Aandelen
StockWatch: ''Naderende beursgang Belron maakt D’Ieteren weer koopwaardig''
StockWatch
De beurs bruist. IPO-berichten rondom SpaceX, Anthropic en OpenAI domineren de financiële media, maa...
StockWatch: ''Meta heeft de juiste strategie''
Aandelen
StockWatch
Level: Enige ervaring
Dit artikel is opgesteld door StockWatch en is origineel gepubliceerd op StockWatch.nl op 25 maart 2026. Saxo Bank verstrekt het uitsluitend als informatie en geeft geen beleggingsadvies. De meningen, koersdoelen en verwachtingen zijn die van de auteur en worden niet door Saxo onderschreven. Beleggen brengt risico’s met zich mee; de waarde van beleggingen kan fluctueren. Als klant van Saxo handelt u op execution‑only basis en bent u zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissingen. Voor eventuele belangenconflicten of gebruikte methodologieën verwijzen wij naar (het artikel van) StockWatch.
Let op: Saxo is niet verantwoordelijk voor content van derden.
Dit betreft een marketinguiting.
Meta: Buy, Koersdoel $700, Koers $593, Upside 18%, Risicorating D, Momentum: Zeer zwak
Headlines
- Zuckerberg weet als geen ander: “wie de beste data heeft, die wint”
- Meta wordt een meer kapitaalintensief bedrijf
- Rigide manier van investeren verhoogt het risico in deze fase
- Koersdoel vanwege hogere veiligheidsmarge omlaag van $750 naar $700
- Meta blijft koopwaardig
In de drukte van het cijferseizoen wil het wel eens voorkomen dat een grote naam even op de plank belandt. Meta was in het laatste cijferseizoen zo’n naam, maar we gaan er nu goed voor zitten. We zijn namelijk zeer enthousiast over de groeiperspectieven op korte en lange termijn in combinatie met de aantrekkelijke waardering.
Wie de beste data heeft, die wint
De laatste cijferset van Meta is een interessant startpunt en vooral het commentaar van CEO Mark Zuckerberg: "We had strong business performance in 2025. I'm looking forward to advancing personal superintelligence for people around the world in 2026." Zuckerberg zet maximaal in op het ontwikkelen van een gepersonaliseerde AI voor het individu. Intelligentie op maat die continu meebeweegt met iemand en waarde toevoegt.
Het commentaar van Zuckerberg herbergt impliciet de strategische richting van Meta. Met een combinatie van een persoonlijke digitale sociale omgeving, een dito AI-assistent en de ontwikkeling van revolutionaire hardware (AR-bril), kan Meta nog dieper integreren in het leven van gebruikers. Deze strategie creëert nieuwe toegevoegde waarde, maar is ook erg privacygevoelig. Meta weet als geen ander: wie de beste data heeft, die wint.
Meta wordt een meer kapitaalintensief bedrijf
De strategie van Zuckerberg vraagt om enorme investeringen in AI-hardware en Research & Development. Het mooie is dat Meta dit allemaal zelf kan financieren en nog steeds geld overhoudt om eigen aandelen in te kopen en dividend uit te keren. Dit bedrijf is echt een genadeloze cashmachine. Daarbij komt dat de groei van 24% over het slotkwartaal van 2025 al zeer indrukwekkend is, terwijl de investeringen in AI nog niet volledig renderen.
Meta wil dit jaar $115-135 miljard investeren en een groot deel van dat geld gaat naar AI-hardware (chips). In tegenstelling tot bedrijven die een compleet nieuw AI-product ontwikkelen, worden de chips bij Meta ook gebruikt voor het verbeteren van de bestaande advertentiebusiness met de huidige gebruikersdata. De transitie naar meer persoonlijke AI is daardoor minder risicovol, maar Meta wordt wel een meer kapitaalintensief bedrijf.
Rigide manier van investeren verhoogt risico
Meer investeren betekent ook meer afschrijven en dus meer kosten. Dat werd in het slotkwartaal al pijnlijk duidelijk, want de operationele marge viel terug van 48% naar 41% ten opzichte van een jaar eerder. Meta stelde beleggers gerust door hen mee te geven dat de operationele winst dit jaar zal groeien ondanks de investeringen. Maar met 20-25% omzetgroei is dit niet moeilijk, waarschijnlijk zal de operationele marge verder dalen.
Het risico zit bij Meta vooral in de vrij rigide manier van investeren, terwijl de staat van de advertentiemarkt absoluut niet rigide is. Een cyclische dip van de advertentiemarkt, in combinatie met stug doorinvesteren, kan de vrije kasstroom zelfs tijdelijk in het rood drukken en dat zal de markt hard afstraffen. Dit maakt Meta een belegging met een bovengemiddeld risicoprofiel, ondanks dat het bedrijf de juiste zetten doet.
Koersdoel van $750 naar $700
Door naar de waardebepaling die bovenstaande ontwikkelingen reflecteert. Enerzijds zien we dat de analistenconsensus met grofweg 5% is opgevoerd wat betreft de verwachte omzetgroei en Ebitda voor de komende jaren. Anderzijds zijn de verwachtingen voor de vrije kasstroom juist gedaald door de geplande investeringen. Het punt waarop de groei van de operationele kasstroom de groei van de investeringen echt inhaalt, is op zijn vroegst 2028.
