ما هي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين وكيف يتم استخدامها في الاستثمار؟

ما هي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين؟

الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء هي اختصار لـ EBITDA. الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين هي مقياس للأرباح يتيح لك مقارنة متوسطات الصناعة وأداء الشركة بين مؤسستين أو أكثر في مواقع مختلفة. يساعدك على فهم هيكل رأس مال الشركة وكيف يؤثر على التدفق النقدي.

عند استخدام الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين لفهم تقييم الشركة ، تذكر أن مقياس الأرباح لا يأخذ في الحسبان كيفية استخدام الشركات لمصادر رأس المال مثل النقد والأسهم والديون لتمويل عملياتها. تستثني الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين أيضا الضرائب والنفقات غير النقدية ، مثل الاستهلاك. هذه كلها عوامل يمكن أن تتلاعب بالأرباح.

الضرائب والفوائد والإطفاء والاستهلاك هي عوامل خارجة عن سيطرة الشركة. على سبيل المثال ، ينظر الاستهلاك إلى التضخم والظروف الاقتصادية الأخرى ويقلل من قيمة أصول الشركة بناء على هذه العوامل الخارجية.

تتمتع الظروف الاقتصادية مثل التضخم بتأثير قوي عبر الصناعة المالية ، مما يؤثر على كل شيء من سعر النفط إلى قيمة مؤشرات سوق الأسهم مثل مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA).

كيف تحسب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين؟

حساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين أمر بسيط. يمكنك العثور على جميع المعلومات اللازمة لحسابات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين في الميزانية العمومية للشركة أو بيان الدخل. تتضمن الطريقتان لحساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين ما يلي:

إضافة صافي الدخل والضرائب والفوائد مع الإطفاء والاستهلاك

إضافة الدخل التشغيلي مع الاستهلاك والإطفاء

دعونا نلقي نظرة على مثال لحساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين للشركة باستخدام الطريقة الأولى (مع صافي الدخل). Gateway Health هي شركة أدوية خيالية قدمت الأرقام التالية في بيان دخلها لمدة عام واحد تنتهي في 31 ديسمبر:

صافي الدخل: 822.451$

ضرائب الدخل: 21.350$

فائدة: 101.500$

الإهلاك والإطفاء: $125,000

باستخدام الطريقة الأولى لحساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء، يمكنك إضافة رقم الإهلاك والإطفاء في Gateway Health إلى دخلها الصافي وضرائب الدخل والفائدة لتساوي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء $1,070,301.

اعلم أن هناك فرقا بين الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين. تشمل الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين العناصر المادية والنفقات الإضافية مثل إصدار الأسهم. ويشمل أيضا النفقات غير المتكررة.

كيف يتم استخدامه في الاستثمار؟

يستخدم مقيمو الأعمال والمؤسسات المالية الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين لمقارنة الشركات ومتوسطات الصناعة. في ما يلي نظرة شاملة على كيفية استخدام كل منها لمقياس الأرباح:

مقيمو الأعمال

تحدث عمليات الاندماج والاستحواذ التجارية طوال الوقت ، ولكن كيف تعرف ما هي الشركات التي تستحق المتابعة والاستحواذ؟ حسنا ، هذه إحدى الوظائف الرئيسية للأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين. يستخدم العديد من مقيمي الأعمال (المتخصصين المدربين الذين يحللون الشركات ويقيمونها) الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين لحساب تقييم الشركة قبل الاندماج أو الاستحواذ.

هذا أمر بالغ الأهمية لأنك تريد معرفة كيفية أداء الشركة مقارنة بمنافسيها قبل الاستحواذ عليها. بعد معرفة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين للشركة ، قد ترغب في إلقاء نظرة على خيارات أخرى أكثر ربحية.

يقوم رواد الأعمال أيضا بإجراء حسابات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين لمبيعات الأعمال. وبالمثل ، يمكن للمستثمرين حساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين للشركة قبل الاستثمار في أسهمها. على سبيل المثال ، لا تريد الاستثمار في أسهم شركة ESG عندما يكون تقييمها ضعيفا وانخفاض الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين. بشكل عام ، تشير هوامش الأرباح المنخفضة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين إلى أن الشركة تعاني من مشاكل في التدفق النقدي أو الربحية.

