Europa is wakker geschud: zorgt Trump voor ‘Make Europa Great Again’?

Met alles wat er de laatste tijd in de wereld gebeurt, proberen wij voor u te filteren wat echt belangrijk is voor uw portefeuille. Van Trumps handelsoorlog tot de toenemende investeringen in de Europese defensie. En dit alles te midden van onzekerheid over inflatie en rentestanden.

In het kort

• Trumps agressieve beleid kan Europa's economische veerkracht onbedoeld versterken. Behalve volatiliteit op de korte termijn, kan het op lange termijn juist mogelijkheden bieden voor beleggers.
• Gedreven door geopolitieke gebeurtenissen beweegt Europa zich naar onafhankelijkheid. Sectoren en trends als defensie, hernieuwbare energie, technologie en lokale productie kunnen kansen bieden.
• Ondanks dat er aanzienlijke uitdagingen blijven bestaan, waaronder politieke fragmentatie, stijgende financiële lasten en hoge schuldenniveaus, is het van belang dat beleggers hun risicomanagement niet uit het oog verliezen.

Het is niet helemaal hoe hij het had bedoeld. Donald Trumps agressieve handelsbeleid, was en is direct gericht op China en het verstoren van de mondiale economische balans. Maar onverwachts zou het Europa juist iets interessant kunnen geven: een kans om economische grootheid en echte onafhankelijkheid terug te winnen.

Zou Trumps confronterende houding Europa's gouden ticket kunnen worden, waardoor het continent de verrassende winnaar wordt van deze geopolitieke saga?

Europa staat op een tweesprong

Europa heeft lange tijd een beetje meegelift: veilig onder Amerika's beschermende paraplu en tevreden met de gestage stroom van goedkope goederen uit China. Maar Trumps ontwrichtende benadering van internationale handel en veiligheid heeft het landschap drastisch veranderd. Zijn controversiële invoertarieven en volatiele beleid hebben het vertrouwen in de dollar aangetast, markten verstoord en traditionele allianties onder druk gezet.

Sommige beleggers kijken nu nerveus toe vanaf de zijlijn, terwijl de huidige turbulentie voortduurt. Maar de geschiedenis herinnert ons eraan dat onzekerheid kansen biedt, en op dit moment staat Europa op een kritieke tweesprong. De leiders van het continent moeten beslissen: willen ze passieve toeschouwers blijven, of grijpen ze dit historische moment aan om Europa's economische identiteit opnieuw te definiëren?

--> Lees ook: De Europese variant van de magnificent 7

Drie wake-up calls voor Europa

In feite is Trumps handelsoorlog niet Europa's enige wake-up call. Het is slechts één van de drie recente schokken die het continent uit zijn zelftevredenheid halen.

De invasie van Oekraïne door Rusland was de eerste. De inval verbrijzelde illusies over blijvende vrede en stabiliteit op het continent en benadrukte Europa's alarmerende afhankelijkheid van externe energie- en veiligheidsbronnen.

Ten tweede, Trumps agressieve beleid zorgt voor twijfel over de betrouwbaarheid van Amerika als Europa's primaire economische en veiligheidspartner. Trumps aanhoudende kritiek op de NAVO en onduidelijke houding ten aanzien van veiligheidsgaranties hebben Europa gedwongen opnieuw te evalueren hoe het zijn eigen belangen beschermt.

En ten derde ontving Europa nog een sterke duw van het recente rapport van voormalig Italiaanse premier Mario Draghi over Europese concurrentiekracht. Draghi identificeerde drie kritieke gebieden waar de EU dringend actie moet ondernemen om haar wereldwijde positie te behouden te midden van toenemende geopolitieke onzekerheid:

1. Het dichten van de innovatiekloof van de EU met China en de VS.
2. Het ontwikkelen van een krachtig CO2-reductieplan dat Europa's klimaatdoelstellingen afstemt op daadwerkelijke doelstellingen.
3. Het verbeteren van Europa's defensie en het verminderen van strategische afhankelijkheden van externe landen.

Gezamenlijk vormen deze drie wake-up calls het economische en strategische landschap van Europa, en markeren ze mogelijk het begin van een sterker en veerkrachtiger continent.

