Aandelen
Nieuw AEX-record: index breekt door de 1.100 punten
George van Oostrom
Contentstrateeg
De AEX haalde al twee dagen op rij de hoogste slotstand ooit. En met een duwtje in de rug van ASML d...
StockWatch: ''Meta heeft de juiste strategie''
Aandelen
Level: Enige ervaring
Dit artikel is opgesteld door StockWatch en is origineel gepubliceerd op StockWatch.nl op 25 maart 2026. Saxo Bank verstrekt het uitsluitend als informatie en geeft geen beleggingsadvies. De meningen, koersdoelen en verwachtingen zijn die van de auteur en worden niet door Saxo onderschreven. Beleggen brengt risico’s met zich mee; de waarde van beleggingen kan fluctueren. Als klant van Saxo handelt u op execution‑only basis en bent u zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissingen. Voor eventuele belangenconflicten of gebruikte methodologieën verwijzen wij naar (het artikel van) StockWatch.
Let op: Saxo is niet verantwoordelijk voor content van derden.
Dit betreft een marketinguiting.
Meta: Buy, Koersdoel $700, Koers $593, Upside 18%, Risicorating D, Momentum: Zeer zwak
Headlines
- Zuckerberg weet als geen ander: “wie de beste data heeft, die wint”
- Meta wordt een meer kapitaalintensief bedrijf
- Rigide manier van investeren verhoogt het risico in deze fase
- Koersdoel vanwege hogere veiligheidsmarge omlaag van $750 naar $700
- Meta blijft koopwaardig
In de drukte van het cijferseizoen wil het wel eens voorkomen dat een grote naam even op de plank belandt. Meta was in het laatste cijferseizoen zo’n naam, maar we gaan er nu goed voor zitten. We zijn namelijk zeer enthousiast over de groeiperspectieven op korte en lange termijn in combinatie met de aantrekkelijke waardering.
Wie de beste data heeft, die wint
De laatste cijferset van Meta is een interessant startpunt en vooral het commentaar van CEO Mark Zuckerberg: "We had strong business performance in 2025. I'm looking forward to advancing personal superintelligence for people around the world in 2026." Zuckerberg zet maximaal in op het ontwikkelen van een gepersonaliseerde AI voor het individu. Intelligentie op maat die continu meebeweegt met iemand en waarde toevoegt.
Het commentaar van Zuckerberg herbergt impliciet de strategische richting van Meta. Met een combinatie van een persoonlijke digitale sociale omgeving, een dito AI-assistent en de ontwikkeling van revolutionaire hardware (AR-bril), kan Meta nog dieper integreren in het leven van gebruikers. Deze strategie creëert nieuwe toegevoegde waarde, maar is ook erg privacygevoelig. Meta weet als geen ander: wie de beste data heeft, die wint.
Meta wordt een meer kapitaalintensief bedrijf
De strategie van Zuckerberg vraagt om enorme investeringen in AI-hardware en Research & Development. Het mooie is dat Meta dit allemaal zelf kan financieren en nog steeds geld overhoudt om eigen aandelen in te kopen en dividend uit te keren. Dit bedrijf is echt een genadeloze cashmachine. Daarbij komt dat de groei van 24% over het slotkwartaal van 2025 al zeer indrukwekkend is, terwijl de investeringen in AI nog niet volledig renderen.
Meta wil dit jaar $115-135 miljard investeren en een groot deel van dat geld gaat naar AI-hardware (chips). In tegenstelling tot bedrijven die een compleet nieuw AI-product ontwikkelen, worden de chips bij Meta ook gebruikt voor het verbeteren van de bestaande advertentiebusiness met de huidige gebruikersdata. De transitie naar meer persoonlijke AI is daardoor minder risicovol, maar Meta wordt wel een meer kapitaalintensief bedrijf.
Rigide manier van investeren verhoogt risico
Meer investeren betekent ook meer afschrijven en dus meer kosten. Dat werd in het slotkwartaal al pijnlijk duidelijk, want de operationele marge viel terug van 48% naar 41% ten opzichte van een jaar eerder. Meta stelde beleggers gerust door hen mee te geven dat de operationele winst dit jaar zal groeien ondanks de investeringen. Maar met 20-25% omzetgroei is dit niet moeilijk, waarschijnlijk zal de operationele marge verder dalen.
Het risico zit bij Meta vooral in de vrij rigide manier van investeren, terwijl de staat van de advertentiemarkt absoluut niet rigide is. Een cyclische dip van de advertentiemarkt, in combinatie met stug doorinvesteren, kan de vrije kasstroom zelfs tijdelijk in het rood drukken en dat zal de markt hard afstraffen. Dit maakt Meta een belegging met een bovengemiddeld risicoprofiel, ondanks dat het bedrijf de juiste zetten doet.
Koersdoel van $750 naar $700
Door naar de waardebepaling die bovenstaande ontwikkelingen reflecteert. Enerzijds zien we dat de analistenconsensus met grofweg 5% is opgevoerd wat betreft de verwachte omzetgroei en Ebitda voor de komende jaren. Anderzijds zijn de verwachtingen voor de vrije kasstroom juist gedaald door de geplande investeringen. Het punt waarop de groei van de operationele kasstroom de groei van de investeringen echt inhaalt, is op zijn vroegst 2028.
