Outrageous Predictions
Nederland voert negatieve belastingtarieven in voor groene bedrijven
Hans Oudshoorn
Investor Coach SaxoAcademy
De nieuwe belasting zorgt voor een ongekende investeringshausse, gevolgd door een groene bubbel.
Aandelentip van DeAandeelhouder: "ASMI profiteert van enorme vraag AI-chips"
Analyse van DeAandeelhouder.nl
DeAandeelhouder.nl
Samenvatting: Chipmachineproducent ASM International (ASMI) rapporteerde gisteren kwartaalcijfers die ruimschoots de verwachtingen overtreffen. De kwartaalrapportage bevestigt het huidige momentum en tegelijkertijd de rooskleurige vooruitzichten in de bredere sector. Aandelen ASMI noteren vandaag ruim 8% hoger in reactie op de sterke cijferset.
Level: Starter
Dit artikel is opgesteld door DeAandeelhouder.nl en is origineel gepubliceerd op DeAandeelhouder.nl op 22 april 2026. Saxo Bank verstrekt het uitsluitend als informatie en geeft geen beleggingsadvies. De meningen, koersdoelen en verwachtingen zijn die van de auteur en worden niet door Saxo onderschreven. Beleggen brengt risico’s met zich mee; de waarde van beleggingen kan fluctueren. Als klant van Saxo handelt u op execution‑only basis en bent u zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissingen. Voor eventuele belangenconflicten of gebruikte methodologieën verwijzen wij naar (het artikel van) DeAandeelhouder.nl.
Let op: Saxo is niet verantwoordelijk voor content van derden.
Dit betreft een marketinguiting.
ASMI profiteert van enorme vraag AI-chips
Chipmachineproducent ASM International (ASMI) rapporteerde gisteren kwartaalcijfers die ruimschoots de verwachtingen overtreffen. De kwartaalrapportage bevestigt het huidige momentum en tegelijkertijd de rooskleurige vooruitzichten in de bredere sector. Aandelen ASMI noteren vandaag ruim 8% hoger in reactie op de sterke cijferset.
Chipsector profiteert van AI
De vraag naar geavanceerde reken- en geheugenchips neemt stevig toe vanwege de enorme investeringsgolf in datacenters. Die onderliggende vraagtrend zien we al enige tijd terugkomen als we kijken naar de grote spelers in de sector zoals TSMC, Samsung, SK Hynix & Micron. Dat vertaalt zich in extra investeringen in nieuwe productiecapaciteit, waar chipmachineleveranciers zoals ASMI direct van profiteren.
ASMI heeft een dominante marktpositie in ALD-technologie en een groeiende positie in epitaxy, en profiteert met name van de transitie naar Gate-All-Around (GAA) architectuur die de vraag naar hun productportfolio verder opdrijft. Mede daardoor rekent de onderneming sinds eind vorig jaar op bijna een verdubbeling van de omzet tegen eind dit decennium. Grofweg 12% samengestelde omzetgroei per jaar vanaf 2024. De kwartaalcijfers laten zien dat ASMI goed op weg is om deze doelstelling te behalen of wellicht zelfs te overtreffen.
IJzersterke cijferset
ASMI rapporteert een Q1 omzet van 863 miljoen euro. Analisten rekenden op circa 830 miljoen euro en dat is solide. De vraag naar extra capaciteit voor AI-microchips accelereert en ook neemt de vraag vanuit de Chinese markt gericht op reguliere microchips verder toe.
De grootste verrassing dit kwartaal zit echter in de sterke winstgevendheid. De brutomarge bedraagt 53,3% terwijl analisten uitgingen van circa 50%. De gunstige productmix met onder meer sterke vraag vanuit China ligt hieraan ten grondslag.
Tegelijkertijd rapporteert ASMI een ijzersterke operationele winstgevendheid. De aangepaste operationele winst bedraagt 286 miljoen euro. Analisten gingen uit van ongeveer 240 miljoen. De operationele marge van 33,1% betekent een nieuw record voor de chipmachineproducent.
Vooruitzichten bevestigen momentum
Het vorige kwartaal liet ASMI reeds weten dat het – net zoals ASML – geen orders meer zal rapporteren op kwartaalbasis. Des te meer gaat daarom de aandacht uit naar de berichtgeving over de vooruitzichten voor de rest van het jaar.
ASMI laat weten dat het voor het lopende kwartaal rekent op een omzet van circa 980 miljoen euro bij gelijkblijvende valuta. Analisten rekenden op circa 890 miljoen euro en daarmee overtreft die outlook de verwachtingen.
Voor de rest van dit jaar laat ASMI weten dat het erop rekent dat de tweede jaarhelft qua omzet hoger zal uitvallen dan de eerste jaarhelft. Als we uitgaan van 1,84 miljard euro omzet in de eerste jaarhelft dan zal de totale jaaromzet vermoedelijk richting de 3,8 miljard euro oplopen. Analisten rekenden voorafgaand aan deze berichtgeving op ongeveer 3,7 miljard. Per saldo betekent dit dat ASMI mikt op grofweg 20% omzetgroei op jaarbasis.
Ook de brutomargeverwachting voor de rest van dit jaar zal volgens ASMI vermoedelijk aan de bovenkant van de bandbreedte (47-51%) uitkomen, waarschijnlijk vanwege de omzetgroei die de onderneming verwacht vanuit China.
Deze berichtgeving laat zien dat het momentum bij ASMI de rest van dit jaar verder zal accelereren, iets waar beleggers vandaag logischerwijs enthousiast op reageren.
Nog meer aandelenanalyses? Sluit je aan bij DeAandeelhouder!
Klik hier voor meer informatie
Aandelen ASMI: nog meer upside?