Europa's reactie: onafhankelijkheid en veerkracht

Stelt u Europa voor als een gezin dat al tijden comfortabel leeft. De buren zorgen redelijk goedkoop voor veiligheid, stroom en zelfs boodschappen. Plotseling worden de eens betrouwbare buren onvoorspelbaar. Vijandig zelfs. Wat zou een verstandig gezin doen?

Ze beginnen snel te investeren in hun eigen beveiligingssystemen, kopen zonnepanelen voor hun eigen energie en leggen een moestuin voor voedselzekerheid aan.

Deze metafoor illustreert precies Europa's reactie vandaag.

Onder leiding van zwaargewichten Duitsland en Frankrijk verhoogt Europa nu dramatisch de defensie-uitgaven, dat lucratieve vooruitzichten creëert voor de Europese defensiesector. Tegelijkertijd worden er miljarden geïnvesteerd in hernieuwbare energie om zich los te maken van de afhankelijkheid van fossiele brandstoffen. Trump heeft Europa effectief gedwongen zijn kracht opnieuw te ontdekken.

Europa verdubbelt ook zijn inspanningen om de industriële capaciteiten opnieuw op te bouwen en de verouderde infrastructuur te vernieuwen. Dit gebeurt door het verbeteren van transportnetwerken, het moderniseren van productieprocessen en versterken van elektriciteitsnetwerken. Deze initiatieven zijn gericht op het bevorderen van economische veerkracht, het verhogen van de productiviteit en het creëren van een solide basis voor toekomstige groei.

Kan Europa daadwerkelijk als winnaar uit de bus komen?

Kan deze geopolitieke storm, ironisch genoeg veroorzaakt door Trump, Europa weer groot maken, of zelfs groter? Het verrassende antwoord is ja, mits Europa daadkrachtig handelt. Trumps tarieven zouden wel eens de impuls kunnen zijn die Europa nodig heeft om financiële markten te versterken, lokaal te produceren en de infrastructuur te verbeteren. Dit zou kunnen leiden tot de opbouw van een sterkere economie die bestand is tegen toekomstige schokken.

Risico's en uitdagingen: een realiteitscheck

Hoewel Europa's toekomst veelbelovend lijkt, moeten beleggen zich bewust blijven van de belangrijkste risico's. Politieke fragmentatie valt op als een aanzienlijke uitdaging: Europa's 27 landen hebben vaak verschillende prioriteiten, waardoor besluitvorming traag verloopt en grote initiatieven mogelijk verwateren.

Bovendien brengt het terughalen van productie dichter bij huis onvermijdelijk op de korte termijn, economische kosten met zich mee, waardoor de consumentenprijzen mogelijk stijgen en de inflatie tijdelijk wordt aangewakkerd. Europa's ambitieuze projecten vereisen ook aanzienlijke financiering, wat extra druk legt op landen die al gebukt gaan onder hoge schuldenniveaus.

Ten slotte, blijft Europa's innovatie- en productiviteitskloof ten opzichte van wereldwijde concurrenten zoals de VS en China een hardnekkig probleem. Dit roept vragen op over het vermogen van het continent om effectief te concurreren op het wereldtoneel.

Het erkennen van deze risico's is cruciaal. Europa's reis naar onafhankelijkheid biedt enorme potentieel, maar beleggers moeten voorzichtig navigeren door optimisme te balanceren met goed risicobeheer en diversificatie.

--> Lees ook: Slim spreiden zonder Amerikaanse aandelen

Europese sectoren om in de gaten te houden

Ondanks deze risico's opent Europa's koers deuren naar verschillende aantrekkelijke mogelijkheden:

1. Defensie: Europa's schild

Defensiebedrijven in heel Europa staan op het punt een nieuwe groeifase in te gaan nu regeringen de militaire uitgaven verhogen. Subsectoren als lucht- en ruimtevaart, defensietechnologie en cybersecuritybedrijven kunnen profiteren. Voorbeelden van aandelen zijn Airbus (AIR), Safran (SAF), Rolls-Royce (RRU), Rheinmetall (RHMG), Thales (TCFP), BAE Systems (BA), Leonardo (LDO).
Maar wees voorzichtig: de waarderingen in deze sector zijn al hard gestegen. De vraag is dus of het niet al te laat is om in te stappen?

--> Lees ook: Is het te laat om nog in Europese defensie te beleggen?

