Het conflict tussen Amerika en Iran, uitgelegd voor beleggers

In het kort: 

• Geopolitieke spanningen: De VS heeft directe aanvallen uitgevoerd op Iraanse nucleaire locaties. Dit zorgt voor wereldwijde onzekerheid.
• Knelpunt voor olie: De Straat van Hormuz, waar 20% van de wereldwijde olie doorheen gaat, wordt nu een belangrijk strategisch punt. Zelfs een gedeeltelijke afsluiting kan zorgen voor hogere energieprijzen en inflatie. Dit zou renteverlagingen door centrale banken kunnen vertragen.
• Mogelijke sterkhouder-sectoren: Energie- en defensieaandelen kunnen sterk blijven, terwijl Europese en Aziatische markten meer druk kunnen ervaren, zeker omdat ze meer afhankelijk zijn van geïmporteerde energie.

Let op: Dit artikel bevat marketingmateriaal.

Vorig week schreven we al over het conflict tussen Israël en Iran, en vroegen we ons af of de VS zich er (actief) mee zou gaan bemoeien. Het antwoord bleek ja.

Dit weekend werden de markten namelijk opgeschrikt toen de VS en president Trump luchtaanvallen uitvoerde op drie belangrijke Iraanse nucleaire locaties. De actie kwam zonder goedkeuring van het Congres, wat vragen oproept over de stabiliteit van Amerikaanse instituties en het vertrouwen van wereldwijde beleggers in de VS.

Irans reactie is nog onduidelijk, maar de Straat van Hormuz lijkt een belangrijk strategisch punt. Deze smalle doorgang controleert een groot deel van alle olie wereldwijd. Iran hoeft het niet volledig te sluiten; de dreiging alleen is genoeg om markten te verstoren en inflatieverwachtingen te verhogen.

Markten staan nu voor meerdere risico's: energieverstoring, kans op een inflatieschok, vertraagde renteverlagingen en meer wereldwijde onzekerheid.

Waarom voorzichtigheid belangrijk is, en stilzitten misschien wel geen optie

Het besluit van President Trump om Iraanse nucleaire locaties te bombarderen maakt de vooruitzichten voor aandelen en andere risicovolle activa onzeker. Hoewel de eerste reactie van de markt was, moeten beleggers toch voorzichtig blijven. En hier is waarom:

• Oliemarkten staan onder druk: De olieprijs steeg maandag, maar de trend laat zien dat er meer druk is op wereldwijde energievoorziening. Zelfs zonder een directe sluiting van de Straat van Hormuz kunnen hogere verzendkosten en verzekeringspremies de energieprijzen verhogen.
• Ruwe olieprijzen + wereldwijde kwetsbaarheid = macro risico: Als olieprijzen blijven stijgen terwijl de wereldwijde groei zwak is, kan dat zorgen geven over stagflatie: een situatie met hoge inflatie, lage groei en hoge werkloosheid.
• Renteverlagingen kunnen worden vertraagd: Centrale banken kunnen voorzichtiger zijn met het verlagen van de rente als energiekosten stijgen en inflatieverwachtingen hoger worden. In de VS komt dat bovenop al bestaande inflatie en zorgen over tarieven, en de druk van president Trump op de Fed om de rente te verlagen.
• Onvoorspelbaar beleid is een risico: Trumps plotselinge besluit om aanvallen uit te voeren zorgt voor instabiliteit. Voor bedrijven en beleggers maakt dat het moeilijker om langetermijninvesteringen te doen.

Belangrijke ontwikkelingen om in de gaten te houden

Wat wordt Irans reactie?
Een directe aanval op Amerikaanse troepen of de Straat van Hormuz zou een belangrijk keerpunt voor de markten zijn. Als transport door de straat te riskant of duur wordt, kan dat wereldwijde energiestromen en vrachtkosten verstoren. 

Wat doet de olieprijs?
Als de prijs van olie hoogt blijft, boven $100 per vat, kan dat zorgen om inflatie vergroten en monetaire versoepeling vertragen. 

Hoe reageert de Amerikaanse obligatiemarkt?
Of de rendementen dalen door vraag naar veilige havens of stijgen door inflatie-angsten zal bredere activastromen beïnvloeden. 

