Idée de trading - Walt Disney

Walt Disney tente de faire passer la pilule des résultats mitigés par une hausse de 50% de son dividende

Le géant du divertissement a subi un revers en Bourse après la présentation de résultats en demi-teinte. Dans l'attente de la sortie de ses prochains blockbusters en 2026, qui devront permettre de redresser la barre, il a annoncé une augmentation de 50% de son dividende pour contenter ses actionnaires.

Conseil :
Le streaming et les parcs affichent une santé de fer, compensant le manque de dynamisme temporaire du cinéma et de la télévision. Achat, objectif de 140 dollars.

En se refaisant le film des résultats de Walt Disney, les investisseurs n'ont pas été convaincus, en témoigne la baisse du titre de près de 8% ce jeudi 13 novembre. Au quatrième trimestre, clos fin septembre, le chiffre d'affaires s'est établi à 22,5 milliards de dollars, tout juste conforme aux attentes des analystes, selon le consensus de LSEG. La déception est davantage à trouver du côté de l'effritement de la rentabilité de certaines activités. Toutefois, le bénéfice ajusté par action, ressorti en baisse de 3% sur un an, à 1,11 dollar, est supérieur de 6 cents à la moyenne des prévisions.

Le cinéma et la télévision font grise mine
Les profits de l'unité des parcs à thème ont augmenté (+13%), notamment avec l'activité accrue des navires de croisière et la croissance de Disneyland Paris, tout comme ceux du streaming (+39%), tirés par un gain de 12,5 millions d'abonnés sur ses plateformes Disney+ et Hulu au cours du trimestre. La tendance devrait se poursuivre, le groupe ayant signé un accord de distribution avec le fournisseur Charter Communications.

C'est la division divertissement, dont le bénéfice a décroché de 35% sur un an, qui ternit l'ensemble. Les revenus de la production cinématographique ont fondu de 26% sur un an et ceux de la télévision (ABC, National Geographic, Disney Channel, etc.) de 16%. Le PDG, Bob Iger, se repose pour 2026 sur les sorties de Toy Story 5 et l'adaptation en prise de vues réelles de l'animé à succès Vaiana. Il table aussi sur le fait que les recettes de Zootopie 2 et « Avatar : de feu et de cendres » seront majoritairement comptabilisées dans les résultats du premier trimestre de l'exercice en cours.

L'objectif du dirigeant est de relancer la machine avant son départ en fin d'année prochaine. C'est dans cette optique qu'il a confirmé les objectifs de l'entreprise en matière de rentabilité, à savoir une croissance à deux chiffres du bénéfice par action ajusté pour les exercices 2026 et 2027. Dans l'attente, le conseil d'administration a annoncé un dividende de 1,50 dollar par action. Cela constitue une hausse de pas moins de 50% par rapport à l'année passée. Un doublement du programme de rachat d'actions, qui sera ainsi porté à 7 milliards de dollars l'an prochain, a également été acté.