Naast de gedaalde verwachting voor de vrije kasstroom op korte termijn, is de risicovrije rente gestegen. Dit betekent een lichte stijging van ons vereiste rendement naar 11,6%. Verder verhogen we de veiligheidsmarge naar 20% vanwege de gevoeligheid voor een cyclische dip in deze fase. Gezamenlijk leidt dit tot een koersdoelverlaging naar $700, terwijl de berekende waarde zonder veiligheidsmarge ($885) nagenoeg onveranderd is gebleven.
Aandeel Meta blijft koopwaardig
Resumerend is Meta nog steeds een dijk van een bedrijf met een CEO die durft in te zetten op zijn strategische visie. Die visie is wat ons betreft de juiste en Meta maakt goede kans om in de toekomst omzet van zowel Apple als Alphabet af te snoepen. Het verhoogt alleen wel het risico. Privacy-issues worden nog meer een heikel punt en op korte termijn is het bedrijf zeer gevoelig voor een cyclische dip. Meta is een aanvallend aandeel, met kwaliteit.
Het koersdoel van $700 ligt 18% boven de huidige koers inclusief 20% veiligheidsmarge. Dit is voldoende om de Buy-rating te handhaven. Vanwege het zeer zwakke momentum is er echter geen haast met instappen. Nog even het momentum aankijken is een optie, maar dat betekent niet dat we voor de lange termijn minder enthousiast zijn. Het is slechts een kwestie van tijd voordat Meta onderdeel wordt van de StockWatch Tech Portfolio.
Disclaimer: Paul Weeteling heeft een longpositie in Meta.
Dit artikel mag niet worden beschouwd als individueel beleggingsadvies. Koersdoelen zijn gebaseerd op een horizon van zes tot achttien maanden. Heeft u naar aanleiding van dit artikel een vraag? Stuur dan een mail naar redactie@stockwatch.nl. Wij doen ons best om deze zo snel mogelijk te beantwoorden.
Nieuwste artikelen
Nieuwste artikelen
-
-
Analyse van DeAandeelhouder.nl
DeAandeelhouder: "Spectaculaire cijfers ASML"
DeAandeelhouder.nl
Hoe staat het er momenteel voor in Veldhoven, en wat laat ASML zelf los over de recente ontwikkeling... -
Aandelen
Grote Amerikaanse banken openen het winstseizoen: waarom zijn hun cijfers belangrijk voor de economie?
Ruben Dalfovo
Investment Strategist
De grote Amerikaanse banken trappen het winstseizoen af en geven een eerste beeld van de staat van d... -
Thought Starters
Op zoek naar scorend vermogen? Dit zijn de populairste aandelen zo ver in 2026
George van Oostrom
Contentstrateeg
Wie belegt als een voetbalcoach, bouwt zijn effectenelftal zorgvuldig op. Daarom lopen we tijdens he... -
Aandelen
SK Hynix vandaag naar Nasdaq: dubbele notering kan recordbeursgang worden
Saxo Nederland
Vanaf vandaag, vrijdag 10 juli, krijgt de Zuid-Koreaanse chipproducent van geheugenchips een tweede ... -
Aandelen
Het winstseizoen gaat weer beginnen: blik op AI-investeringen en de consument
Ruben Dalfovo
Investment Strategist
De Q2-cijfers komen er weer aan. Waar moeten we op letten in dit winstseizoen? -
Aandelen
Waarom daalden ASML en Besi na sterke cijfers van Samsung?
George van Oostrom
Contentstrateeg
Na op zich sterke cijfers daalde niet alleen de koers van Samsung stevig, maar ook die van de popula... -
Aandelen
Q2-winstcijfers AEX & AMX: dit zijn de belangrijkste data
Pepijn Osborne
Contentspecialist
Het cijferseizoen voor het tweede kwartaal van 2026 staat voor de deur. Voor beleggers draait het de... -
Thought Starters
Aanvallende middenvelders met groeipotentie? Dit zijn de populairste thema-ETF’s en fondsen
George van Oostrom
Contentstrateeg
Wie belegt als een voetbalcoach, bouwt zijn effectenelftal zorgvuldig op. Daarom lopen we tijdens he... -
Aandelen
SpaceX met raketsnelheid naar nummer één: dit waren de populairste aandelen van juni 2026
Pepijn Osborne
Contentspecialist
Wat waren de favoriete aandelen van onze Nederlandse beleggers in juni 2026? Hieronder ziet u een ov...
Beleggen kent risico’s, uw inleg kan minder waard worden.
De informatie op deze pagina is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De beloning van de auteur van dit artikel staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met zijn specifieke aanbevelingen of standpunten. Ondanks het feit dat Saxo Nederland alle zorgvuldigheid in acht neemt bij het samenstellen en onderhouden van deze pagina's, en daarbij gebruik maakt van bronnen die betrouwbaar geacht worden, kan Saxo Nederland niet instaan voor de juistheid, volledigheid en actualiteit van de geboden informatie. Indien u zonder verificatie of advies gebruikmaakt van de verstrekte informatie, doet u dat voor eigen rekening en risico. Aan de informatie op deze pagina's kunnen geen rechten worden ontleend. Saxo Nederland is een handelsnaam van Saxo Bank A/S. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Uw inleg kan minder waard worden. Meer informatie over de specifieke productrisico’s kunt u lezen op de productpagina’s.