Risques liés aux produits complexes

Vous trouverez ci-dessous une description générale des caractéristiques de certains produits complexes, de leurs marchés et des risques associés à ces produits.

La négociation de produits financiers comporte toujours un risque. En règle générale, vous ne devez négocier des produits financiers que si vous comprenez à la fois les produits et les risques qui y sont associés.

Trading de devises

Dans le cadre des devises, l'investisseur spécule sur l'évolution du prix d'une devise par rapport à une autre, en vendant une devise et en achetant l'autre. Par exemple, un investisseur peut vendre des livres sterling (GBP) contre des dollars américains (USD) s'il s'attend à ce que la valeur du dollar augmente par rapport à celle de la livre sterling.

Les devises sont négociées en tant que produit sur marge, ce qui vous permet d'investir davantage que le solde disponible de votre compte en empruntant auprès de Saxo. Les devises peuvent être négociées au comptant, à terme ou sous forme d'options. Le change au comptant implique l'échange immédiat de devises. Les contrats de change à terme et les options de change sont réglés à une date future à des prix convenus. Les opérations de change à terme nécessitent une transaction à la date de règlement. Les options de change donnent à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, de réaliser une transaction à la date d'expiration, tandis que le vendeur a une obligation si l'acheteur le lui demande. Les options achetées impliquent un risque limité (une prime), qui est payable lors de la conclusion du contrat. Les options vendues impliquent un risque illimité en raison des variations de prix de la paire de devises au comptant sous-jacente.

Le marché des changes est le plus grand marché financier du monde, fonctionnant 24 heures sur 24 les jours ouvrables. Il se caractérise par des marges bénéficiaires relativement faibles par rapport à d'autres produits. Les profits élevés sont généralement obtenus grâce à des volumes de transactions importants, souvent par le biais d'opérations sur marge, comme décrit ci-dessus. Dans les opérations de change, un gain net (après les coûts tels que la commission et l'écart) réalisé par un acteur du marché est toujours compensé par la perte d'un autre acteur. Saxo agit en tant que contrepartie pour toutes les transactions sur devises et cote les prix sur la base des prix obtenus sur le marché, ce qui ne signifie pas que le gain ou la perte de Saxo est directement compensé, car nous couvrons les risques avec d'autres contreparties.

Les opérations de change étant négociées sur marge, ce qui permet de prendre des positions plus importantes que ne le permettraient vos seuls fonds, de petits mouvements de marché peuvent avoir un impact significatif sur votre investissement. Ce risque élevé dans les transactions sur devises peut conduire à des gains ou des pertes substantiels, pouvant même dépasser votre dépôt.

Les produits de devises sont des instruments complexes et comportent un risque élevé de perte rapide d'argent en raison de l'effet de levier. 62% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant les devises avec ce fournisseur. Vous devez vous demander si vous comprenez le fonctionnement des transactions sur devises et si vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent.

CFDs

Un CFD, ou contrat pour la différence, vous permet de spéculer sur les variations de la valeur d'un actif, tel qu'une action. Si vos spéculations sont correctes, vous bénéficiez de la différence de valeur (déduction faite des coûts) ; si elles sont incorrectes, vous payez la différence (ajoutés aux coûts). La valeur d'un CFD dépend de l'actif sous-jacent. Les CFD sont toujours négociés sur marge (voir la section précédente pour des informations sur les opérations de change sur marge) et impliquent généralement Saxo en tant que contrepartie, bien que certains soient négociés sur des marchés réglementés. Le prix évolue toujours en fonction du prix du produit sous-jacent, qui est dans la plupart des cas négocié sur un marché réglementé. Le prix et la liquidité des CFDs sur actions individuelles reflètent le marché de l'actif sous-jacent. Les CFDs sur indice sont des produits de gré à gré dont le prix est fixé par Saxo en fonction du prix et de la liquidité des actions sous-jacentes, du marché à terme, des dividendes futurs estimés, des effets des taux d'intérêt, etc.

Comme les CFD sont négociés sur marge et vous permettent donc de prendre des positions plus importantes que vous ne pourriez le faire avec vos fonds, de petits mouvements du marché peuvent avoir un impact significatif sur votre investissement. Le trading de CFD présente donc un risque élevé mais un gain potentiel important, même si le dépôt est faible. Si votre position totale dépasse votre dépôt, vous risquez de perdre plus que votre dépôt.

Les CFD sont des instruments complexes et comportent un risque élevé de perte rapide d'argent en raison de l'effet de levier. 62% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent lorsqu'ils négocient des CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous demander si vous comprenez le fonctionnement des CFD et si vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent.

Contrats à terme

La négociation de contrats à terme consiste à spéculer sur l'évolution future du prix d'un actif sous-jacent spécifique. Un contrat à terme donne à son détenteur une obligation standardisée d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à un prix spécifié à une certaine date future. L'actif sous-jacent peut être, par exemple, des matières premières, des produits agricoles ou des produits financiers. En fonction du contrat, l'actif est réglé soit par différence de prix, soit par livraison effective à la date de règlement. Les contrats à terme sont toujours négociés sur marge (pour plus d'informations sur la marge, voir les sections sur le forex et les CFD ci-dessus) et sur un marché réglementé, soit par négociation directe dans les systèmes de négociation des bourses, soit par déclaration des transactions pour les opérations exécutées en dehors des systèmes de négociation habituels des bourses.