Aandelen van chipmachineproducenten zoals ASML, Applied Materials, Lam Research en ASMI stegen de afgelopen maanden reeds aanzienlijk nu de prognoses voor de bredere chipmachinemarkt (WFE) telkens verder opwaarts worden bijgesteld. Aandelen ASMI noteren sinds 1 januari ruim 50% hoger.
Met name TSMC drijft de groei met recordinvesteringen in geavanceerde productiecapaciteit. Samsung maakt een comeback na een periode van terughoudendheid en ook Intel lijkt financieel weer op de been, al is een volledig herstel daar nog niet in zicht. Tegelijkertijd investeren geheugenchipproducenten SK Hynix en Micron agressief.
Daarmee zijn de fundamentele vooruitzichten voor ASMI de afgelopen maanden alleen maar sterker geworden. De verwachtingen van analisten worden na deze sterke kwartaalcijfers nog een keer opwaarts bijgesteld.
Tegelijkertijd zien we de waardering van het aandeel oplopen richting 30x EV/EBITDA voor het komende jaar, net zoals we dat zien bij sectorgenoten zoals Applied Materials.
Daarbij verdient het wel de nuance dat er een aantal sterke jaren met substantiële omzet- en winstgroei aan zitten te komen. Die waardering is vooralsnog niet excessief, maar tegelijkertijd biedt het weinig tot geen ruimte voor echte tegenvallers.
De WFE-prognoses tot en met 2027 zijn inmiddels meerdere keren verhoogd en grotendeels verdisconteerd in de huidige koersen. De verdere upside zit met name in de jaren daarna, maar de concrete zichtbaarheid daarop is momenteel beperkt. Wat we wel weten is dat de onderliggende groeitrends zoals de GAA-transitie structureel intact zijn.
ASMI gaat vermoedelijk een ijzersterke periode tegemoet qua fundamentals. Maar met een koers die daar al grotendeels op vooruitloopt en aanzienlijke onzekerheden op het gebied van macro-economie, geopolitiek, China-exposure en non-AI gerelateerde eindmarkten is de risk/reward een stuk minder aantrekkelijk dan voorheen.
Wie belegd is profiteert van het momentum, maar aandelen aankopen op deze niveaus vereist de overtuiging dat de cyclus langer en sterker zal worden dan de markt momenteel inprijst. Dat valt overigens zeker niet uit te sluiten als we kijken naar de razendsnelle ontwikkelingen omtrent AI.
Auteur Jordy Beuving bezit aandelen ASM International.
Disclaimer
Je dient de informatie in dit artikel niet te beschouwen als professioneel beleggingsadvies of als vervanging daarvoor. De informatie is uitdrukkelijk niet bedoeld als advies tot het kopen of verkopen van bepaalde effecten of effectenproducten. Aan deze informatie kunnen op geen enkele wijze rechten worden ontleend.
Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor eigen rekening. Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie.
Je bent zelf eindverantwoordelijke voor de beslissingen die je neemt met betrekking tot jouw beleggingen. Indien iemand besluit om zelf opdracht te geven tot koop of verkoop van effecten of effectenproducten, doet hij of zij dat volledig op eigen initiatief en voor eigen verantwoording en risico. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Het aangaan van beleggingsposities kan koersverlies tot gevolg hebben.Bronnen
- ASM International Investor Relations
- TSMC Investor Relations
- Samsung Investor Relations
- Intel Investor Relations
- ProBeleggen.nl
- DeAandeelhouder.nl
- Koyfin.com
Nieuwste artikelen
Gedurfde voorspellingen 2026
-
-
Outrageous Predictions
AI-model wordt CEO
Charu Chanana
Chief Investment Strategist
-
Outrageous Predictions
Samenvatting: Onze waanzinnige voorspellingen voor 2026
Saxo Group
-
Outrageous Predictions
Dominantie dollar uitgedaagd door gouden yuan van Peking
Charu Chanana
Chief Investment Strategist
-
Outrageous Predictions
Ondanks zorgen verlopen de tussentijdse verkiezingen in de VS soepel
John J. Hardy
Global Head of Macro Strategy
-
Outrageous Predictions
Iedereen aan de obesitasmedicijnen, zelfs huisdieren
Jacob Falkencrone
Global Head of Investment Strategy
-
Outrageous Predictions
Dom AI-gebruik blijkt dure grap
Jacob Falkencrone
Global Head of Investment Strategy
-
Outrageous Predictions
Quantum computing kraakt crypto
Neil Wilson
Investor Content Strategist
-
Outrageous Predictions
De beursgang van SpaceX opent buitenaardse markten
John J. Hardy
Global Head of Macro Strategy
-
Outrageous Predictions
Bruiloft Taylor Swift gooit wereldeconomie omver
John J. Hardy
Global Head of Macro Strategy
Beleggen kent risico’s, uw inleg kan minder waard worden.
De informatie op deze pagina is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De beloning van de auteur van dit artikel staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met zijn specifieke aanbevelingen of standpunten. Ondanks het feit dat Saxo Nederland alle zorgvuldigheid in acht neemt bij het samenstellen en onderhouden van deze pagina's, en daarbij gebruik maakt van bronnen die betrouwbaar geacht worden, kan Saxo Nederland niet instaan voor de juistheid, volledigheid en actualiteit van de geboden informatie. Indien u zonder verificatie of advies gebruikmaakt van de verstrekte informatie, doet u dat voor eigen rekening en risico. Aan de informatie op deze pagina's kunnen geen rechten worden ontleend. Saxo Nederland is een handelsnaam van Saxo Bank A/S. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Uw inleg kan minder waard worden. Meer informatie over de specifieke productrisico’s kunt u lezen op de productpagina’s.