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Notations ESG et agences de notation

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Coût de l’évaluation ESG

La population, les autorités et les sociétés souhaitent que les entreprises adoptent des comportements plus éthiques et durables. La popularité croissante des produits d’investissement durable indique que de nombreux investisseurs sont du même avis. Évaluer la mesure dans laquelle les entreprises respectent les principes environnementaux, sociaux et de gouvernance auxquels elles s’engagent est compliqué, subjectif, coûteux et chronophage. Certaines données qui seraient utiles pour évaluer les entreprises ne sont pas disponibles publiquement. Évaluer la façon dont une entreprise traite ses travailleurs implique de mesurer (de manière subjective) la façon dont ils se sentent en plus d’analyser des données concrètes comme leur salaire. S’adresser aux responsables, aux travailleurs et aux fournisseurs est utile, mais ils sont difficiles d’accès.

Agences de notation

Il existe en outre plusieurs agences de notation ESG, parmi lesquelles KLD (MSCI Stats), Sustainalytics (Morningstar), Vigeo Eiris (Moody’s), RobecoSAM (S&P Global), Asset 4 (Refinitiv), MSCI, Bloomberg, Dow Jones et Fitch. Il convient de garder à l’esprit que les agences de notation mesurent l’impact financier du comportement d’une entreprise par rapport aux principes ESG. En tant que membre de la société, vous accordez peut-être plus d’importance à l’impact d’une entreprise sur les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance sous-jacents réels qu’aux conséquences financières de cet impact.

Sources de données

Les agences de notation ESG n’utilisent aucun ensemble de sources de données standard pour évaluer les entreprises. Chaque agence utilise son propre ensemble de données unique. Les sources de données incluent des données des rapports de l’entreprise, des données tierces et des données sur les caractéristiques de l’entreprise. Les données des rapports de l’entreprise incluent les bilans financiers, les notes, des informations concernant les principes ESG et la gouvernance, les sites Web de l’entreprise et des informations sur les rappels de produits. Les données tierces proviennent de gouvernements, de régulateurs, du monde universitaire, d’organisations non gouvernementales, de médias, de sites Web externes, d’avis sur des produits, d’analyses macroéconomiques et d’événements, et d’autres sources. Les données sur les caractéristiques de l’entreprise incluent les spécifications des produits et leur emplacement. Certains produits, comme le pétrole et le gaz, sont associés à des risques ESG plus élevés que d’autres. Du point de vue ESG, faire des affaires dans l’Union européenne est plus risqué que dans de nombreux pays en développement en raison de la législation et des réglementations.

Méthode

Chaque agence de notation utilise sa propre méthode de notation. Il existe de nombreux indicateurs et sources ESG sous-jacents pour ces données. Chaque agence choisira sa propre combinaison de données pour évaluer et noter les entreprises. Même si elles disposaient des mêmes données, plusieurs agences pourraient produire des évaluations différentes. Certaines agences comparent les entreprises tous secteurs confondus, alors que d’autres ne comparent que des entreprises appartenant à un même secteur. Les agences utilisent différents outils pour améliorer la fiabilité des données, comme des analyses humaines, l’intelligence artificielle, des examens menés par l’entreprise ou par des pairs, et l’élimination des biais à l’échelle sectorielle et régionale. Les agences peuvent ou non incorporer des prévisions aux données actuelles. Pour chaque notation que vous utilisez, assurez-vous de comprendre au moins les principes de base de la méthode, ainsi que ses avantages et ses inconvénients.

Couverture

Toutes les entreprises ne sont pas associées à une note ESG. Les données disponibles ne sont pas suffisantes pour certaines d’entre elles. Les grandes entreprises ont les ressources humaines et financières pour fournir les données nécessaires. Quelle que soit leur taille, les entreprises de l’Union européenne sont davantage susceptibles de communiquer des informations ESG. La demande de notes ESG est moindre pour les petites entreprises moins reconnues. Les agences ne consacrent donc pas le temps ni les ressources pour les évaluer. En général, les notations ESG sont disponibles pour les grandes entreprises en fonction de la capitalisation du marché et pour les entreprises basées dans des régions qui incitent à plus de transparence au sujet des principes ESG.

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