Long Put 1200x160
Handelen in aandelenopties

De long put: inspelen op een daling van de onderliggende waarde

Peter Siks

Samenvatting:  De meest eenvoudige optiestrategie is de long call waarmee u kunt inspelen op een stijging van de onderliggende waarde.

Dit artikel is onderdeel van een serie over verschillende optiestrategieën, en is bedoeld om u een beter begrip te geven van het handelen in opties. Let wel: opties zijn risicovolle, complexe producten en vereisen kennis, beleggingservaring en in veel toepassingen een hoge risicoacceptatie. Wij adviseren u, voordat u in opties belegt, zich goed te informeren over de werking en risico’s en de kennis- en ervaringstoets te doorlopen. U kunt zich bijvoorbeeld eerst verdiepen via het thema 'Beginnen met opties' in het platform, of het webinar Beginnen met opties terugkijken.


Wat is een long put?

Een gekochte put optie geeft het recht een onderliggende waarde (een aandeel bijvoorbeeld) te mogen verkopen voor een bepaald bedrag gedurende een bepaalde tijd. Het is eigenlijk een soort verzekering als u aandelen bezit.

U kunt uiteraard ook een recht om te verkopen kopen als u denkt dat een aandeel gaat dalen. U gebruikt het dan niet als een verzekering maar als een manier om in te spelen op een (verwachte) daling van een aandeel.



Long put in het kort

  • Visie: Daling onderliggende waarde
  • Onderdelen: Gekochte put optie
  • Verstrijken looptijd: Negatief
  • Maximale winst: Als onderliggende waarde daalt tot 0 (mits er geen gekochte aandelen aanwezig zijn)
  • Maximale verlies: Betaalde optiepremie


Waarom zou u dit willen doen?

Stel dat u verwacht dat een bepaald aandeel gaat dalen. U kunt nu een optie kopen die u het recht geeft om het aandeel te mogen verkopen voor een bepaald bedrag. Een optiecontract geldt voor 100 aandelen, prijzen zullen dan ook altijd maal 100 gedaan moeten worden. Het recht kent een bepaalde looptijd en dit kan variëren van enkele dagen tot enkele jaren. U snapt dat een optie met een langere looptijd duurder is dan een optie met een kortere looptijd. De kans dat het aandeel gaat bewegen is immers groter naarmate de looptijd langer is. De looptijd van normale opties eindigt altijd op de derde vrijdag van de afloopmaand. De enige uitzondering hierop zijn de dag- en weekopties.

Wat u vooraf ook graag wilt weten is de prijs waarvoor u dan het aandeel mag verkopen. Dit wordt de uitoefenprijs van de optie genoemd. De uitoefenprijs van een put optie bepaalt dus de prijs waarop het aandeel verkocht mag worden. Het moge duidelijk zijn dat als u het aandeel voor een hoger bedrag wilt verzekeren u daar meer voor dient te betalen!


Voorbeeld put zónder gekochte aandelen

Laten we eens kijken naar het aandeel ABC. Het aandeel noteert op het moment € 22,19 en u bent ervan overtuigd dat het aandeel gaat dalen. U denkt erover om een put te kopen zodat u kunt profiteren van de verwachte daling.

U denkt dat het aandeel op korte termijn zal zakken richting € 17. U besluit de put ABC 21 te kopen met een looptijd van negen maanden en die kost u € 1,28. De uitoefenprijs van de optie is 21.

Wat betekent dit?

Als u deze put zou kopen heeft u het recht – en niet de plicht – om het aandeel ABC te mogen verkopen op € 21. Dit recht loopt tot en met de derde vrijdag van de afloopmaand.


Wanneer bent u blij met dit recht?

Als de verwachte daling daadwerkelijk plaatsvindt naar € 17. U bezit dan het recht om het aandeel te mogen verkopen voor € 21 terwijl u het op de beurs maar voor € 17 zou kunnen verkopen. Dit recht is dan ook minimaal € 4 waard en dat is meer dan een verdrievoudiging van uw investering!


Wanneer bent u niet blij?

Als het aandeel niet gaat dalen, maar gelijk blijft of gaat stijgen. Het recht om te mogen verkopen op € 21 wordt dan steeds iets minder waard.

 

Voorbeeld gekochte put mét aandelen in bezit

Laten we eens kijken naar het aandeel XYZ. Het aandeel noteert op het moment € 93. U denkt dat de aandelen gaan stijgen maar u wilt voor de zekerheid toch bescherming kopen. U koopt daarom een put met een looptijd van 6 maanden en een uitoefenprijs van 90. U betaalt hier € 3,50 voor.


Wat betekent dit?

Als u deze put zou kopen als verzekering voor uw aandelen, dan weet u dat u de komende 6 maanden het aandeel mag verkopen voor € 90. Ook als er (onverhoopt!) € 53 in het aandeel zou staan.


Wanneer bent u blij met dit recht?

Als de aandelen hard onderuit zouden gaan dan weet u dat u een verzekering hebt. Als het aandeel echt naar € 53 zou zakken, dan zou het verlies per 100 aandelen € 4.000 zijn. Door de gekochte put is dit verlies ‘maar’ € 650. Want rekent u even mee? Aandelen gekocht op € 93 die u mag verkopen op € 90, oftewel een verlies van € 300. En de verzekering (lees: de put) die dit mogelijk maakt kostte € 350. Dus in totaal € 650 verlies en dat is ook het maximale verlies van deze positie.

Maar het liefste ziet u de aandelen uiteraard stijgen want u zit aandelen long.


Wanneer bent u niet blij?

