Idée de trading - SLB
Saxo
SLB reste sur la touche à Wall Street, mais le groupe reste incontournable pour ses clients
La compagnie de services pétroliers a annoncé des résultats trimestriels légèrement supérieurs aux attentes. Malgré un ton prudent à court terme, SLB demeure un acteur clé, en particulier grâce à ses activités digitales.
Conseil :
Nous maintenons notre conseil d’achat malgré ce passage à vide, car la société reste indispensable pour permettre aux pétroliers d’optimiser leurs profits. Objectif : 42 dollars.
Rien n’y fait. Le titre SLB (ex-Schlumberger) a reculé après la publication de résultats pourtant solides, portant le repli depuis le début de l’année à 15%. Plusieurs analystes, dont Morgan Stanley et Stifel, ont confirmé leurs recommandations (« surpondérer » et « acheter »). Le marché semble surtout avoir été refroidi par le ton prudent d’Olivier Le Peuch, le PDG, qui n’a pas fourni de prévisions pour 2026.
Division numérique
Sur les trois mois à fin septembre, le chiffre d’affaires a atteint 8,93 milliards de dollars, en baisse de 3% sur un an mais en hausse de 4% par rapport au trimestre précédent. La marge d’excédent brut d’exploitation s’est élevée à 23,1%, tandis que le bénéfice par action s’est établi à 0,69 dollar, au-dessus du consensus FactSet qui visait 0,60 dollar.
Pour mettre en avant l’importance croissante de ses activités digitales — analyse et optimisation des données via des capacités informatiques avancées — SLB en publie désormais les résultats de manière distincte. Cette division affiche une marge opérationnelle de 28,4%, nettement supérieure aux autres branches (entre 16,1% et 18,5%). Les pétroliers cherchent à réaliser davantage d’économies tout en réduisant leur empreinte carbone, et c’est précisément ce que SLB leur permet d’accomplir.
Dans un contexte de marché pétrolier déprimé par une offre trop abondante face à une demande faible, les services du groupe se concentrent surtout sur l’optimisation des productions.
Cette analyse a été élaborée par le "Groupe Les Echos / Le Parisien" et diffusée par Saxo Banque à des fins exclusivement publicitaires. Ce document est un contenu à visée marketing et ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement.
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