Nasdaq DW Global Momentum – Kommentarer til 1. kvartal 2021

Nasdaq DW Global Momentum – Kommentarer til 1. kvartal 2021

SaxoSelect Commentaries
Saxo Bank

Handlede instrumenterAktier
AktivklasserGlobale aktier (inkl. nye vækstmarkeder, ekskl. amerikanske selskaber)
InvesteringsstilSystematisk investering baseret på aktiers relative styrke
Afkast for kvartalet2,58 % (efter omkostninger)
Volatilitet omregnet til aktuel årsrate (siden oprettelse)
23%

Markedsoversigt

De globale aktiemarkeder fortsatte generelt deres fremmarch opad i første kvartal af 2021.  MSCI EAFE Index var ved kvartalets afslutning steget med 3,99 %, og S&P 500 Total Return Index sluttede med en stigning på 6,18 % i kvartalet.  Råvarer klarede sig også godt takket være olieprisen. S&P GSCI Commodity Index var en af de aktiver, der havde det største afkast i vores brede matrix af aktivklasser og steg i alt 13,55 % i kvartalet.

Vi synes at være inde i en overgangsperiode, som i stor udstrækning er drevet af den igangværende genåbning af de globale økonomier og det faktum, at vi ser en opmuntrende udvikling i bekæmpelsen af den globale pandemi.  Sektorer af økonomien, der har klaret sig godt det seneste år, og sektorer, der havde det hårdt, oplever, at deres fremtidsudsigter ændrer sig, og investeringsteamet kapitalforvaltningsteamet ("investeringsteamet" eller "teamet") kan se, at dette afspejles i forandringer på de finansielle markeder og i porteføljen. Omsætningen har relativt set været højere de seneste måneder, hvor investeringsteamet har foretaget tilpasninger til disse forandringer. Teamet mener, at overgangsperioder kan føre til gunstige investeringsmuligheder i de efterfølgende måneder og år.  I løbet af kvartalet øgede teamet eksponeringen til sektorer for råstoffer, cyklisk forbrug og mens man har reduceret eksponeringen til sundhedspleje og forsyningsselskaber. 

Teamet mener, at flere forskellige markedsindikatorer er stærke. Disse indikatorer, som har vendt sig, er stadig på høje niveauer, hvor teamet endnu ikke er videre bekymret for markedets svaghed.  Momentum klarede sig i nogen grad dårligere end gennemsnittet i første kvartal, mens bedringen hos efternølerne gav mulighed for komme tilbage inden for visse områder.  Men investeringsteamet oplever, at noget af dampen er ved at gå af denne forsinkede bedring, hvor nogle af de gamle efternølere bliver førende og finder vej til modellen.  Dette er et meget godt tegn, og teamet er optimistisk omkring markederne på vej mod midten af 2021.

 

Porteføljeudvikling (efter omkostninger)

Jan-1,17%
Feb
4,61%
Mar-0,79%
Siden oprettelsen (marts 2006*)
284,2%

* Afkastet før nov. 2017 er fra før partnerskabet med Saxo Bank A/S

De 10 største porteføljebeholdninger (pr. 31/03/21)

40,4 % af den samlede portefølje

NavnVægt (%)
Argenx SE ADR5,39
Nice Ltd Sponsored ADR5,36
ASML Holding NV ADR5,22
Mercadolibre Inc.4,36
Sibanye Stillwater Ltd. ADR4,12
LVMH Moet Hennessy Vuitton3,65
Danaos CORP3,31
Logitech International Reg3,11
Ternium SA Sponsored ADR2,95
21Vianet Group Inc ADR2,92

Positioner med det bedste afkast (Bemærk: Det viste afkast for positionen for kvartalet dækker over værdipapirets udvikling i den del af kvartalet, vi ejede det, og ikke nødvendigvis over værdipapirets udvikling i hele kvartalet)

  • Cemex SAB de CV (+34,82 % første kvartal 2021) er et selskab, der fremstiller byggematerialer. Selskabet fremstiller, distribuerer og markedsfører cement, pulverblandinger til beton, tilslagsmaterialer og relaterede byggematerialer. 

  • Ternium S.A. (+32,15 % første kvartal 2021) er en producent af fladstål og langt stål. Selskabet tilbyder et bredt udvalg af stålprodukter til kunder inden for industrier som bilindustrien, husholdningsapparater, HVAC og byggeri via selskabets produktionsanlæg, servicecenter og distributionsnetværk. Ternium servicerer kunder over hele verden. 

  • NXP Semiconductors NV (+27,01 % første kvartal 2021) er et globalt halvlederselskab. Selskabet designer halvledere og software til mobilkommunikation, forbrugerelektronik, sikkerhedsapplikationer, underholdningssystemer til biler samt netværk.  NXP udbyder produkter til brug inden for bilindustrien, identificeringsteknologi, trådløs infrastruktur, belysning, mobilteknologi og IT-branchen.

  • ASML Holding N.V. (+26,58% første kvartal 2021) udvikler, fremstiller og markedsfører udstyr til fremstilling af halvledere, specifikt maskiner til fremstilling af chips ved hjælp af litografi. Selskabet servicerer kunder over hele verden.