المؤسسات المالية

يستخدم المصرفيون الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين لعدة أسباب. أولا ، يستخدمون مقياس الأرباح لحساب نسبة تغطية ديون الأعمال. ثانيا ، يستخدم المصرفيون EBITDA لمعرفة مقدار التدفق النقدي المتاح للشركة.

أيا كان هذا الرقم سيشير إلى المصرفيين إذا كان بإمكان الشركات دفع الديون طويلة الأجل أم لا. قد ترى أيضا بعض المؤسسات المالية تستخدم EBITDA كجزء من عهد الديون.

عهود الديون هي وعود تقدمها للمقرضين كجزء من اتفاقيات القروض الخاصة بك. تشمل عهود الديون الشائعة تدابير مالية صارمة (معايير يجب الوفاء بها) وبنود الحفاظ على الاستقرار المالي. تشير بنود الحفاظ على الاستقرار المالي إلى ما تفعله الشركات (أو لا تفعله) أثناء بقاء قرضها مستحقًا.

على سبيل المثال ، لا يمكنك تحمل أي ديون إضافية أثناء بقاء قرضك مستحقًا ، ويجب عليك الاحتفاظ بنفس فريق الإدارة في مكانه طوال مدة القرض.

المخاطر والاعتبارات التي يجب أن تكون على دراية بها

قبل استخدام الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين لقياس ربحية الشركة وأدائها المالي ، يجب أن تعرف عيوبها. أحد الانتقادات الشائعة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين هو أنه نظرا لكونه مقياسا غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموما، فإن حسابات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين تختلف بين الشركات. تستخدم بعض الشركات أيضا الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين لتشتيت انتباه المستثمرين عندما يواجهون زيادة في تكاليف التطوير ورأس المال. تشمل العيوب الأخرى للأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين ما يلي:

الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين لها نقاط انطلاق مختلفة

تجعل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين تقييم الشركة يبدو أقل تكلفة مما هو عليه

تتجاهل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين تكلفة المنتجات المالية ورأس المال العامل

ما هو أفضل؟ الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين أو التدفق النقدي التشغيلي؟

EBITDA هي أداة ملائمة إذا كنت تبحث عن مقياس أداء سهل الحساب. ومع ذلك ، فإن التدابير المالية الأخرى لها مزايا مقارنة بالأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين ، مثل التدفق النقدي التشغيلي.

بشكل عام، يوفر التدفق النقدي التشغيلي مقياسا أكثر دقة لتقييم الشركة ومقدار النقد الذي تولده، لأنه يتضمن تغييرات في رأس المال العامل. عندما لا تقوم بتضمين رأس المال العامل، مثل التغييرات في الذمم الدائنة والذمم المدينة، فقد تفوتك أدلة رئيسية تظهر أن المنظمة تكافح مع التدفق النقدي.

إيبيدتا هو مقياس جيد لكيفية أداء الشركة. ومع ذلك، نظرا لأنه يتجاهل عوامل حاسمة مثل رأس المال العامل، فقم بإجراء بحث إضافي حول مقدار النقد الذي تولده الشركة.

يمكنك استخدام منصات تداول مختلفة لاتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة واستخدام مقاييس أخرى مثل التدفق النقدي التشغيلي لتجميع نظرة شاملة أكثر شمولا على كيفية أداء الشركة.

النقاط الرئيسية

• الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين هي مقياس يستخدم لقياس ربحية الشركة وأدائها المالي
• أصبح المقياس شائعا في الثمانينيات وخلال فقاعة الدوت كوم
• لا تأخذ الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين في الحسبان كيفية استخدام الشركات لمصادر رأس المال مثل الديون وتستبعد النفقات الضريبية وغير النقدية مثل الاستهلاك
• هناك طريقتان لحساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين. الأول يستخدم صافي الدخل ، والثاني يستخدم الدخل التشغيلي
• يستخدم مقيمو الأعمال ورجال الأعمال والمؤسسات المالية مثل البنوك EBIDTA لقياس ربحية الشركة
• على الرغم من أن EBIDTA يساعد في توفير المنظور ويسهل حسابه ، إلا أن المقياس له عيوب
• الانتقادات الشائعة ل EBIDTA هي أن المقياس يمكن أن يجعل الشركة تبدو أقل تكلفة مما هي عليه
• لا تأخذ EBIDTA أيضا في الاعتبار رأس المال العامل ، والذي يمكن أن يسيء تفسير الصورة العامة لمقدار النقد الذي تولده الشركة
• يعد التدفق النقدي التشغيلي مقياسا أفضل للربحية من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الاستهلاك