Wat doet de dollar?
Een sterke stijging van de USD-koers kan de wereldwijde financiële omstandigheden verkrappen, vooral in opkomende markten met externe kwetsbaarheden. 

Hoe bewegen de wereldwijde aandelenmarkten?
Aziatische en Europese markten, vooral energie-importeurs, kunnen het moeilijk hebben. Defensie- en energiesectoren zullen waarschijnlijk sterker zijn. 

Raakt Amerika in een binnenlandse impasse?
Het gebrek aan goedkeuring van het Congres voor militaire actie kan politieke verdeeldheid vergroten en zorgen over institutionele stabiliteit geven. 

Welke landen gaan zich er nog meer mee bemoeien?
Hoewel het conflict zich concentreert op de VS en Iran, moeten beleggers alert blijven op reacties van Rusland en China, die beide grote energie- en regionale belangen hebben.

Wat kunnen beleggers nu overwegen?

We geven geen beleggingsadvies, maar helpen u graag een handje om de wereld van beleggen beter te begrijpen. Kijk ten eerste goed naar de eigen portefeuille en of u voldoende risicomanagement hebt ingebouwd. Verder zijn sommige sectoren mogelijk beter bestand, zoals energie, defensie en goud, terwijl Azië en Europa juist meer uitdagingen zouden kunnen hebben.

Blootstelling aan energie kan een bescherming bieden 

Energieproducenten kunnen profiteren van hogere olieprijzen. Voor een breed gespreide belegging kunt u ETF’s overwegen die in energie-aandelen beleggen. Deze ETF's bieden toegang tot grote oliemaatschappijen en dienstverlenende bedrijven.

De drie populairste ETF's onder onze Nederlandse klanten vindt u in onderstaande tabel.

Defensie en goudmijnbedrijven kunnen geopolitieke onzekerheid weerspiegelen 

Defensiebedrijven en goudmijnbedrijven kunnen meer aandacht krijgen als de spanningen verder escaleren. Tijdens geopolitieke spanningen en inflatiezorgen wordt er vaak naar deze sectoren gekeken, omdat ze doorgaans meer veerkracht bieden bij volatiliteit. De klassieke bescherming van goud kan echter minder aantrekkelijk worden als de rendementen van obligaties stijgen of de dollar sterker wordt.

Lees verder voor inspiratie over beleggen in de defensiesector. Of zie de twee grootste goud-ETF’s en de grootste ETC onder onze Nederlandse klanten op basis van belegd vermogen (peildatum 17 juni 2025):

* hyperlinks linken naar SaxoInvestor platform.

Wees voorzichtig met Azië en Europese blootstelling 

Regio’s die veel olie importeren - zoals India, Thailand, de Filippijnen en Europa - kunnen meerdere problemen ondervinden: stijgende energiekosten, zwakkere valuta's en kapitaaluitstromen. Groeizorgen in deze regio's kunnen groter worden als de energieprijzen hoog blijven.

De VS exporteert netto meer energie dan het importeert en lijkt daardoor juist relatief beter beschermd te zijn tegen stijgende olieprijzen. Toch zullen ook de staten niet immuun zijn voor bredere marktvolatiliteit.

Herzie blootstelling aan groeisectoren

Sectoren die gevoelig zijn voor rentetarieven en kosten, zoals technologie met hoge groei, kunnen het lastiger krijgen als renteverlagingen worden vertraagd en inflatieverwachtingen stijgen. Denk aan druk op marges en waarderingen. Dit betekent niet per se dat u moet uitstappen, maar denk na over uw tijdshorizon en risicotolerantie, vooral als u een groot deel van uw portefeuille in deze sector(en) heeft belegd. Is het tijd om alvast teherbalanceren?

=> Lees ook: Rebalancen: hoe werkt het en waarom is het belangrijk?

Vastrentend voor balans 

Kortlopende obligatiefondsen of flexibele strategieën kunnen helpen de rentetariefgevoeligheid te verminderen terwijl ze toch rendement bieden, vooral als de langetermijn-obligatiemarkten worden beïnvloed door inflatie. Let hierbij wel op het belasting-aspect: ook obligaties vallen namelijk in box-3 en belasting kan daardoor een flinke hap uit uw rendement nemen.

=> Zie ook webinar woensdag 9 juli: Box-3 update met FiscAlert: Krijgt u belasting terug?