Positioner med det dårligste afkast (Bemærk: Det viste afkast for positionen for kvartalet dækker over værdipapirets udvikling i den del af kvartalet, vi ejede det, og ikke nødvendigvis over værdipapirets udvikling i hele kvartalet)

  • JinkoSolar Holding Co., Ltd., (-32,62 % for første kvartal 2021) beskæftiger sig, sammen med sine datterselskaber, med design, udvikling, produktion og markedsføring af fotovoltaiske produkter. Selskabet blev stiftet i 2006 og har hovedkontor i Shangrao i Kina.

  • New Oriental Education & Technology Group, Inc. (-24,65 % for første kvartal 2021) tilbyder ydelser inden for undervisning og uddannelse. Selskabet tilbyder undervisning i fremmedsprog, kurser som forberedelse til tests i forbindelse med optagelse og bedømmelse i USA, Kina og Commonwealth-lande, uddannelse på grundskole- og gymnasieniveau samt andre ydelser. New Oriental Education & Technology Group beskæftiger sig også med softwareudvikling.

  • NICE Ltd (-23,13 % for første kvartal 2021) leverer løsninger til administration og analyse af multimedieindhold og transaktionsdata, f.eks. telefoni, internet-, radio- og videokommunikation. Selskabets løsninger omfatter integrerede platforme til optagelse af multimedier, softwareapplikationer og relaterede professionelle services.

  • Genmab A/S (-18,81 % for første kvartal 2021) er et biotekselskab. Selskabet specialiserer sig inden for udvikling af antistofterapi til behandling af kræft. Genmab servicerer kunder over hele verden.

  • Vestas Wind Systems A/S (-16,64 % for første kvartal 2021) udvikler, fremstiller og markedsfører vindmøller til generering af elektricitet. Selskabet installerer og vedligeholder vindmøller. Vestas Wind Systems servicerer kunder i hele verden. 

Forventninger

Resten af afkastet for 2021 vil sandsynligvis være afhængig af den igangværende vaccineudrulning kombineret med genåbningen af økonomien.  Investeringsteamet forventer at se nogle store økonomiske gevinster i de kommende måneder, men de skal komme fra de tal, som er blevet holdt kunstigt nede på grund af sidste års nedlukning.  Vaccineudrulningen går fortsat relativt godt i mange dele af verden.  Der er tilstrækkeligt med gode nyheder til, at markederne fortsat vil være stærke, hvis der ikke kommer nogen større forhindringer i de kommende måneder. 

Ansvarsfraskrivelse

Alle oplysninger i dette dokument, herunder oplysninger om resultater og statistik, er med forbehold for ændringer. Information om aktuelt afkast og priser findes på beskrivelsessiden for de enkelte porteføljer. Ved udarbejdelsen af dette materiale har Saxo Bank ikke taget hensyn til bestemte modtageres investeringsformål, særlige investeringsmål, økonomiske situation eller særlige behov og krav, og intet heri udgør en anbefaling til en modtager om at investere eller frasælge på en bestemt måde, og Saxo Bank påtager sig intet ansvar for eventuelle tab, modtagere måtte pådrage sig i forbindelse med en handel, der udføres i overensstemmelse med, hvad der opfattes som en anbefaling. Alle investeringer indebærer en risiko og kan resultere i både gevinst og tab, hvorfor der er risiko for tab af det samlede indskud. Særligt investeringer i gearede produkter, herunder, men ikke begrænset til valutaer, derivater og råvarer, kan være meget spekulative, og gevinster og tab kan derfor svinge både kraftigt og hurtigt. Spekulativ handel er ikke egnet for alle investorer, og alle modtagere af denne information bør, inden gennemførelsen af en investering, et salg eller en transaktion, nøje overveje deres finansielle situation og kontakte en finansiel rådgiver for at forstå risiciene og sikre sig, at handlen er egnet til dem. Enhver henvisning heri til eventuelle risici er ikke og skal ikke opfattes som udtømmende oplysninger om risici eller en udtømmende beskrivelse af sådanne risici. En holdningstilkendegivelse er ikke nødvendigvis udtryk for Saxo Banks holdning, og alle holdningstilkendegivelser kan ændres uden varsel (forudgående eller efterfølgende).

Saxo Bank A/S (hovedkontor)
Philip Heymans Alle 15
2900
Hellerup
Danmark

Kontakt Saxo Bank

Vælg region

Danmark
Danmark

Handel og investering indebærer risici
Alle handler indebærer en risiko. Læs mere. For at hjælpe dig med at forstå risiciene har vi samlet nogle dokumenter med central investorinformation (KID'er), der viser risici og afkast for hvert enkelt produkt. Yderligere KID'er er tilgængelige på vores handelsplatform. Læs mere

Dette website er tilgængeligt fra ethvert sted i verden, men indholdet på websitet er relateret til Saxo Bank A/S og er ikke specifik for nogen enhed i Saxo Bank gruppen. Alle kunder vil indgå i et kundeforhold med Saxo Bank A/S underlagt dansk lovgivning.