Als het aandeel zijwaarts beweegt of licht gaat dalen. Want bij een zijwaarts – of licht dalende markt tot € 90 – verliest u op zowel uw aandelen als de gekochte put..


Wanneer koopt u een put?

Één reden kan zijn om uw aandelen te beschermen tegen een sterke daling. In dit geval geldt een put als een soort van verzekering. Een tweede reden kan de verwachting zijn dat een aandeel (dat u niet in bezit heeft) gaat dalen. U kunt dan anticiperen op een daling van het aandeel. Het is dan geen bescherming, maar een manier om te profiteren van een verwachte daling.


Wanneer verkoopt u de gekochte put?

U hoeft, als u eenmaal een put gekocht heeft, daar niet tot het einde van de looptijd in te blijven zitten. U kunt deze put op ieder moment van de beursdag ook weer verkopen. U zou dus op woensdag een put kunnen kopen die u op vrijdag al weer verkoopt. U kunt van tevoren bepalen wanneer u de put wilt verkopen.

Wanneer u winst neemt hangt af van uw visie op de onderliggende waarde. Als u denkt dat de onderliggende waarde verder kan dalen hoeft u nog geen afscheid te nemen.

U kunt er ook voor kiezen om te streven naar bijvoorbeeld een verdubbeling van de optieprijs. Zodra dit bereikt is verkoopt u.

Het is bovendien verstandig om vooraf te bepalen wanneer u verkoopt in geval van verlies. U zou bijvoorbeeld als stelregel kunnen nemen dat u bij een waardeverlies van 50% u de optie verkoopt. U kunt er ook voor kiezen om de gehele optiepremie te mogen verliezen want u weet dat het verlies nooit groter kan zijn dan de betaalde premie.



Wat is uw maximale risico?

Als u de aandelen niet in bezit heeft is het maximale risico dat u loopt bij het kopen van de put is de premie die u betaald heeft. Dat is uw maximale verlies en dit zal zich voordoen als het aandeel boven de uitoefenprijs blijft die u gekocht heeft. Maar u kunt nooit meer verliezen dan de optiepremie die u betaald heeft.


Kortom

U kunt een put optie kopen zonder dat u de aandelen in bezit heeft. U doet dit als u een grote daling verwacht. Kies de looptijd en uitoefenprijs die past bij uw visie. Uw maximale risico is vooraf bekend en dat is de prijs die u betaald heeft voor de put optie. 


Leer meer over optiestrategieën

In ons thema 'Optiestrategieën' leggen we de bekendste en meest voorkomende optiestrategieën uit. Van de short strangle tot de butterfly, en long call spread tot de long straddle. Wanneer zet u ze in, uit welke onderdelen bestaat de combinatie, waar moet u op letten en wat zijn de kansen en risico's? U leest het in ons nieuwe thema.

Nog niet zoveel ervaring met de optiehandel? Neem dan een kijkje in ons thema 'De basis van optiebeleggen' en leer meer over de belangrijkste begrippen en termen uit de optiehandel.


Wat u tot slot moet weten over opties

Opties zijn risicovolle, complexe producten en vereisen kennis, beleggingservaring en in veel toepassingen een hoge risicoacceptatie. Wij adviseren u, voordat u in opties belegt, zich goed te informeren over de werking en risico’s en de kennis- en ervaringstoets te doorlopen. In de Gebruikersvoorwaarden van Saxo Bank vindt u hier meer informatie over in de Belangrijke Informatie Opties, Futures en Margin. Ook kunt u op de website van Saxo Bank het Essentiële-informatiedocument van de optie raadplegen waarin u wilt beleggen. U kunt alleen handelen in opties als u de Overeenkomst Derivaten heeft afgesloten. Opties zijn niet geschikt voor beginnende beleggers omdat het complexe beleggingsproducten zijn. Voor de geïnformeerde beleggers zijn opties mogelijk geschikt. Dit komt omdat opties niet alleen offensief ingezet kunnen worden maar ook defensief. Denk hierbij aan het kopen van puts ter bescherming of het gedekt schrijven van call opties dat enige buffer voor een neerwaartse beweging geeft. Voor gevorderde beleggers zijn opties geschikt omdat deze belegger in staat wordt geacht een juiste inschatting van de risico’s die behoren bij het beleggen in opties.

Klaar om te beginnen?

Een rekening openen doet u geheel online in drie eenvoudige stappen.

Beleggen kent risico’s, uw inleg kan minder waard worden. 

De informatie op deze pagina is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De beloning van de auteur van dit artikel staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met zijn specifieke aanbevelingen of standpunten. Ondanks het feit dat Saxo Bank alle zorgvuldigheid in acht neemt bij het samenstellen en onderhouden van deze pagina's, en daarbij gebruik maakt van bronnen die betrouwbaar geacht worden, kan Saxo Bank niet instaan voor de juistheid, volledigheid en actualiteit van de geboden informatie. Indien u zonder verificatie of advies gebruikmaakt van de verstrekte informatie, doet u dat voor eigen rekening en risico. Aan de informatie op deze pagina's kunnen geen rechten worden ontleend. Saxo Bank is een handelsnaam van BinckBank N.V.. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Uw inleg kan minder waard worden. Meer informatie over de specifieke productrisico’s kunt u lezen op de productpagina’s.

Saxo Bank Nederland
Barbara Strozzilaan 310
1083 HN Amsterdam,
Nederland

In Nederland is Saxo Bank de handelsnaam van BinckBank N.V. , een Nederlandse bank die onderdeel uitmaakt van de Saxo Bank Groep. BinckBank N.V. heeft een bankvergunning en valt onder het Nederlandse depositogarantiestelsel.

Neem contact op met Saxo

Selecteer regio

Nederland
Nederland