S&P 500: De tops en de flops van dit jaar, en de trends voor 2025

Slechtst presterende sectoren en thema's van 2024 

Niet alle sectoren namen deel aan de rally, aangezien uitdagingen in de gezondheidszorg, detailhandel en halfgeleiders op verschillende aandelen drukten.

Moeilijkheden in de gezondheidszorg

De gezondheidszorgsector kreeg te maken met aanzienlijke tegenwind, met regelgevingswijzigingen en veranderende marktdynamiek die grote spelers beïnvloedden. 

• Walgreens Boots Alliance: Had moeite met afnemend winkelverkeer en toenemende concurrentie van online apotheken, wat leidde tot een aanzienlijke daling van de aandelenwaarde.
• Moderna: Kreeg te maken met uitdagingen om de groei vast te houden na het aanvankelijke succes van zijn COVID-19-vaccins, wat leidde tot een aanzienlijke daling van de aandelen.
• CVS Health: Had moeite zich aan te passen aan nieuwe zorgmodellen en competitieve druk, wat resulteerde in een opmerkelijke daling van de aandelenprestaties.
• Humana: Ervaarde een neergang door toegenomen concurrentie en regelgevende onzekerheden die zijn gezondheidsdiensten beïnvloedden.

Uitdagingen in de detailhandel

Economische onzekerheden en veranderend consumentengedrag hebben een tol geëist van retailgiganten. 

• Dollar Tree: Had moeite om winstgevendheid te behouden te midden van stijgende operationele kosten en veranderende consumentenvoorkeuren.
• Dollar General: Leed onder economische druk en een daling van de consumentenbestedingen, wat leidde tot een aanzienlijke daling van de aandelenwaarde.
• Estee Lauder Companies: Kreeg te maken met verstoringen in de toeleveringsketen en veranderende consumentengewoonten, wat de aandelenprestaties negatief beïnvloedde.
  
  

Technologische concurrentie

Sommige technologiebedrijven zoals Intel hadden moeite om het momentum na de pandemie vast te houden vanwege technologische verschuivingen in de halfgeleiderindustrie, wat resulteerde in een scherpe daling. 

• Enphase Energy: Hoge rentetarieven bleven de operationele omgeving van de energietransitie moeilijk maken voor hernieuwbare energiebedrijven.
• Celenese: Algemene economische vertraging en zwakte in de vraag drukte op de auto- en industriële sectoren .

Wat betekent dat voor de beleggingsthema's van 2025? 

• AI blijft een megatrend: De AI-boom is nog lang niet voorbij. Hoge waarderingen in NVIDIA en Palantir weerspiegelen de verwachtingen van beleggers voor aanhoudende groei. Subthema's zoals de toegenomen energiebehoefte voor datacenters zullen kansen bieden in nutsbedrijven en schone energie.
• NVIDIA bloeide dankzij AI-gedreven vraag, terwijl Intel (-62%) worstelde te midden van verminderde verkoop van consumentenelektronica en concurrentie van bedrijven zoals Apple die hun eigen chips maken. Deze divergentie weerspiegelt de "eliminatierace" in de halfgeleidersector.
• Schone energie & nutsbedrijven zijn cruciaal: De overgang naar hernieuwbare energie en kernenergie blijft aanzienlijke rendementen opleveren. Bedrijven zoals Vistra en GE Vernova benadrukken een afgeleid subthema: AI's energie-intensieve infrastructuur stimuleert nutsbedrijven, met name die geïnvesteerd in kernenergie.
• Stijgende defensie-uitgaven: wereldwijde geopolitieke spanningen maken defensie en veiligheid tot een cruciaal investeringsgebied.
• Energie-uitbreiding is terug: Traditionele energie blijft van vitaal belang, met olie- en gasbedrijven die profiteren van uitgebreide productie-mogelijkheden. Het "drill baby drill" narratief en de Amerikaanse energie-onafhankelijkheid suggereren voortdurende kansen in traditionele energie.
• Gezondheidszorg mogelijk klaar voor herstel: Ondanks de huidige druk van stijgende kosten en regelgevingsrisico's blijft de gezondheidszorg rijp voor groei door defensieve strategieën en innovaties in AI, obesitas en kankertherapieën, die op lange termijn investeringsmogelijkheden bieden.
• Divergentie in de consumentensector: De Amerikaanse consumentenmarkt ervaart een verschuiving, waarbij neerwaartse trends steeds vaker voorkomen. Deze divergentie in retailtrends biedt zowel uitdagingen als kansen, aangezien sommige retailers zich aanpassen aan veranderende consumentenvoorkeuren terwijl anderen moeite hebben om marktaandeel te behouden.