Hoe langetermijnbeleggers extra inkomen kunnen genereren: Praktijkvoorbeeld van een covered call op AMD
Handelen in aandelenopties 10 minuten leestijd
Koen Hoorelbeke
Investment and Options Strategist
Samenvatting: Langetermijnbeleggers die aandelen bezitten, kunnen een gedekte call-strategie gebruiken om extra inkomen te genereren met een beperkt éxtra risico. In dit artikel geef ik een praktijkvoorbeeld met het aandeel AMD en bespreken we de voor- en nadelen, wanneer u deze strategie kunt toepassen en de mogelijke uitkomsten.
Level: Ervaren
Let op: dit betreft marketingmateriaal
In het kort
- Covered (gedekte) calls zijn een relatief conservatieve optiestrategie om extra inkomen te genereren.
- Ze werken het beste voor beleggers die comfortabel zijn met de mogelijkheid hun aandelen tegen een (hogere) uitoefenprijs te moeten verkopen.
- Veelgestelde vragen bij het schrijven van covered calls op aandelen.
Praktijkvoorbeeld: Een covered callstrategie op AMD
Stel: u bezit 100 aandelen van AMD en belegt voor de lange termijn. Momenteel koerst het aandeel rond de $112,46. U gelooft in de langetermijnvooruitzichten van AMD, maar wilt ook extra inkomen genereren terwijl u de aandelen vasthoudt. Bovendien zou u het niet erg vinden om de aandelen tegen een hogere uitoefenprijs te moeten verkopen.
U zou dan een covered (oftewel gedekte) call-strategie kunnen opzetten: door een call-optie te verkopen op aandelen die u al bezit, ontvangt u premie-inkomsten en kunt u eventuele winst vastleggen als de aandelen tegen een hogere prijs worden verkocht. U profiteert dan van de koerswinst en behoudt de ontvangen premie.
Voordat we verder gaan
In dit artikel wordt een voorbeeld gegeven hoe u op dit soort kansen in zou kunnen spelen met opties. Let op, deze strategie is bedoeld voor de ervaren (optie)belegger. Opties zijn immers risicovolle, complexe producten en vereisen kennis, beleggingservaring en in veel gevallen een hoge risicoacceptatie. Zorg er dus voor dat u bekend bent met de werking en de risico's. U kunt meer dan uw inleg verliezen.
Wilt u zich eerst verder verdiepen in opties? In het SaxoInvestor platform vindt u er alles over in onze thema's 'Beginnen met opties' en 'Optiestrategieën uitgelegd'. In SaxoTraderGO vindt u de thema's via de tabs Analyse > Inspiratie.
Voordat u in opties kunt handelen zal u een kennis- en ervaringstoets moeten afleggen. U kunt deze toets vinden via 'Mijn Profiel', onder 'Beleggingsproducten' en vervolgens 'Opties'.
Wat is een gedekte call?
Een gedekte call betekent dat u een call-optie verkoopt op aandelen die u al bezit. Een call-optie geeft een andere belegger het recht (maar niet de verplichting) om uw aandelen tegen een vastgestelde prijs (de uitoefenprijs) te kopen vóór een bepaalde datum (vervaldatum). In ruil daarvoor ontvangt u een betaling, genaamd een premie.
--> Lees ook: De basis van covered calls schrijven
De opzet
In dit voorbeeld verkoopt u een call-optie met een uitoefenprijs van $128 die over 31 dagen vervalt (13 juni). U ontvangt een premie van $130. De koper van de call heeft het recht om uw aandelen tegen $128 te kopen als AMD boven dit niveau handelt op de vervaldatum.
Welke scenario’s zijn er mogelijk?
Scenario 1: Aandelen blijven onder $128 bij het verstrijken
U behoudt uw aandelen en de $130 premie is van u. Dit extra inkomen verhoogt uw rendement, zelfs als de aandelenprijs vlak blijft of iets lager is.
Scenario 2: Aandelen stijgen boven $128 bij het verstrijken
U bent verplicht uw aandelen tegen $128 te verkopen. Winst uit de koersstijging: ($128 - $112,46) × 100 aandelen = $1.554.
Hierbij is $128 de uitoefenprijs en $112,46 de aankoopkoers van de aandelen.
Bovenop de koerswinst komt ook nog de ontvangen premie voor het verkopen van de call. Uw totale winst is dus: $1.554 + $130 = $1.684.
Scenario 3: de aandelen dalen
Het belangrijkste risico komt van de aandelen zelf. Als de prijs van AMD daalt, compenseert de $130 premie slechts gedeeltelijk uw verlies. Uw break-evenpunt is: Aankoopprijs - ontvangen premie. In dit voorbeeld is het break-evenpunt dus: $112.46 - $1.30 = een koers van $111.16.
