Évaluations ESG et agences d’évaluation

Coût des évaluations ESG

Les individus, les gouvernements et les sociétés souhaitent que les entreprises adoptent un comportement plus éthique et durable. La hausse de popularité des produits d’investissement durables prouve que de nombreux investisseurs sont du même avis. Il est difficile, subjectif, coûteux et long d’évaluer l’impact des entreprises sur le plan environnemental, social et de la gouvernance. Certaines données qui seraient utiles pour évaluer les entreprises ne sont pas accessibles au public. Pour évaluer la façon dont une entreprise traite ses employés, il faut mesurer subjectivement ce qu’ils ressentent, en plus d’examiner des données concrètes comme leur salaire. S’adresser à la direction, aux employés et aux fournisseurs peut s’avérer utile, mais difficile.

Agences d’évaluation

Il existe donc un certain nombre d’agences spécialisées dans les évaluations ESG, dont KLD (MSCI Stats), Sustainalytics (Morningstar), Vigeo Eiris (Moody’s), RobecoSAM (S&P Global), Asset 4 (Refinitiv), MSCI, Bloomberg, Dow Jones et Fitch. Il est important de garder à l’esprit que les agences d’évaluation mesurent l’impact financier du comportement ESG d’une entreprise. En tant que membre de la société, vous vous souciez peut-être davantage de l’impact d’une entreprise sur les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance sous-jacents réels que des conséquences financières de cet impact.

Sources de données

Les agences d’évaluations ESG n’utilisent pas un ensemble de données standard pour évaluer les entreprises. Chaque agence utilise un ensemble de données qui lui est propre. Les sources de données peuvent être des données communiquées, des données issues de tiers, et des données caractéristiques de l’entreprise. Les données communiquées par les entreprises comprennent les relevés financiers, les notes de bas de page, les divulgations spécifiques aux facteurs ESG et à la gouvernance, les sites web des entreprises et les informations sur les rappels de produits. Les données de tiers proviennent de gouvernements et d’organismes de réglementation, d’universités, d’organisations non gouvernementales, de médias, de sites web externes, d’examens de produits, d’analyses de risques macro et événementiels et d’autres sources. Les données caractéristiques de l’entreprise comprennent les spécificités du produit et la localisation. Certains produits, comme le pétrole ou le gaz, présentent des risques ESG plus élevés que d’autres. D’un point de vue ESG, faire du commerce dans l’Union européenne est plus risqué que faire du commerce dans de nombreux pays en développement en raison des lois et des réglementations.

Méthodologie

Chaque agence d’évaluation a sa propre méthodologie d’évaluation. Il existe de nombreux indicateurs ESG sous-jacents et de sources pour obtenir ces données. Chaque agence sélectionne sa propre combinaison de données pour évaluer le score des entreprises. Même si elles utilisent les mêmes données, il est possible que les agences obtiennent des évaluations différentes. Certaines agences comparent les entreprises de tous les secteurs, alors que d’autres ne comparent que les entreprises de même secteur. Les agences utilisent différentes méthodes pour améliorer la fiabilité des données, telles que les analyses humaines, l’intelligence artificielle, les examens par les entreprises et les pairs, et la suppression des biais sectoriels et régionaux. Les agences peuvent ou non inclure des vues prospectives aux données actuelles. Ayez au moins une compréhension de base de la méthodologie et de ses forces et faiblesses pour toute évaluation que vous utilisez.

Couverture

Toutes les entreprises n’ont pas de score ESG. Pour certaines entreprises, il n’y a pas assez de données disponibles. Les grandes entreprises ont les ressources humaines et financières nécessaires pour fournir des données utiles. Indépendamment de leur taille, les entreprises de l’Union européenne sont plus susceptibles de fournir des données ESG. La demande de scores ESG est plus faible pour les entreprises plus petites et moins reconnues, si bien que les agences ne consacreront pas le temps et les ressources nécessaires à leur évaluation. En général, les évaluations ESG sont disponibles pour les grandes entreprises en termes de capitalisation boursière et pour les entreprises situées dans des régions qui encouragent une plus grande transparence ESG.