Waarom steeds meer beleggers toch naar de defensiesector kijken

---

Belangrijkste punten

• Geopolitieke spanningen in meerdere regio’s: zoals tussen de VS en Venezuela, rond Groenland, tussen China en Japan en natuurlijk Rusland en Oekraïne.
• De uitgaven stijgen, maar… Europa wil defensie-uitgaven vastleggen in plannen voor meerdere jaren terwijl de VS leggen meer nadruk op het eerst leveren en produceren.
• Tech en AI veranderen de defensiewereld: er gaat steeds meer geld naar informatie en AI, zoals drones, sensoren en softwareprogramma’s die data snel kunnen analyseren.

Waarom defensie nu meer aandacht krijgt onder beleggers

Er zijn vier belangrijke ontwikkelingen in de defensie, die ook van belang zijn voor de langetermijnbeleggers:

1. Geopolitiek speelt een grote rol begin 2026

Het militaire optreden van de VS in Venezuela. Het getrek aan Groenland (en de tarieven waarmee Trump dreigt). De toengenomen spanning tussen Japan en China, met handelsbeperkingen en hogere militaire uitgaven. En de voortdurende situatie in Oekraïne.

De geopolitieke spanningen lopen op, en dus staat in veel landen de nationale veiligheid weer hoog op de agenda's. En dat is belangrijk voor beleggers. Want bij spanningen geven overheden vaak snel extra geld uitgeven aan defensie, zelfs als andere delen van de begroting onder druk staan

2. De NAVO verhoogt de lat voor Europa

Jarenlang was het doel om 2% van het bruto binnenlands product (bbp) aan defensie te besteden. Nu ligt de ambitie hoger. Nieuwe afspraken wijzen op 5% van het bbp tegen 2035, waarvan minimaal 3,5% voor zogeheten kerndefensie (zoals leger en materieel), en tot 1,5% voor veiligheid in bredere zin, zoals bescherming van infrastructuur en digitale netwerken.

Europa wil bovendien minder afhankelijk zijn van andere landen (zoals de VS) en meer zelf produceren (lokale toeleveringsketens).Dat betekent voor Europa dat de druk om meer uit te geven toeneemt, al verschilt het tempo per land. 

3. De Amerikaanse aanpak: grotere plannen, strengere eisen

De VS hebben plannen om de komende jaren de defensiebegroting flink te verhogen. Tegelijk stelt de overheid strengere eisen aan uitvoering. Dat kan enerzijds zorgen voor meer vraag naar defensieproducten, en anderszijds voor meer politieke controle en kritiek bij vertragingen of hogere kosten. Hierdoor kan er meer beweging ontstaan binnen de sector, met duidelijke winnaars en verliezers.

4. AI verandert defensie sneller dan veel mensen denken

Defensie is breder dan kogels en tanks. Er gaat steeds meer geld naar informatie en AI, zoals drones, sensoren en softwareprogramma’s die data snel kunnen analyseren. Ook de invloed van AI is daarbij nu al zichtbaar, zoals:

• Meer onbemande systemen: zoals drones in de lucht en op zee.
• Meer waarneming: investeringen in satellieten, radar en detectie.
• Betere communicatie: netwerken moeten blijven werken in crisissituaties.
• Meer software: programma’s die grote hoeveelheden data omzetten in snelle acties.

Wat zijn belangrijke zijtakken binnen de defensiesector?

Er zijn verschillende subsectoren binnen de defensie. Welke dat zijn, en waar u op moet letten binnen deze zijtakken - 4 sectoren en 1 regio - als u daarin wilt beleggen of op zoek bent naar meer houvast? We maken een korte opsomming:

1. Lucht- en raketverdediging, bijvoorbeeld voor de escherming van steden, militaire bases en belangrijke infrastructuur. Onderzoekt u aandelen in deze zijtak, let dan op de pijplijn met nieuwe opdrachten en levertijden.
2. Wapen- en munitieproductie: bijvoorbeeld voor het aanvullen van voorraden en snellere levering. Let in deze subsector op de uitbreiding van productiecapaciteit en politieke druk op prijzen.
3. Ruimtevaart, toezicht en veilige communicatie: Hier speelt data en AI een grote rol. Let op wanneer projecten van testfase naar grootschalige inzet gaan, en hou ook een oog op de mogelijke politieke weerstand.
4. Scheepsbouw en marine, bijvoorbeeld gericht op bescherming van handelsroutes. Hou hier rekening met lange doorlooptijden, en dat vertragingen hier gebruikelijk zijn.
5. Japan als belangrijke speler: verhoogt al langer zijn veiligheidsuitgaven. De focus ligt op industrie, technologie en communicatie binnen het defensie-ecosysteem.

Risico’s voor beleggers

Beleggen in de defensiesector brengt specifieke risico's mee, buiten de algemene risico's van beleggen. Denk bijvoorbeeld aan:

• Begrotingsdruk: hogere defensie-uitgaven botsen met schulden en andere maatschappelijke kosten.
• Beleidsrisico: strengere regels kunnen snel invloed hebben op resultaten.
• Uitvoeringsrisico: vertragingen en kostenoverschrijdingen schaden het vertrouwen.
• AI-risico: regelgeving en politieke aandacht kunnen snel toenemen na incidenten.

Hoe weet u nu of of defensie- of andere aandelen passen in uw portefeuille? 

Een verstandige belegger wil natuurlijk een onderbouwde beslissing maken en fundamentele analyse kan daarbij helpen. Op onze themapagina leert u de basis van Fundamentele Analyse en leert u hoe u de ‘fundamentals’ kunt interpreteren, winstcijfers leest en ‘FA’ in de praktijk toepast. Zo weet u hoe welke aandelen u moet kiezen. En welke toch maar niet natuurlijk.

=> Themapagina Fundamentele Analyse: Aandelen kiezen met Fundamentele Analyse
=> Themapagina winstseizoen: Winstseizoen op volle toeren

Terugkijkwebinar: Make Europe Great Again?

Vorig jaar mei besprak beleggerstrainer Hans Oudshoorn de nieuwe trend 'Make Europe Great Again' en wat dat betekent voor Europese aandelen in het algemeen, en Europese defensieaandelen in het specifiek. U kunt het webinar terugkijken op deze pagina of via onderstaande video.