Naast de gedaalde verwachting voor de vrije kasstroom op korte termijn, is de risicovrije rente gestegen. Dit betekent een lichte stijging van ons vereiste rendement naar 11,6%. Verder verhogen we de veiligheidsmarge naar 20% vanwege de gevoeligheid voor een cyclische dip in deze fase. Gezamenlijk leidt dit tot een koersdoelverlaging naar $700, terwijl de berekende waarde zonder veiligheidsmarge ($885) nagenoeg onveranderd is gebleven.
Aandeel Meta blijft koopwaardig
Resumerend is Meta nog steeds een dijk van een bedrijf met een CEO die durft in te zetten op zijn strategische visie. Die visie is wat ons betreft de juiste en Meta maakt goede kans om in de toekomst omzet van zowel Apple als Alphabet af te snoepen. Het verhoogt alleen wel het risico. Privacy-issues worden nog meer een heikel punt en op korte termijn is het bedrijf zeer gevoelig voor een cyclische dip. Meta is een aanvallend aandeel, met kwaliteit.
Het koersdoel van $700 ligt 18% boven de huidige koers inclusief 20% veiligheidsmarge. Dit is voldoende om de Buy-rating te handhaven. Vanwege het zeer zwakke momentum is er echter geen haast met instappen. Nog even het momentum aankijken is een optie, maar dat betekent niet dat we voor de lange termijn minder enthousiast zijn. Het is slechts een kwestie van tijd voordat Meta onderdeel wordt van de StockWatch Tech Portfolio.
Disclaimer: Paul Weeteling heeft een longpositie in Meta.
Dit artikel mag niet worden beschouwd als individueel beleggingsadvies. Koersdoelen zijn gebaseerd op een horizon van zes tot achttien maanden. Heeft u naar aanleiding van dit artikel een vraag? Stuur dan een mail naar redactie@stockwatch.nl. Wij doen ons best om deze zo snel mogelijk te beantwoorden.
Nieuwste artikelen
Thought Starters
Nieuwste artikelen
-
-
Aandelen
SpaceX gelanceerd: de grootste IPO in de geschiedenis van de beurs
Ruben Dalfovo
Investment Strategist
SpaceX werkt al jaren aan het ‘normaal’ maken van raketlanceringen. Het moet een routineklusje worde... -
Opties
Het grootste misverstand over covered calls
Koen Hoorelbeke
Investment and Options Strategist
De meeste beleggers zien covered calls als een manier om extra inkomen te verdienen. Maar voor veel ... -
Aandelen
Financiële kengetallen: Wat is cashflow (of kasstroom), en hoe verschilt het van de nettowinst?
Hans Oudshoorn
Investor Coach SaxoAcademy
Winst en cashflow (of kasstroom) worden vaak door elkaar gehaald, terwijl ze iets heel anders laten ... -
Analyse van DeAandeelhouder.nl
Afl. 283: Broadcom, AkzoNobel, UMG, Alphabet, SpaceX, Anthropic & nog veel meer!
DeAandeelhouder.nl
Deze week verwelkomt DeAandeelhouder fondsbeheerder Teun Teeuwisse van TT Research. Onderwerpen die ... -
Aandelen
Micron is drie van de Mag7 voorbij: dit waren de populairste aandelen van mei 2026
Saxo Nederland
Wat waren de favoriete aandelen van onze Nederlandse beleggers in mei 2026? Hieronder ziet u een ove... -
Handelen in aandelenopties
Nieuw: mini-weekopties op ASML, BESI en 6 andere bekende aandelen
Saxo Nederland
Opnieuw een nieuwe tool voor optiehandelaren: u kunt nu ook in mini-weekopties handelen op acht beke... -
Aandelen
StockWatch: ''Waarom er veel te winnen valt bij Heineken: een blik op de lange termijn''
StockWatch
Heineken worstelt met tegenvallende groei en bestempelt het nog altijd als tijdelijk. In dit artikel... -
Analyse van DeAandeelhouder.nl
Afl. 282: Salesforce, IMCD, Ferrari, AkzoNobel, OCI, Flow Traders & nog veel meer!
DeAandeelhouder.nl
Deze week verwelkomt DeAandeelhouder onze eigen Hans Oudshoorn. Onderwerpen die aan bod komen zijn N... -
Opties
Hoe optiebeleggers verschillen van aandeelbeleggers
Koen Hoorelbeke
Investment and Options Strategist
Optiebeleggen is niet per se een offensievere aanpak, opties kunnen ook defensief worden ingezet. He...
Beleggen kent risico’s, uw inleg kan minder waard worden.
De informatie op deze pagina is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De beloning van de auteur van dit artikel staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met zijn specifieke aanbevelingen of standpunten. Ondanks het feit dat Saxo Nederland alle zorgvuldigheid in acht neemt bij het samenstellen en onderhouden van deze pagina's, en daarbij gebruik maakt van bronnen die betrouwbaar geacht worden, kan Saxo Nederland niet instaan voor de juistheid, volledigheid en actualiteit van de geboden informatie. Indien u zonder verificatie of advies gebruikmaakt van de verstrekte informatie, doet u dat voor eigen rekening en risico. Aan de informatie op deze pagina's kunnen geen rechten worden ontleend. Saxo Nederland is een handelsnaam van Saxo Bank A/S. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Uw inleg kan minder waard worden. Meer informatie over de specifieke productrisico’s kunt u lezen op de productpagina’s.