Краткое описание глобального рынка: Европа - 27 сентября 2024 г.

Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта

• акции: Ралли продолжается в Китае акции
• Валюты: Иена растет на результатах лидера ЛДП
• Сырьевые товары: Сильная неделя частично компенсируется падением сырой нефти.
• фиксированный доход: Кривая доходности казначейских обязательств США уплощается на фоне снижения вероятности агрессивного снижения ставок.
• Экономические данные: Отчет по инфляции PCE

Saxo Quick Take - это Короткий, выверенное мнение о финансовых рынках со ссылками на ключевые новости и события.

Новости: Рост экономики США, корпоративные прибыли пересмотрены в сторону повышения в 2023 году (Reuters), Super Micro Computer акция падает на сообщении о расследовании Минюста (Yahoo), Основной глобальные чипы акции ралли на всплеске Micron; ASML выросла на 4% (CNBC), Китай снижает коэффициент резервных требований банков на 50 б.п. с 27 сентября (Reuters), Китайские стимулы, могучее золото путы серебро на подъеме, но не без риска (Reuters), Commerzbank и UniCredit собираются встретиться, так как надвигается перспектива поглощения (CNBC), Сигеру Исиба станет следующим премьер-министром Японии после голосования правящей партии (Reuters), 

Макро:

• Число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 21 сентября, снизилось до 218 тыс. с 222 тыс. (пересмотрено в сторону увеличения с 219 тыс.), несмотря на ожидания роста до 218 тыс. - признак активного рынка труда, а среднее значение за 4 недели снизилось до 224,75 тыс. с 228,25 тыс. (пересмотрено в сторону увеличения с 227,5 тыс.). Число заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 14 сентября, которая совпадает с обычной неделей опроса NFP, выросло до 1,834 млн с 1,821 млн (пересмотрено в сторону понижения с 1,829 млн), но было немного ниже ожидаемого уровня 1,838 млн.
• Окончательная оценка ВВП США за 2 квартал не изменилась и составила 3,0%, что соответствует ожиданиям и ускоряет рост по сравнению с 1,6%, наблюдавшимся в 1 квартале. Повышательные корректировки частных инвестиций в товарно-материальные запасы и расходов федерального правительства были компенсированы понижательными корректировками нежилых инвестиций в основной капитал, экспорта, потребительских расходов и инвестиций в основной капитал жилого сектора.
• Швейцарский национальный банк в третий раз снизил ставки до 1%, как и ожидалось, и предвидел дальнейшее снижение ставок для обеспечения ценовой стабильности в среднесрочной перспективе. Сдерживание укрепления франка также было ключевым моментом, но с учетом того, что центральный банк достиг нейтральной ставки, возможности для дальнейшего смягчения могут быть ограничены, что может заставить его перейти к валютным интервенциям.
• Индекс потребительских цен в Токио за сентябрь оказался ниже ожиданий и оказался мягче, чем в предыдущем месяце. Основной индекс потребительских цен в Токио составил 2,2% г/г против 2,6% ранее, в то время как базовый показатель снизился до 2,0% с 2,4% г/г. Базовый показатель остался неизменным на уровне 1,6% г/г, и теперь внимание переключается на результаты выборов в ЛДП, которые состоятся сегодня. Новый премьер-министр может изменить повестку дня для внутренней экономики и опираться на Банк Японии в вопросе ставок. В центре внимания также будет выпуск данных по PCE в США.
• Промышленная прибыль крупных китайских компаний в августе упала на 17,8% в годовом исчислении после роста на 4,1% в июле. Это был самый резкий темп падения с апреля прошлого года, что еще больше повысило риски того, что вторая по величине экономика мира не достигнет поставленной Пекином цели по росту на уровне 5%, поэтому на этой неделе правительство изменило курс и представило широкий пакет стимулирующих мер для оживления роста.

• Экономика США росла быстрее, чем предполагалось ранее, в 2023 году благодаря росту инвестиций в бизнес и потребительских расходов, несмотря на значительное увеличение Аналитика от Федеральная резервная система, показали в четверг пересмотренные данные правительства. Ежегодный пересмотр базовых показателей, проведенный Бюро экономических исследований Министерства торговли США (BEA), показал, что за пять лет до 2023 года экономика США выросла на USD 292.2 млрд больше, чем предполагалось ранее. Отчет также показал, что ВВП в прошлом году вырос на 2,9%, что было пересмотрено в сторону увеличения по сравнению с ранее предполагавшимися 2,5%.

Макрособытия (время по Гринвичу): Безработица в Германии (сентябрь) ожидается 13,5 тыс. против 2 тыс. ранее (0755), окончательные данные по потребительскому доверию в Восточной Европе (сентябрь), PCE в США (август) ожидается 0,1% и 2,3% против 0,2% и 2,5% ранее (1230), окончательные данные Мичиганского университета (сентябрь) ожидаются 69,4 против 69 ранее (1400).

#События: Costco доходы снизились на 1% в ходе расширенных торгов, несмотря на то, что американский ритейлер превзошел ожидания, что говорит о том, что ожидания рынка были явно выше ожиданий аналитиков. Акценты Accenture выросли на 5% после сильного отчёт о доходах и 15-процентного скачка дивидендов, свидетельствующего о позитивном прогноз от консалтинговой компании. H&M продолжает бороться, снижаясь на 5% вчера, так как 3-й финансовый квартал доходы не оправдал ожиданий из-за холодной июньской погоды.

