS, а также регулярной комплексной проверки, которая проводится после установления партнерских отношений. Это необходимо для того, чтобы убедиться, что поставщики MPS имеют внутренние процессы, регулирующие учет рисков, связанных с устойчивым развитием.

5.1 Система первоначальной комплексной проверки

В рамках первоначальной комплексной проверки поставщики MPS оцениваются по различным количественным и качественным критериям. Учет рисков устойчивого развития является одним из минимальных критериев, по которым оценивается поставщик MPS перед заключением партнерства.

Балл присваивается в зависимости от того, насколько хорошо поставщик MPS идентифицирует и учитывает риски в области устойчивого развития в процессе принятия инвестиционных решений, а также насколько четкой и надежной является его система. Поэтому поставщик MPS должен продемонстрировать значимость рисков устойчивого развития, учитываемых в процессе принятия инвестиционных решений, наряду с традиционными инвестиционными рисками (например, рыночным риском или риском ликвидности) для каждой инвестиционной стратегии и класса
активов.

Для того чтобы фактор риска, связанного с устойчивым развитием, считался финансово существенным, поставщик MPS должен выразить его в форме отрицательного влияния на стоимость инвестиций. Поэтому поставщик MPS должен продемонстрировать, что он способен оценить вероятность и влияние риска, связанного с устойчивым развитием, на доходность, а также то, считается ли такое влияние существенным. Все эти аспекты должны быть подтверждены поставщиком MPS соответствующими данными.

Кроме того, эти третьи стороны оцениваются по тому, как они управляют рисками, связанными с устойчивым развитием, и как это приводит к принятию ими решения о покупке/увеличении доли, удержании/поддержании доли, снижении доли или продаже доли в рамках стратегии или о вовлечении в активное владение.

Риски, связанные с устойчивым развитием, зависят от характеристик инвестиционной стратегии, в том числе от классов активов, используемых для реализации инвестиционной стратегии. Однако способ оценки потенциального поставщика MPS в ходе процесса комплексной проверки одинаков для всех инвестиций, предлагаемых Saxo Bank. Таким образом, выявление, оценка, мониторинг и учет рисков в области устойчивого развития могут привести к «низкой» или «высокой» оценке потенциального поставщика MPS либо к «нокауту» (KO), в результате которого процесс установления потенциального партнерства прекращается. 

Вся соответствующая документация и данные, касающиеся комплексной проверки, анализируются и заносятся в оценочный лист кандидатов. Оценочный лист и система оценок применяются единообразно ко всем потенциальным поставщикам MPS. Результаты анализируются Инвестиционным комитетом группы, после чего материалы направляются на утверждение в Комитет по управлению активами группы, в состав которого входят члены высшего руководства Saxo Bank.

5.2 Текущая комплексная проверка

После проведения первоначальной комплексной проверки Saxo Bank убеждается в том, что уже привлеченные поставщики MPS по-прежнему отвечают требованиям к предоставляемым услугам. Для этого Saxo Bank ежегодно проводит периодическую проверку всех существующих поставщиков MPS аналогично первоначальному аудиту, с применением того же подхода к выставлению баллов и оценок с помощью оценочного листа. Проверка проводится в соответствии с тем же процессом оценки и теми же критериями, что и первоначальная комплексная проверка, при этом применяется внутренняя оценка, в результате которой присваивается «низкий» или «высокий» балл либо «нокаут».

Если конкретный поставщик MPS продемонстрирует недостатки в учете риска устойчивого развития при принятии инвестиционных решений, это будет оцениваться в каждом конкретном случае и учитываться в общей оценке комплексной проверки. Полученные результаты рассматриваются Инвестиционным комитетом Группы, после чего материалы направляются на утверждение в Комитет по управлению активами Группы.

В случаях, когда поставщик MPS не может предоставить достаточно данных, Saxo Bank определяет существенные риски устойчивого развития, используя данные стороннего поставщика. В процессе текущей комплексной проверки Saxo Bank совместно с
поставщиком MPS определяет, привели ли эти риски к ребалансировке клиентских портфелей.

6. Финансовое консультирование («Управление капиталом»)

Saxo Bank активно управляет набором финансовых инструментов, которые банк использует для оказания финансовых консультационных услуг (в основном это инвестиционные фонды), и следит за их состоянием. Saxo Bank получает информацию о рисках, связанных с устойчивым развитием, почти по всем финансовым инструментам в своей инвестиционной структуре, используя стороннего поставщика данных. Сторонний поставщик оценивает фонды в инвестиционной структуре Saxo Bank и присваивает рейтинг, основанный на рейтингах рисков базовых компаний. Рейтинг рассчитывается на основе вероятности и существенности влияния риска, связанного с устойчивым развитием, на стоимость компании. Подобные рейтинги могут стать причиной ребалансировки компаний в портфеле клиента. Тем не менее, процесс учета рисков, связанных с устойчивым развитием, не меняет инвестиционных целей портфелей клиентов и не ограничивает спектр объектов инвестирования. Существует процесс мониторинга всех фондов, используемых в консультационных портфелях Saxo Banks, чтобы гарантировать, что существенные риски в области устойчивого развития выявляются и оцениваются на постоянной основе.

7. Пенсии

В качестве разработчика пенсионных продуктов Saxo Bank не учитывает риски устойчивого развития при принятии инвестиционных решений.

Saxo Bank не предлагает управление портфелем или какие-либо инвестиционные пулы для пенсионных счетов. Инвестициями на пенсионных счетах Saxo Bank управляют исключительно сами клиенты, и поэтому выбор инвестиционных продуктов на торговой платформе Saxo Bank, доступных для пенсионных счетов, полностью зависит от них.

Следовательно, Saxo Bank не учитывает риски устойчивого развития при принятии инвестиционных решений, когда речь идет об инвестициях с пенсионных счетов, поскольку Saxo Bank не принимает никаких инвестиционных решений от имени наших клиентов.

8. Роли и обязанности

Saxo Bank проводит комплексную проверку всех потенциальных поставщиков MPS для Saxo Bank и любых его дочерних компаний. Вся соответствующая документация и данные, касающиеся комплексной проверки, анализируются и заносятся в оценочный лист кандидатов.

Инвестиционный комитет группы рассматривает все материалы, а также оценочный лист и вносит свои предложения, после чего направляет их на утверждение в Комитет группы по управлению активами, где на регулярной основе проводятся заседания высшего руководства группы. Комитет по управлению активами группы отчитывается перед Комитетом по управленческим рискам, в работе которого принимает участие совет директоров, а также представители второго и третьего звена руководства. Комитет по управлению активами группы также отвечает за финансовые консультации.