Waarom een belegger eigenlijk niet om Amerika heen kan

Amerika is bijna de helft van de wereldwijd marktkapitalisatie

De wereldwijde market cap (de beurswaarde van alle beursgenoteerde bedrijven gecombineerd) is ongeveer $115 trillion (= 115.000 miljard). Amerika is daarvan bijna de helft (48% om precies te zijn). Als wereldwijde belegger mag u puur vanuit dit gegeven de US een allocatie van bijna 50% toekennen. (Bron: Bloomberg juli 2024).

8 van de 10 grootste bedrijven ter wereld zijn Amerikaans.

De enige uitzonderingen zijn TSMC (Taiwan) en Saudi Aramco (Saudi-Arabië), zoals je in onderstaand lijstje ziet.

De grootste ETF is Amerikaans

De grootste ETF ter wereld is de SPDR S&P500 ETF Trust. Deze ETF volgt de belangrijkste aandelenindex ter wereld (de Amerikaanse S&P500) en de AuM bedraagt $540 miljard dollar (Bron: Bloomberg juli 2024).

US-beurzen hebben de hoogste market caps

In dit staatje vindt u een aantal bekende beursindices waarin het verschil tussen de marktkapitalisaties duidelijk te zien is. Ter overdenking: de marktkapitalisatie van de Britse FTSE100 is op moment van schrijven kleiner dan Nvidia.

Bron: Bloomberg

Amerika heeft de hoogste penetratiegraad qua beleggen

Amerika is met 55% het land waar de meeste mensen beleggen. Dit komt deels door een beperkt sociaal vangnet maar de voornaamste reden is cultuur. In Amerika is het heel gebruikelijk om actief te zijn op de financiële markten. Dit is trouwens ook de wens van de Europese Commissie; deze ziet graag dat ‘de Europexaan’ actiever wordt met beleggen om daarmee een bredere en diepere kapitaal- en aandelenmarkt te creëren die beter kan concurreren met de US en Azië.

De Amerikaanse dollar is de belangrijke valuta op de valutamarkt

De handel in valuta’s is de grootste markt wereldwijd en daar domineert de Amerikaanse dollar. In onderstaande illustratie is dit goed te zien. De USD vormt ongeveer 40% van de FX-markt en is daarmee de belangrijkste valuta.

Wat zijn potentiële risico’s van beleggen in de US?

Uiteraard is een van de eerste zaken om rekening mee te houden het valutarisico. Dit is vooral van belang als u in dollar genoteerde beleggingsfondsen belegd. U kunt er uiteraard ook voor kiezen om in Euro genoteerde beleggingsfondsen te kiezen die in Amerika beleggen.

Verder spelen er op dit moment wel een aantal zaken in de Amerikaanse economie. Ik noem er slechts een paar: de staatsschuld, het begrotingstekort en de aanstaande presidentsverkiezingen. De laatste springt het meeste in het oog en krijgt dan ook – niet onterecht - de meeste aandacht. Maar ook met de eerste twee punten zal Amerika iets moeten gaan doen: om de oplopende staatsschuld te beteugelen moet het haar lopende uitgaven verminderen of de inkomsten vergroten (lees: hogere belastingen).

Als u als belegger op zoek bent naar wereldwijde spreiding kunt u niet om Amerika heen. Het is het beleggingsland bij uitstek. Tel daarbij de technologische dominantie (AI) op en dat verklaart ook waarom de Amerikaanse zo goed gepresteerd heeft de laatste jaren. Dit betekent niet dat u in Amerika móet beleggen want een substantieel onderdeel van de omzet van Europese bedrijven wordt gerealiseerd in Amerika. U heeft dus sowieso exposure naar Amerika toe.