2. De revolutie in de groene energie

Europa's groene transitie is net begonnen. Massale investeringen in windparken, zonneparken, batterijopslag en waterstofoplossingen kunnen hernieuwbare energie tot een nieuwe trend maken, vooral als de overheid deze trend blijft steunen. Het wordt interessant om te volgen wat dit zal betekenen voor bedrijven als Vestas (VWS), Alfen (ALFEN), RWE AG (RWE), Enel (ENEL) en Engie (ENGI).

Als u meer wilt weten over de revolutie in groene energie, klik dan hier om naar onze themapagina over de groene revolutie te gaan.

3. Technologische onafhankelijkheid: chips, clouds en cybersecurity

Europa streeft ernaar de digitale afhankelijkheid van Amerika en China te verminderen. Deze strategische push omvat zware investeringen in Europese halfgeleiders, cloud computing centra en cybersecurity-oplossingen. Nederlandse bedrijven zoals ASML (ASML), ASM (ASMI) en BESI (BESI), evenals andere Europese leiders zoals SAP (SAPG), Infineon Technologies (IFX) en Nokia (NOKIA), spelen hierin een belangrijke rol.

--> Lees ook: SAP is Europa’s nieuwe koploper: een beleggingskans?

4. Infrastructuur en industrie: Europa's ruggengraat opnieuw opbouwen

Europa is bezig met het aanzienlijk vernieuwen van zijn industriële en infrastructuurlandschap. Ambitieuze projecten zijn in uitvoering om productiesectoren zoals industrie, infrastructuur, chemie, bouw, machines en geavanceerde materialen te moderniseren. Tegelijkertijd verbeteren grootschalige investeringen transportnetwerken, communicatiesystemen, digitale connectiviteit en vooral elektriciteitsnetwerken die essentieel zijn voor de integratie van hernieuwbare energie. Deze gecombineerde inspanning in industrie en infrastructuur verhoogt niet alleen de productiviteit, maar creëert ook aantrekkelijke beleggingsmogelijkheden voor de lange termijn. Bedrijven om in de gaten te houden zijn onder andere Vinci (DG), Ferrovial (FER), Hochtief (HOT), Eiffage (FGR), Spie SA (SPIE), DHL (DPW), Air Liquide (AI), Saint-Gobain (SGO), BASF N (BAS), Heidelberg Materials (HEI) en Arcelormittal (MT).

5. "Made in Europe" – de reshoring golf

Lokalisatie en reshoring kunnen snel belangrijke trends worden. Gedreven door sterke consumentenvoorkeuren voor lokaal gemaakte producten en aanzienlijke overheidssteun, brengt Europa steeds meer productie terug naar huis. Bedrijven die consumentengoederen lokaal produceren – van voedsel en mode tot huishoudelijke artikelen en persoonlijke verzorgingsproducten – lijken goed gepositioneerd om marktaandeel te winnen. Volkswagen (VOW), Adidas (ADS), Nestle (NESN), Unilever (UNA) zijn slechts enkele voorbeelden van dit soort bedrijven.

Kortom: Trumps onbedoelde geschenk?

In een van de ironische wendingen van de geschiedenis zou Trumps houding ten opzichte van handel en veiligheid Europa's heropleving onbedoeld kunnen aanwakkeren. In plaats van Europa te verzwakken, zouden zijn beleidsmaatregelen het continent kunnen dwingen zijn verdediging opnieuw op te bouwen, zijn energietransformatie te versnellen en economisch zelfvertrouwen terug te winnen.

Misschien zal Trumps grootste nalatenschap onbedoeld zijn. Zijn acties zouden Europa onbedoeld "weer groot kunnen maken", of zelfs groter dan ooit. Toch is Europa's toekomst niet gegarandeerd; het vereist vastberaden leiderschap en strategische investeringen. Voor geduldige investeerders kan dit echter een decennium van grote kansen en groei voor Europa betekenen.

Wilt u meer te weten komen over de heropleving van Europa? Hans Oudhoorn geeft op 8 mei een webinar: "Make Europe Great Again: Beleggen in de comeback van Europa", waarin thema's zoals beleggen in Europese defensie- en infrastructuur en beleggen zonder Amerikaanse aandelen aan bod komen.

--> Lees ook: Trump vs Powell
--> Lees ook: Beleggen in de defensiesector: een verdediger voor de portefeuille