Waarom sommige beleggers kiezen voor covered calls
- Ze willen extra inkomen genereren: De $130 premie fungeert als een vorm van "huurinkomsten" op uw aandelen.
- Ze hebben gematigd positieve vooruitzichten: Als u verwacht dat AMD vlak blijft of matig stijgt, laat deze strategie u extra inkomen verdienen.
- Exit-strategie: Als de aandelen tegen $128 worden verkocht, legt u uw winst vast en kunt u beslissen of en wanneer u de aandelen opnieuw koopt.
Veelgestelde vragen (FAQ)
Vraag: Verlies ik mijn aandelen als AMD boven $128 stijgt?
Antwoord: Ja, uw aandelen zouden tegen $128 worden verkocht. U behoudt de $130 premie en uw winst uit de prijsstijging van de aandelen. Sommige beleggers kunnen dan overwegen om 'in the money' cash secured puts te gebruiken om mogelijk aandelen tegen een lagere prijs terug te kopen terwijl ze extra inkomen genereren.
Vraag: Kan ik dit doen met minder dan 100 aandelen in mijn portefeuille?
Antwoord: Nee, u moet ten minste 100 aandelen bezitten om een standaard gedekte call te verkopen. Wel biedt Saxo sinds kort mini-opties aan op onder andere ASML. ASMI en BESI.
Hierbij moet u 10 aandelen in bezit hebben in plaats van 100 aandelen.
Vraag: Wat gebeurt er als de aandelen scherp dalen?
Antwoord: U bezit nog steeds de aandelen. De $130 premie helpt enigszins, maar u bent grotendeels blootgesteld aan de daling in de koers van AMD.
Meer leren over opties?
Meer te weten komen over opties? Naast inspiratie op onze blog kunt u ook veel leren via onze webinars. Voor optiebeleggers organiseren we morgen – donderdag 15 mei – een webinar met optie-expert Vincent Vis. Samen met Hans Oudshoorn vertelt hij over omgaan met volatiliteit en verschillende optiestrategieën. U kunt zich nog aanmelden.
Ook biedt Saxo sinds kort mini-opties aan op onder andere ASML. ASMI en BESI. Hierbij moet u 10 aandelen in bezit hebben in plaats van 100 aandelen. U kan zich via de volgende link hierin verdiepen: Nieuw: mini-opties op ASML, ASMI en BESI
Wilt u nog een stap verder gaan? Dan verwijzen we u graag naar de geheel vernieuwde Saxo Academy. Hier behandelen we diverse onderwerpen zoals fundamentele analyse, technische analyse en verschillende optiestrategieën.
- Link voor SaxoInvestor: Saxo Academy
- Link voor SaxoTraderGo: Saxo Academy
Opties zijn risicovolle, complexe producten en vereisen kennis, beleggingservaring en in veel toepassingen een hoge risicoacceptatie. Wij adviseren u, voordat u in opties belegt, zich goed te informeren over de werking en risico’s en de kennis- en ervaringstoets te doorlopen. In de Gebruikersvoorwaarden van Saxo Bank vindt u hier meer informatie over in de Belangrijke Informatie Opties, Futures en Margin. Ook kunt u op de website van Saxo Bank het Essentiële-informatiedocument van de optie raadplegen waarin u wilt beleggen. U kunt alleen handelen in opties als u de Overeenkomst Derivaten heeft afgesloten. Opties zijn niet geschikt voor beginnende beleggers omdat het complexe beleggingsproducten zijn. Voor de geïnformeerde beleggers zijn opties mogelijk geschikt. Dit komt omdat opties niet alleen offensief ingezet kunnen worden maar ook defensief. Denk hierbij aan het kopen van puts ter bescherming of het gedekt schrijven van call opties dat enige buffer voor een neerwaartse beweging geeft. Voor gevorderde beleggers zijn opties geschikt omdat deze belegger in staat wordt geacht een juiste inschatting van de risico’s die behoren bij het beleggen in opties.
Nieuwste artikelen
Thought Starters
Beleggen kent risico’s, uw inleg kan minder waard worden.
De informatie op deze pagina is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De beloning van de auteur van dit artikel staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met zijn specifieke aanbevelingen of standpunten. Ondanks het feit dat Saxo Nederland alle zorgvuldigheid in acht neemt bij het samenstellen en onderhouden van deze pagina's, en daarbij gebruik maakt van bronnen die betrouwbaar geacht worden, kan Saxo Nederland niet instaan voor de juistheid, volledigheid en actualiteit van de geboden informatie. Indien u zonder verificatie of advies gebruikmaakt van de verstrekte informatie, doet u dat voor eigen rekening en risico. Aan de informatie op deze pagina's kunnen geen rechten worden ontleend. Saxo Nederland is een handelsnaam van Saxo Bank A/S. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Uw inleg kan minder waard worden. Meer informatie over de specifieke productrisico’s kunt u lezen op de productpagina’s.