Обо всех событиях, связанных с макроэкономикой, доходы и дивидендами, читайте в календаре Saxo .

акции: Ралли в китайских акции продолжается: гонконгские акции выросли на 20% с минимумов сентября после значительного стимулирования со стороны китайского правительства. Сегодня мы ожидаем спокойную сессию в Европе и США (акции (Фьючерсы немного позитивны сегодня утром), если только отчет по инфляции PCE в США сегодня не преподнесет сюрприз, но мы считаем, что вероятность этого невелика.

фиксированный доход: В четверг кривая доходности казначейских облигаций США значительно сгладилась: долгосрочные ставки упали, а краткосрочные, особенно 2-летние, выросли из-за ослабления ожиданий снижения ставок: рынки прогнозируют снижение ставки на 73 б.п. до конца года против 77 б.п. днем ранее. Рынок ослаб на первых порах после того, как данные по заявкам на пособие по безработице неожиданно снизились до 218 000, самого низкого уровня с середины мая, что свидетельствует о сильном рынке труда. За этим последовал солидный аукцион по продаже 7-летних облигаций, который помог стабилизировать конец кривой Длинный. К середине дня индекс 2s10s спред еще больше снизился, что стало самым значительным падением за последний месяц. Десятилетняя доходность завершила день без изменений на уровне 3,78%, а двухлетняя доходность выросла примерно на 6 б.п. до 3,62%. Европейские суверенные фонды облигации практически не изменились, а немецкий Бунды/Немецкие гособлигации сбавил ранее достигнутые позиции послеснижения числа заявок на пособие по безработице в США, что повлияло на казначейские облигации. Доходность немецких 10-летних облигаций осталась на прежнем уровне - 2,18%. Тем временем испанские облигации закрылись ниже французских доходностей впервые с 2007 года, а итальянские облигации превзошли их, сократив спред между итальянскими 10-летними облигации и Бунды/Немецкие гособлигации до 130 базисных пунктов, самого узкого за последние два месяца. Кривая доходности по британским облигациям Gilts немного расширилась, а 10-летняя доходность выросла до 4%.

Сырьевые товары: The Сырьевые товары Сектор стремится к недельному росту, в основном за счет сильного роста среди промышленных металлов, где медь стремится к самому большому недельному росту с мая, чему способствуют снижение ставок в США и стимулирование экономики Китая , а также хорошие данные из США, подпитывающие оптимизм в отношении спроса. Золото установило очередной рекорд, а серебро достигло 12-летнего максимума, но затем снова упало ниже USD 32.50. Цены на сырую нефть снова упали, так как опасения по поводу поставок из Саудовской Аравии и Ливии оказали давление на рынок, отправив Brent вниз к ключевому уровню поддержки.

FX: Доллар США движется к небольшим недельным потерям после того, как он отыграл большую часть своих предыдущих достижений на фоне возвращения к риску из-за оптимизма по поводу стимулирующих мер Китая. В целом, неделя выдалась смешанной: активные валюты AUD, NZD и KRW показали хорошие результаты на фоне оптимизма по поводу китайского спроса, в то время как китайский юань вернулся ниже отметки 7 по отношению к доллару США. В других странах британский фунт также провел хорошую неделю, поднявшись до максимума апреля 2022 года по отношению к евро. На этой неделе японская иена неожиданно укрепилась, сменив предыдущее ослабление после того, как бывший министр обороны Исиба получил голоса, чтобы стать новым лидером Японии.

Волатильность: Волатильность остается приглушенным, а индекс VIX держится на уровне 15.37 (-0.26%). Сегодня утром американские Фьючерсы демонстрируют смешанную картину, так как рынки ожидают выхода данных по базовой цене PCE Индекс позднее сегодня, ключевого показателя инфляции, который может повлиять на следующий шаг ФРС. Индекс VIX1D подскочил до 16,15%, что указывает на краткосрочную осторожность в связи с выходом данных по PCE. Однако текущие уровни свидетельствуют о меньшем страхе по сравнению с предыдущими месяцами. Индекс Hang Seng Индекс продолжает свой впечатляющий рост: только за эту неделю он вырос почти на 11,3%, что еще больше усиливает настроение. S&P 500 и Nasdaq 100 Фьючерсы выросли на 0,40% и 0,72%, соответственно. Ожидаемые движения на основе цен опционы предполагают, что S&P 500 сегодня может сдвинуться примерно на 29 пунктов (~0,50%), а Nasdaq 100 - примерно на 151 пункт (~0,75%) вверх или вниз. На рынке опционы лидируют Nvidia, Tesla и Micron Technology, а также упоминаются Alibaba и PDD, что отражает устойчивый интерес к китайским акции на фоне их недавнего ралли. IV ранг Tesla находится на пике 99,92, что свидетельствует о повышенных ожиданиях колебаний цен. На завершающейся неделе следите за данными по PCE и их потенциалом, который будет определять поведение рынка на следующей неделе.

Для глобального взгляда на рынки - перейдите на сайт Inspiration.