De long put: inspelen op een daling van de onderliggende waarde

Wat betekent dit?

Als u deze put zou kopen heeft u het recht – en niet de plicht – om het aandeel ABC te mogen verkopen op € 21. Dit recht loopt tot en met de derde vrijdag van de afloopmaand.

Wanneer bent u blij met dit recht?

Als de verwachte daling daadwerkelijk plaatsvindt naar € 17. U bezit dan het recht om het aandeel te mogen verkopen voor € 21 terwijl u het op de beurs maar voor € 17 zou kunnen verkopen. Dit recht is dan ook minimaal € 4 waard en dat is meer dan een verdrievoudiging van uw investering!

Wanneer bent u niet blij?

Als het aandeel niet gaat dalen, maar gelijk blijft of gaat stijgen. Het recht om te mogen verkopen op € 21 wordt dan steeds iets minder waard.

Voorbeeld gekochte put mét aandelen in bezit

Laten we eens kijken naar het aandeel XYZ. Het aandeel noteert op het moment € 93. U denkt dat de aandelen gaan stijgen maar u wilt voor de zekerheid toch bescherming kopen. U koopt daarom een put met een looptijd van 6 maanden en een uitoefenprijs van 90. U betaalt hier € 3,50 voor.

Wat betekent dit?

Als u deze put zou kopen als verzekering voor uw aandelen, dan weet u dat u de komende 6 maanden het aandeel mag verkopen voor € 90. Ook als er (onverhoopt!) € 53 in het aandeel zou staan.

Wanneer bent u blij met dit recht?

Als de aandelen hard onderuit zouden gaan dan weet u dat u een verzekering hebt. Als het aandeel echt naar € 53 zou zakken, dan zou het verlies per 100 aandelen € 4.000 zijn. Door de gekochte put is dit verlies ‘maar’ € 650. Want rekent u even mee? Aandelen gekocht op € 93 die u mag verkopen op € 90, oftewel een verlies van € 300. En de verzekering (lees: de put) die dit mogelijk maakt kostte € 350. Dus in totaal € 650 verlies en dat is ook het maximale verlies van deze positie.

Maar het liefste ziet u de aandelen uiteraard stijgen want u zit aandelen long.

Wanneer bent u niet blij?

Als het aandeel zijwaarts beweegt of licht gaat dalen. Want bij een zijwaarts – of licht dalende markt tot € 90 – verliest u op zowel uw aandelen als de gekochte put..

Wanneer koopt u een put?

Één reden kan zijn om uw aandelen te beschermen tegen een sterke daling. In dit geval geldt een put als een soort van verzekering. Een tweede reden kan de verwachting zijn dat een aandeel (dat u niet in bezit heeft) gaat dalen. U kunt dan anticiperen op een daling van het aandeel. Het is dan geen bescherming, maar een manier om te profiteren van een verwachte daling.

Wanneer verkoopt u de gekochte put?

U hoeft, als u eenmaal een put gekocht heeft, daar niet tot het einde van de looptijd in te blijven zitten. U kunt deze put op ieder moment van de beursdag ook weer verkopen. U zou dus op woensdag een put kunnen kopen die u op vrijdag al weer verkoopt. U kunt van tevoren bepalen wanneer u de put wilt verkopen.

Wanneer u winst neemt hangt af van uw visie op de onderliggende waarde. Als u denkt dat de onderliggende waarde verder kan dalen hoeft u nog geen afscheid te nemen.

U kunt er ook voor kiezen om te streven naar bijvoorbeeld een verdubbeling van de optieprijs. Zodra dit bereikt is verkoopt u.

Het is bovendien verstandig om vooraf te bepalen wanneer u verkoopt in geval van verlies. U zou bijvoorbeeld als stelregel kunnen nemen dat u bij een waardeverlies van 50% u de optie verkoopt. U kunt er ook voor kiezen om de gehele optiepremie te mogen verliezen want u weet dat het verlies nooit groter kan zijn dan de betaalde premie.

Wat is uw maximale risico?

Als u de aandelen niet in bezit heeft is het maximale risico dat u loopt bij het kopen van de put is de premie die u betaald heeft. Dat is uw maximale verlies en dit zal zich voordoen als het aandeel boven de uitoefenprijs blijft die u gekocht heeft. Maar u kunt nooit meer verliezen dan de optiepremie die u betaald heeft.

Kortom

U kunt een put optie kopen zonder dat u de aandelen in bezit heeft. U doet dit als u een grote daling verwacht. Kies de looptijd en uitoefenprijs die past bij uw visie. Uw maximale risico is vooraf bekend en dat is de prijs die u betaald heeft voor de put optie. 

Leer meer over optiestrategieën

In ons thema 'Optiestrategieën' leggen we de bekendste en meest voorkomende optiestrategieën uit. Van de short strangle tot de butterfly, en long call spread tot de long straddle. Wanneer zet u ze in, uit welke onderdelen bestaat de combinatie, waar moet u op letten en wat zijn de kansen en risico's? U leest het in ons nieuwe thema.

Nog niet zoveel ervaring met de optiehandel? Neem dan een kijkje in ons thema 'De basis van optiebeleggen' en leer meer over de belangrijkste begrippen en termen uit de optiehandel.

Wat u tot slot moet weten over opties

Opties zijn risicovolle, complexe producten en vereisen kennis, beleggingservaring en in veel toepassingen een hoge risicoacceptatie. Wij adviseren u, voordat u in opties belegt, zich goed te informeren over de werking en risico’s en de kennis- en ervaringstoets te doorlopen. In de Gebruikersvoorwaarden van Saxo Bank vindt u hier meer informatie over in de Belangrijke Informatie Opties, Futures en Margin. Ook kunt u op de website van Saxo Bank het Essentiële-informatiedocument van de optie raadplegen waarin u wilt beleggen. U kunt alleen handelen in opties als u de Overeenkomst Derivaten heeft afgesloten. Opties zijn niet geschikt voor beginnende beleggers omdat het complexe beleggingsproducten zijn. Voor de geïnformeerde beleggers zijn opties mogelijk geschikt. Dit komt omdat opties niet alleen offensief ingezet kunnen worden maar ook defensief. Denk hierbij aan het kopen van puts ter bescherming of het gedekt schrijven van call opties dat enige buffer voor een neerwaartse beweging geeft. Voor gevorderde beleggers zijn opties geschikt omdat deze belegger in staat wordt geacht een juiste inschatting van de risico’s die behoren bij het beleggen in opties.