Comme les contrats à terme sont négociés sur marge et vous permettent donc de prendre des positions plus importantes que vous ne pourriez le faire avec les fonds de votre compte, de petits mouvements du marché peuvent avoir un impact significatif sur votre investissement. Les opérations à terme impliquent un degré élevé de risque, pouvant conduire à des gains importants ou à des pertes supérieures à votre dépôt.

Trading d'options

Une option confère le droit ou l'obligation d'acheter ou de vendre un montant déterminé d'un actif sous-jacent à un prix d'exercice fixe à la date d'expiration ou avant celle-ci. Une option call implique le droit d'acheter ou l'obligation de vendre, tandis qu'une option put implique le droit de vendre ou l'obligation d'acheter. Les options contractuelles qui sont dans le cours à l'échéance seront toujours exercées.

Le trading d'options sur contrat comporte un risque élevé. Les options contractuelles achetées peuvent expirer sans valeur, perdant ainsi l'investissement initial (prime et coûts), tandis que les options contractuelles vendues peuvent entraîner des pertes substantielles (potentiellement illimitées). Saxo exige des frais de marge pour couvrir les pertes potentielles sur les options vendues, mais les pertes peuvent dépasser la marge exigée et vous êtes responsable de ces pertes.

Si votre exposition totale aux opérations sur marge dépasse votre dépôt, vous risquez de perdre plus que votre dépôt. Si l'actif sous-jacent d'une option sur contrat est négocié sur marge (c'est-à-dire un dérivé), l'exercice de l'option entraîne une position sur le produit sous-jacent négocié sur marge, avec les risques et les engagements de marge qui y sont associés.

Par défaut, vous pouvez acheter des options de contrat (option put et option call). Pour activer le put/call de votre contrat d'option, vous pouvez ajuster vos paramètres dans la plateforme.

La négociation d'options est hautement spéculative et ne convient pas à tous les investisseurs en raison des risques qu'elle comporte. Les acheteurs et les vendeurs d'options contractuelles doivent se familiariser avec les types d'options (put ou call, achetées ou vendues) et les risques qui y sont associés. Les options sur contrat sont négociées avec Saxo comme contrepartie.

Options sur actions

Le règlement final des options sur actions nécessite la livraison physique des actions sous-jacentes contre le paiement de la valeur d'exercice en espèces. Si vous détenez une position d'options sur actions mais que vous ne disposez pas des liquidités ou des actions nécessaires, vous ne respecterez pas l'obligation contractuelle.

Le règlement final intervient lorsque le détenteur d'une position longue sur une option exerce le droit d'acheter ou de vendre les actions sous-jacentes à l'échéance ou, dans le cas des options de type américain, avant l'échéance. Toutes les positions longues sur options dans la monnaie détenues par les clients de Saxo sont automatiquement exercées à l'expiration. Avant et à l'expiration, les positions à découvert sur options sont attribuées par le biais d'une loterie aléatoire. A l'échéance, il ne devrait pas y avoir de procédure « présumée » pour livrer les positions à découvert sur options. Au lieu de la procédure de prise en charge, les relevés de compensation du courtier doivent être utilisés pour refléter le véritable résultat de l'expiration de l'option. 

En règle générale, les clients de Saxo doivent prendre la responsabilité de satisfaire aux exigences de livraison liées à leurs positions en options, en particulier à l'approche de l'échéance. Saxo n'agira pas de manière préventive sur les positions des clients afin d'éviter un échec de livraison.  

Si un client ne respecte pas ses obligations de livraison, Saxo agira au nom du client et sans avoir à le notifier à l'avance pour résoudre le problème de livraison. Saxo résoudra une position à découvert en titres en achetant les actions nécessaires au prix du marché. Saxo résoudra une position à découvert en espèces en liquidant une ou toutes les positions en cours de livraison et, le cas échéant, toute position d'option longue qui a fourni une couverture pour une position d'option à découvert en cours de règlement. Dans le contexte des options négociées en bourse, on parlera de traitement par défaut. Les transactions exécutées dans le cadre de la gestion des défauts seront soumises à des commissions supplémentaires (substantielles). Le traitement des défauts sera effectué par le bureau de négociation électronique de Saxo. 

Par conséquent, Saxo recommande de clôturer les positions avant l'expiration afin d'éviter les échecs de livraison. Nonobstant ce qui précède, si Saxo risque d'être exposé à des pertes non collatéralisées encourues par des clients, Saxo se réserve le droit d'agir de manière préventive et de liquider tout ou partie des positions du client susceptibles d'entraîner des pertes potentielles que le client ne peut supporter sur le solde de son compte. La clôture anticipée sera effectuée sous la responsabilité de l'équipe Trading Risk de Saxo. 

De plus amples informations sur les risques sont disponibles dans les conditions générales de Saxo Historique des documents légaux.