Alphabet Q4 2024 winstcijfers: Teleurstellende groei in Google Cloud en stijgende AI-uitgaven

Deze weken leggen we de focus op het winstseizoen! Alle grote namen zoals Tesla, Palantir en ASML rapporteren in deze periode hun kwartaalcijfers. Deze keer is het extra spannend omdat bedrijven hun relatief hoge waarderingen moeten rechtvaardigen te midden van inflatie en hoge rentetarieven.

Als u wilt weten wanneer bedrijven in de AEX hun cijfers rapporteren, lees dan ook dit eerder gepubliceerde artikel over de winstcijfers van de AEX en AMX.

Belangrijkste punten:

• Alphabet (GOOG) overtrof de winstverwachtingen, maar de omzet stelde teleur door een tragere groei in Google Cloud dan verwacht. Dit leidde tot een daling van 8% van het aandeel na sluitingstijd.
• De investeringen in AI bereiken nieuwe hoogtes met een plan van 75 miljard dollar, wat 10 miljard meer is dan wat META (META) vorige week aankondigde, voor alleen al 2025. Dit roept zorgen op over de winstgevendheid.
• De omzetgroei van Google Cloud vertraagde en bleef achter bij Microsoft (MSFT) en Amazon (AMZN), terwijl de concurrentie van AI-startups zoals DeepSeek de druk verder opvoert.

Het winstverslag van Alphabet voor Q4 2024 liet gemengde resultaten zien: sterke advertentie-inkomsten, een goede winststijging en enorme AI-uitgaven die beleggers nerveus maakten.

Alphabet, het moederbedrijf van Google, presenteerde voor het vierde kwartaal zowel sterke punten als uitdagingen. De advertentie-inkomsten bleven sterk en het bedrijf zet volop in op kunstmatige intelligentie. Toch zorgden de trager dan verwachte groei van Google Cloud en een uitgavenplan van 75 miljard dollar ervoor dat het aandeel na sluitingstijd flink daalde.

De cijfers: een tegenvallende omzet maar sterke winstcijfers

Alphabet rapporteerde een omzet van 96,47 miljard dollar, een stijging van 12% ten opzichte van vorig jaar. Hoewel dit op het eerste gezicht een sterke toename lijkt, bleef het net onder de verwachtingen van Wall Street. De belangrijkste resultaten zijn:

• Google Search advertenties: 54 miljard dollar (+13% YoY), boven verwachting.
• YouTube advertenties: 10,47 miljard dollar (+14% YoY), ook boven verwachting.
• Google Cloud: 11,96 miljard dollar (+30% YoY), lager dan de verwachte 12,19 miljard dollar.
• Winst per aandeel: 2,15 dollar (+31% YoY), iets hoger dan de verwachte 2,13 dollar.
• Nettowinst: 26,5 miljard dollar (+28% YoY)

Ondanks de tegenvallende omzet heeft Alphabet de winst toch sterk laten toenemen. Dit betekent dat de winstmarges zijn gestegen en benadrukt de sterke marktpositie van het bedrijf.

Bron: Alphabet IR

De koersreactie: een flinke daling na sluitingstijd

Een van de belangrijkste afdelingen van Alphabet is Google Cloud. Deze afdeling zag de omzet stijgen met 30% tot 11,96 miljard dollar. Hoewel dit sterke groei is, is het minder dan de 35% groei van het vorige kwartaal en lager dan analisten hadden verwacht. Alphabet ’s CFO Anat Ashkenazi gaf aan dat de vraag groter was dan wat Alphabet kon leveren.

Beleggers zijn ook bezorgd over het grote kapitaaluitgavenplan van 75 miljard dollar voor 2025. Deze uitgaven zijn vooral voor datacenters en AI-infrastructuur. Dit is een stijging van 42% ten opzichte van 2024 en veel hoger dan Wall Street had verwacht. CEO Sundar Pichai verdedigde deze uitgaven door te zeggen dat AI efficiënter wordt en dat deze investeringen nodig zijn om voorop te blijven.

Toch stelde dit de markten niet gerust. Alphabet-aandelen daalden met meer dan 8% na sluitingstijd, waardoor bijna 200 miljard dollar aan marktwaarde verloren ging. Dit was een van de slechtste handelsdagen in tien jaar.

De strijd om de koppositie in AI

Alphabet investeert veel in AI, maar de concurrentie neemt toe:

• De Chinese startup DeepSeek heeft een krachtig en goedkoop AI-model ontwikkeld, wat de voorsprong van Alphabet kan bedreigen.
• Microsoft en Amazon domineren de Cloud markt, waardoor Google moet bijbenen.
• Er is ook de vraag of AI-chatbots zoals Gemini, de grootste inkomstenbron van Alphabet, Google Search, kunnen vervangen.

Pichai erkende DeepSeek's efficiëntie en noemde hen een ‘geweldig team’, maar benadrukte dat Alphabets AI-modellen nog steeds zeer concurrerend zijn.

Kansen en risico’s voor beleggers

Alphabets Q4 2024 kwartaalrapport heeft verschillende kansen en risico’s naar boven gebracht.

Kansen

• Nog meer AI-integratie: AI-gestuurde zoekopdrachten, YouTube en Gemini kunnen de omzet laten groeien.
• Cloudgroei: De cloud blijft een winstgevend groeigebied, ondanks tijdelijke tegenslagen. Het is een goed teken dat er meer vraag is dan Google kan leveren.
• Uitbreiding van Youtube: Sterke groei in streaming, vooral nu YouTube zich richt op podcasts en andere formats.

Risico’s

• Regelgevingsdruk: Alphabet kan te maken krijgen met antitrustproblemen in de VS, Europa en China. Dit speelt al vele jaren maar het blijft een risico.
• Winstgevendheid: Grote investeringen in AI kunnen de marges op de korte termijn verkleinen. Het is de vraag of deze investeringen op de lange termijn de moeite waard zijn.
• Concurrentie: Bedrijven zoals Microsoft, Amazon en nieuwe AI-spelers kunnen Alphabets marktpositie bedreigen.

Kortom: waar beleggers in de toekomst op kunnen letten

• Groei van Cloud-inkomsten: Als Alphabet de capaciteitsproblemen oplost en de versnelt, kan het vertrouwen van beleggers terugkomen.
• AI-monetisatie: Het is belangrijk hoe effectief Alphabet AI-innovaties kan omzetten in winstgevende diensten. Dit is ook het geval voor alle andere techgiganten.
• Aandeleninkoop of kostenbeheersing: Beleggers zoeken naar een goede balans tussen Alphabets uitgaven voor groei en het rendement voor aandeelhouders. Rendement voor aandeelhouders kan bijvoorbeeld bestaan uit aandeleninkopen of dividenduitkeringen.

Alphabets advertentie-imperium blijft sterk en de focus op AI is ambitieus. Maar de vertraging in de groei van Google Cloud en hoge AI-uitgaven, wekken zorgen bij beleggers. Alphabet moet nu bewijzen dat deze grote investeringen de moeite waard zijn.

Zelf winstcijfers in de gaten houden in uw Saxo-platform?

Wist u dat u in uw Saxo-platform zelf kunt vinden wanneer nieuwe cijfers worden verwacht? In onze agenda vindt u belangrijke publicatiedata van over de hele wereld. Voor winstcijfers van AEX-aandelen kunt u bijvoorbeeld filteren op: Bedrijfsresultaten/ Dit kwartaal/ Landen = Nederland/ Marktkapitalisatie = 0 - >100 Mld. Als u een agenda-evenement aanklikt, kunt u deze overigens ook toevoegen aan uw persoonlijke digitale agenda.

• In SaxoInvestor (via Markten > Macro-economisch (onderaan de pagina) > Toon alles): link
• In SaxoTraderGO (onder Analyse > Kalender): link